ما هو خصم السوق المستحق؟
خصم السوق المستحق هو المكسب في قيمة سند الخصم المتوقع من الاحتفاظ به لأي مدة حتى تاريخ استحقاقه. ولأن سندات الخصم تُباع بأقل من القيمة الاسمية ، فمن المتوقع أن ترتفع أسعار السوق تدريجياً حتى تصل إلى تاريخ الاستحقاق.
فهم خصم السوق المستحق
يمكن شراء السندات على قدم المساواة أو بعلاوة أو بسعر مخفض. بغض النظر عن سعر شراء السند ، ومع ذلك ، فإن جميع السندات تنضج بالقيمة الاسمية. القيمة الاسمية هي مقدار الأموال التي سيتم سداد مستثمر السندات عند الاستحقاق. السند الذي يتم شراؤه بعلاوة له قيمة أعلى من الاسمية. مع اقتراب السند من تاريخ الاستحقاق ، تنخفض قيمة السند حتى تصبح على قدم المساواة في تاريخ الاستحقاق. يشار إلى انخفاض القيمة بمرور الوقت على أنه إطفاء قسط التأمين.
السند الذي يصدر بخصم له قيمة أقل من القيمة الاسمية. مع اقتراب السند من تاريخ الاسترداد ، ستزداد القيمة حتى تتلاقى مع القيمة الاسمية عند الاستحقاق. يشار إلى هذه الزيادة التدريجية في القيمة بمرور الوقت على أنها خصم السوق المستحق. على سبيل المثال ، يتم إصدار سند لمدة 3 سنوات بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار بسعر 935 دولار. بين الإصدار والاستحقاق ، ستزيد قيمة السند حتى تصل إلى القيمة الاسمية الكاملة البالغة 1000 دولار ، وهو المبلغ الذي سيتم دفعه لحامل السندات عند الاستحقاق. الفرق بين السعر المخصوم الذي تم بيع السند من أجله وقيمته الاسمية عند الاستحقاق (1000 دولار - 935 دولارًا = 65 دولارًا) هو خصم السوق المستحق ويمثل العائد على الاستثمار لحامل السندات.
خصم السوق المستحق هو جزء من أي ارتفاع في السعر ناتج عن الزيادة المطردة في قيمة السندات. يختلف هذا الارتفاع في السعر عن الارتفاع الذي يحدث في سندات القسيمة العادية نتيجة لخفض أسعار الفائدة. قد يكون خصم السوق المستحق خاضعًا للضريبة على المستوى الفيدرالي و / أو الولاية و / أو المستوى المحلي. المستثمر الذي يختار أن يجني خصم السوق على مدى الفترة التي يمتلك فيها السند سيشمل المبلغ المستحق كل عام كإيراد فوائد. يتضمن خصم السوق لأغراض الضريبة زيادة أساس التكلفة كل عام بمقدار مبلغ الخصم السوقي المتضمن كإيراد.
لدى المستثمر أيضًا خيار عدم استحقاق خصم السوق للفترة التي يحتفظ فيها بالسند. في هذه الحالة ، إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق ، يضاف الفرق بين سعر الاسترداد وأساس التكلفة إلى دخل حامل السند. إذا تم بيع السند قبل استحقاقه ، فإن أي ربح يتم تحقيقه من تراكم قيمة السندات يعامل كإيراد فوائد. وبعبارة أخرى ، يجب الاعتراف بالأرباح المحققة من التصرف في سند خصم السوق كإيراد فوائد إلى حد الخصم المستحق في السوق ، وأي مكسب متبق سيكون رأس مال إذا كان السند أصل رأسمالي في أيدي مالك.
قد يختار دافع الضرائب تحديد خصم السوق المستحق بموجب طريقة الاستحقاق القابلة للتحصيل أو طريقة العائد الثابت. طريقة العائد الثابت هي الطريقة التي تتطلبها خدمة الإيرادات الداخلية (IRS) لحساب أساس التكلفة المعدلة من مبلغ الشراء إلى مبلغ الاسترداد المتوقع. ينشر هذا الربح على مدى العمر المتبقي للسند ، بدلاً من الاعتراف بالربح في عام استرداد السند.
