إذا سبق لك أن شاهدت التلفزيون المالي أو قرأت الأوراق المالية ، فقد تكون سمعت بتصنيفات مثل الأسهم الدورية والنمو والدخل. كما لو أن الفرق بين الأسهم المفضلة والعامة لم يكن كافيًا ، فإن المزيد من الفئات الآن تضيف إلى الفوضى! ، سنحاول استبدال الارتباك ببعض الوضوح والمنطق.
الأسهم ودورة الأعمال
يمكن تقسيم العديد من الأسهم إلى فئات تدل على كيفية أدائها خلال أوقات مختلفة من السنة أو فترات دورة العمل:
- موسمي - تتميز هذه الشركات بمستويات الطلب المختلفة التي تواجهها على مدار العام. على سبيل المثال ، قد لا يكون صانع الجرافات الثلجية مشغولًا جدًا في الصيف. تأثير موسمي آخر هو زيادة مبيعات التجزئة خلال العطلات. لكن الاستثمار في الأسهم الموسمية لا يعني أنه يمكنك الحصول على ربح صحي تلقائيًا بمجرد شراء سهم للبيع بالتجزئة في الخريف وبيعه بعد عيد الميلاد مباشرة. ليس كل المخزونات الموسمية مضمونة للقيام بعمل جيد ، حتى خلال مواسم الذروة. عندما تقوم بتحليل البيانات المالية لسهم موسمي ، فأنت بحاجة إلى مقارنة النتائج مع نفس الموسم من العام السابق.
غير موسمي - لا تتأثر هذه المخزونات بتغيير الفصول. بعض الشركات تنتج أو تبيع السلع التي لديها ما نسميه منحنى الطلب غير المرن. مثال جيد على ذلك هو صانع زبدة الفول السوداني - لا يتأثر الطلب على زبدة الفول السوداني بالطقس أو العطلات.
دوري - تعتبر هذه الشركات ، التي تتبع أنشطتها التجارية دورات الأعمال الاقتصادية بشكل مكثف ، دائمًا أول أسهم تعكس ركودًا أو توسعًا. لا تنوي هذه الشركات بالضرورة متابعة دورة الأعمال ؛ يحدث فقط أن منتجاتهم حصة هذه العلاقة مع الاقتصاد. من الأمثلة الجيدة لشركة ذات مخزون دوري أن تكون شركة تصنيع سيارات أو شركة خطوط جوية. الترف هو أحد العوامل في العلاقة بين هذه الأسهم ودورة العمل. خذ على سبيل المثال Porsche: عندما يكون الاقتصاد في حالة جيدة ، ترتفع مبيعات هذه السيارات الفاخرة. على العكس ، عندما يتراجع الاقتصاد ، تباطأ المبيعات.
غير دوري - وهذا هو عكس المخزون الدوري. أرباح الأسهم غير الدورية لا تتغير بسهولة مع دورة العمل. هذه هي الشركات التي توفر لنا الأساسيات ، مثل الرعاية الصحية والطعام. يشار إليها أيضًا باسم الأسهم الدفاعية ، هذه الأسهم لا تعتمد على البيئة الاقتصادية لزيادة المبيعات. مثال مثالي هو صناعة الحفاضات: بصرف النظر عما إذا كان الاقتصاد ينهار أو يزدهر ، يتعين على الآباء شراء حفاضات لأطفالهم.
الأسهم والأرباح
إضافة إلى الارتباك ، يتم تصنيف الأسهم أيضًا وفقًا لنوع مخططات دفع الأرباح. لاحظ أن هذا منفصل عن ما ناقشناه بالفعل. إن مدفوعات توزيعات الأرباح لا علاقة لها بالمتطلبات الموسمية التي تواجهها الشركة ؛ بدلاً من ذلك ، يتم تحديدها حسب السياسات والأهداف الفردية لكل شركة.
- النمو - تشتهر أسهم النمو بافتقارها إلى الأرباح وتزايد أسعار السوق بسرعة. من خلال ميلها إلى النمو بشكل أسرع من السوق ، تقوم هذه الشركات عمومًا بإعادة استثمار جميع الأرباح في البنية التحتية للحفاظ على النمو السريع ، بدلاً من دفع أرباحها مباشرة إلى المستثمرين. غالبًا ما تُعتبر شركات التكنولوجيا الناشئة نموًا مرتفعًا ، ولكن السمة الرئيسية لشركات النمو هي أنها تؤمن بأن إعادة الأرباح إلى البحث وتطوير منتجات جديدة يفيد المساهمين أكثر من فحص الأرباح كل ثلاثة أشهر.
