موازنة

ما هو التحكيم

التحكيم هو شراء وبيع أحد الأصول في وقت واحد للاستفادة من خلل في السعر. إنها تجارة تحقق الأرباح من خلال استغلال فروق أسعار الأدوات المالية المماثلة أو المماثلة في أسواق مختلفة أو بأشكال مختلفة. يوجد التحكيم نتيجة عدم كفاءة السوق وبالتالي لن يكون موجودًا إذا كانت جميع الأسواق فعالة تمامًا.

كسر أسفل التحكيم

يحدث التحكيم عندما يتم شراء ورقة مالية في أحد الأسواق وبيعها في وقت واحد في سوق آخر بسعر أعلى ، وبالتالي تعتبر أرباحًا خالية من المخاطر للمتداول. يوفر التحكيم آلية لضمان أن الأسعار لا تنحرف بشكل كبير عن القيمة العادلة لفترات طويلة من الزمن. مع التقدم في التكنولوجيا ، أصبح من الصعب للغاية الاستفادة من أخطاء التسعير في السوق. لدى العديد من المتداولين أنظمة تداول محوسبة تم تعيينها لمراقبة تقلبات الأدوات المالية المشابهة. عادة ما يتم التعامل مع أي إعدادات تسعير غير فعالة بسرعة ، وغالبًا ما يتم التخلص من الفرصة في غضون ثوانٍ. التحكيم هو قوة ضرورية في السوق المالية.

لفهم المزيد حول هذا المفهوم وأنواع مختلفة من التحكيم ، اقرأ Trading Odds With Arbitrage.

مثال تحكيم بسيط

كمثال بسيط على التحكيم ، فكر في التالي. يتم تداول سهم الشركة X عند 20 دولارًا في بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) ، وفي الوقت نفسه ، يتم تداوله بسعر 20.05 دولارًا في بورصة لندن (LSE). يمكن للمتداول شراء الأسهم في بورصة نيويورك والبيع الفوري لنفس الأسهم في بورصة لندن ، محققًا ربحًا قدره 5 سنتات للسهم. يمكن للمتداول الاستمرار في استغلال هذا المراجحة إلى أن ينفد المختصون في بورصة نيويورك من مخزون الشركة X ، أو إلى أن يقوم المتخصصون في بورصة نيويورك أو بورصة لندن بضبط أسعارهم للقضاء على الفرصة.

مثال تحكيم معقد

على الرغم من أن هذه ليست استراتيجية التحكيم الأكثر تعقيدًا المستخدمة ، إلا أن مثال التحكيم الثلاثي هذا أكثر تعقيدًا من المثال أعلاه. في المراجحة الثلاثية ، يقوم المتداول بتحويل عملة إلى أخرى في أحد البنوك ، ويحول تلك العملة الثانية إلى عملة أخرى في بنك ثانٍ ، وأخيراً يحول العملة الثالثة إلى العملة الأصلية في بنك ثالث. سيكون لدى البنك نفسه كفاءة المعلومات لضمان توافق جميع أسعار عملته ، مما يتطلب استخدام مؤسسات مالية مختلفة لهذه الاستراتيجية.

على سبيل المثال ، افترض أنك تبدأ بمبلغ 2 مليون دولار. ترى أنه في ثلاث مؤسسات مختلفة ، تتوفر أسعار صرف العملات التالية على الفور:

• المؤسسة 1: يورو / دولار = 0.894 المؤسسة 2: يورو / جنيه استرليني = 1.276 المؤسسة 3: دولار أمريكي / جنيه استرليني = 1.432

أولاً ، يمكنك تحويل مبلغ مليوني دولار إلى اليورو بسعر 0.894 ، مما يمنحك 1788000 يورو. بعد ذلك ، ستأخذ 1،788،000 يورو وتحولها إلى جنيه بسعر 1.276 ، مما يمنحك 1401254 جنيهًا. بعد ذلك ، يمكنك أخذ الجنيه وتحويله إلى الدولار الأمريكي بسعر 1.432 ، مما يمنحك 2،006،596 دولار. سيكون إجمالي الربح المراجحة الخالي من المخاطر $ 6،596.