مر منتجو الأسهم بوقت عصيب ، بالنظر إلى أن الأسهم الفردية ضمن مؤشر S&P 500 (SPX) تظهر مستويات عالية تاريخيا من الارتباط مع بعضها البعض ، مدفوعة أكثر بالاهتمامات الاقتصادية والسياسية العامة من النتائج والتوقعات الخاصة بالشركة. تؤمن Goldman Sachs Group Inc. (GS) أنه في هذه البيئة ، يتطلب بناء محفظة تتفوق على السوق الأوسع العثور على أسهم لا تزال تظهر "عائدات ذات طبيعة متناهية الصغر."
ناقش Investopedia في السابق سبعة من اختيارات Goldman ، وكذلك نتائج أبحاثهم والإطار النظري. إليكم تسعة شركات أخرى: نوبل إنرجي إنك (NBL) ، شركة مولسون كورز بريوينج (TAP) ، برودكوم إنك (AVGO) ، تايسون فودز إنك (TSN) ، أوتو زون إنك (AZO) ، eBay Inc. (EBAY) ، Freeport-McMoRan Inc. (FCX)، Incyte Corp. (INCY) and Align Technology Inc. (ALGN). (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: 7 اختيارات للأسهم مع Giant Upside: Goldman )
تسعى التشتت
كما ناقش التقرير السابق لـ Investopedia بالتفصيل ، ابتكر Goldman ما يسمونه "درجة التشتيت" ، والتي تحاول التقاط حساسية سهم معين للعوامل الخاصة بالشركة ، بدلاً من قوى السوق العامة. متوسط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لديه درجة 1.1 ، في حين أن الرقم 2.5 هو النتيجة بالنسبة للدخول المتوسط في قائمة جولدمان التي تضم 30 من الأسهم الممتازة التي تشتريها شركات الشراء. بالنسبة للأسهم التسعة المدرجة أعلاه ، فيما يلي درجات تشتتها ، إلى جانب المكاسب التي تنطوي عليها أسعار جولدمان المستهدفة:
- النبيلة: 1.6 ، + 45 ٪ Molson Coors: 1.6 ، + 41 ٪ Broadcom: 2.5 ، + 40 ٪ Tyson: 1.8 ، + 37 ٪ Autozone: 2.0 ، + 35 ٪ eBay: 1.9 ، + 23 ٪ Freeport-McMoRan: 3.1 ، + 28 ٪ Incyte: 8.9 ، + 46 ٪ محاذاة: 6.6 ، + 25 ٪
تأتي هذه البيانات ، اعتبارًا من 11 أبريل ، من تقرير Goldman الصادر في 12 أبريل بعنوان "US Macroscope: أين يمكن العثور على فرص لالتقاط الأسهم في سوق مرتبطة".
توقع ارتداد متوسط
يقول جولدمان: "إن الارتباطات بين الأسهم تعود إلى الوراء ونتوقع أن تسقط في ضوء الطبيعة الخاصة لمخاطر السياسة". ويضيفون: "نتوقع أن تتراجع الارتباطات حيث أن مخاطر السياسة تخلق رابحين وخاسرين نسبيًا. متوسط ارتباطات الأسهم يتراجع بشكل عام. نتوقع أن تظل حالة عدم اليقين في السياسة عالية في الولايات المتحدة هذا العام وسط مخاطر تجارية وتنظيمية وانتخابات منتصف المدة المقبلة ".
تقلب وتشتت
يشير جولدمان إلى أن التفاعل بين التقلبات والتشتت كان غير عادي هذا العام. يكتبون: "يتم تشتيت العائد بسبب التقلبات العالية أو الارتباط المنخفض ، كل ذلك متساوٍ. على الرغم من أن تقلب الأسهم قد ارتفع حتى تاريخه ، إلا أن علاقات الأسهم ارتفعت بشكل كبير أيضًا ، مما يقيد تشتت العائد." قفزت ارتباطات الأسهم بنسبة 43 نقطة مئوية منذ يناير ، من 9 ٪ إلى 52 ٪ ، حسب جولدمان. وفي الوقت نفسه ، ارتفع معدل التذبذب بنسبة 24 ٪ ، في حين أن الزيادة بنسبة 36 ٪ كانت أكثر تمشيا مع العلاقات التاريخية بين التدبيرين.
أتطلع قدما
يتوقع جولدمان أن تنخفض العلاقات في عام 2018 ، مما يؤدي إلى تشتيت العوائد إلى الأعلى. ومع ذلك ، نظرًا لأنهم لا يتوقعون حدوث سوق هابطة أو ركود هذا العام ، فإنهم لا يعتقدون أن التقلب سيرتفع بما يكفي لدفع تشتيت العائدات أعلى بكثير من متوسطه على المدى الطويل.
مواضيع الاستثمار الأخرى
تبدو العديد من الأسهم المذكورة أعلاه جذابة على أساس نسبة P / E الآجلة و / أو نسبة PEG على أساس نمو الأرباح المتوقع لمدة 5 سنوات. فيما يلي هذه الأرقام لتلك الأسهم ، perYahoo Finance ، بما في ذلك توقعات إجماع نمو ربحية السهم لعامي 2018 و 2019:
- النبيلة: 29.9x ، 0.78 ، + 168٪ ، + 36٪ Broadcom: 11.4x ، 0.88 ، + 24٪ ، + 5٪ Tyson: 10.1x ، 0.94 ، + 24٪ ، + 4٪ Freeport McMoRan: 13.5x ، 0.32 ، + 83 ٪ ، -33 ٪
من المرجح أن يتم تعزيز أسهم Broadcom من خلال برنامج إعادة شراء كبير للأسهم. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: عمليات إعادة شراء الأسهم القياسية ستشعل السوق الصاعدة ).
في حين أنها ليست رخيصة بناءً على تحليل P / E أو PEG ، إلا أن شركة جولدمان استشهدت بتطبيق Align Technology باعتبارها واحدة من المعايير المفضلة لديهم ، وهي نمو الإيرادات السريع. (للمزيد ، انظر أيضًا: 9 أسهم مدعومة بنمو مبيعات عالي الأوكتان ).
تتوافق شركة Molson Coors مع إستراتيجية تداول تكتيكية طورتها شركة جولدمان وتتعلق بمستوى عال من دينها ذي السعر العائم. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: 12 سهماً للأرباح قصيرة الأجل في السوق البرية .)