- الدخل - هذه الأسهم ليست (عادة) جائعة النمو ، أو أنها قد وصلت بالفعل إلى أقصى إمكانات النمو. أسعار أسهم الدخل لا تميل إلى تقلب كبير. ومع ذلك ، فإنهم يدفعون أرباحًا أعلى من المتوسط. تعتمد قيمة مخزون الدخل على موثوقيته وسجله في دفع الأرباح. بشكل عام ، كلما حافظت الشركة على مدفوعات أرباح الأسهم ، زادت قيمتها للمستثمرين. الأمثلة التاريخية لأسهم الدخل هي صناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري) وأسهم شركات المرافق ، التي يدفع الكثير منها أرباحًا سنوية بنسبة 5٪ أو أكثر.
شروط العامية المالية
أخيرًا ، تستخدم الصناعة المالية العديد من المصطلحات العامية لوصف وتصنيف الأسهم. هذه المصطلحات ليست سهلة الاستخدام دائمًا ، لكن لها مكانها في العالم المالي. فيما يلي بعض المصطلحات الكثيرة المستخدمة في وصف الأسهم:
- Blue Chip - هذه الشركات هي كريم من المحاصيل ، المدرسة القديمة والأبدية. تميل الرقائق الزرقاء إلى أن تكون عملاقة في السوق وقد أثبتت قدرتها على البقاء على قيد الحياة في كل الأوقات الجيدة والسيئة. يأتي المصطلح من لعبة البوكر ، حيث تمثل الرقائق الزرقاء أعلى قيمة. هذه الشركات عادة ما تكون مكلفة للشراء ولكن يمكن أن تكون رهانات آمنة. تعد شركتا General Electric (NYSE: GE) و Walmart (NYSE: WMT) مثالين على الرقائق الزرقاء.
Penny Stock - يشير مصطلح "penny stock" إلى الأسهم التي تتداول بأقل من دولار ، ولكنه قد يشير أيضًا إلى الأسهم التي تعتبر مضاربة جدًا. هذه الأسهم جديدة عمومًا في السوق ، مع عدم وجود سمعة أو تاريخ يعود إلى السوق. تقدم أسهم Penny إمكانية تحقيق مكاسب أو خسائر كبيرة.
Bo Derek - هذا مصطلح ابتكره المتداولون في أواخر السبعينيات لوصف الأسهم المثالية. في ذلك الوقت ، كانت الممثلة بو ديريك تعتبر "أفضل 10."
- تتبع الأسهم - يُعرف أيضًا باسم "مخزون المصمم" ، يعد تتبع الأسهم نوعًا من الأسهم الشائعة ، التي تصدرها شركة الأصل ، والتي تتعقب أداء قسم معين دون مطالبة بأصول القسم أو الشركة الأم. يشير مخزون التتبع أيضًا إلى نوع من الأمان تم إنشاؤه خصيصًا لعكس أداء مؤشر أكبر.
الخط السفلي
كيف تتناسب هذه الشروط مع بعضها البعض ، قد تسأل؟ حسنًا ، في المرة القادمة التي تسمع فيها دخلاً دوريًا يشار إليه باسم "Bo Derek" حقيقي ، ستعرف معنى ذلك. تصنيف الأسهم يمكن أن يكون متنوعا وعرضة للتغيير في مواقف مختلفة. قد تصبح الأسهم التي كانت مضاربة في وقت ما من الأسهم الممتازة ، وقد تصبح الأسهم الدورية غير دورية بسبب بعض التغيرات الاقتصادية الواسعة النطاق ، وقد تقلل المخزونات الموسمية من تعرضها للضغوط الموسمية عن طريق تصدير السلع. تغير الأوقات يعني أن الشركات الديناميكية ستغير رؤاهم وأهدافهم. الشيء المهم هو ألا تتذكر فقط الفئة التي يقع فيها السهم ، ولكن أيضًا كيف تقارن الأسهم الأخرى في نفس المجموعة.
