بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع مرة أخرى ، وهذه أخبار سيئة لمعظم الأسهم ، مع زيادة تكاليف الاقتراض للشركات ، وكلما زاد معدل الخصم يعني انخفاض القيمة الحالية للأرباح المستقبلية المتوقعة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن ارتفاع عائدات السندات يجعل استثمارات الدخل الثابت بديلاً أكثر جاذبية للأسهم.
الاستثناء الكبير يميل إلى أن يكون البنوك والأسهم المالية الأخرى ، والتي تتمتع عادة أرباح أكبر مع ارتفاع أسعار الفائدة. على وجه الخصوص ، تبدو هذه الشركات المالية الأربع في وضع جيد للاستفادة من ارتفاع الأسعار ، وفقًا لبارونز: عمالقة البنوك ، بنك أوف أمريكا كورب (BAC) ، جيه بي مورغان تشيس آند كو (JPM) وويلز فارغو وشركاه (WFC) ، فضلا عن الخصم وسيط تشارلز شواب كورب (SCHW). يلخص الجدول أدناه العوامل التي يجب أن تدفع هذه المخزونات. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: 6 انتعاش كبير في أسهم البنوك الكبرى في انعكاس كبير .)
| بنك أوف أمريكا ، جي بي مورغان تشيس ، ويلز فارغو: |
| - الودائع تنمو بشكل أسرع من متوسط الصناعة المصرفية |
| - حصتها الجماعية من جميع الودائع المصرفية ارتفعت من 20 ٪ في عام 2007 إلى 33 ٪ في عام 2017 |
| تشارلز شواب: |
| - بلغ صافي دخل الفوائد 57٪ من أرباح الربع الثاني من عام 2018 |
أهمية للمستثمرين
عادة ما تسمح معدلات الفائدة المرتفعة للبنوك بزيادة هوامش الفوائد الصافية ، وهوامش ربحها على القروض. على وجه الخصوص ، تميل أسعار الفائدة التي تدفعها البنوك للمودعين إلى الارتفاع بوتيرة أبطأ من المعدلات التي تفرضها على المقترضين على القروض.
فيما يتعلق بشركات الوساطة ، يمكن أن يكون صافي دخل الفوائد مساهمًا كبيرًا في الأرباح ، كما في شواب. يتعلق جزء كبير من مصدر الدخل هذا بأعمال إقراض الأوراق المالية ، حيث تقوم شركات السمسرة بإقراض الأوراق المالية إلى البائعين على المكشوف. تعد المراكز الطويلة الأجل في حسابات العملاء الآخرين هي مصدر هذه الأسهم المقترضة ، بدون تكلفة لشركة السمسرة.
بالإضافة إلى ذلك ، تميل شركات السمسرة إلى دفع أسعار فائدة أقل من السوق على الأرصدة النقدية في حسابات العملاء. اعتمادًا على كيفية هيكلة الشركة ، يمكن استخدام النقد في حسابات العملاء كرأس مال عامل ، مما يقلل الحاجة إلى مصادر تمويل أكثر تكلفة مثل الأوراق التجارية.
أعلن بنك أوف أمريكا عن ارتفاع ربحية السهم للربع الثالث بنسبة 43٪ على أساس سنوي (YOY) وبنسبة 6٪ أفضل من التقديرات المتفق عليها لكل CNBC. وكانت الأرقام المعنية لجيه بي مورغان تشيس 25 ٪ و 4 ٪ ، في رويترز. فقد ويلز ويلز فارجو تقدير ربحية السهم الإجماعي بنسبة 5 ٪ ، وأفادت القروض بانخفاض بنسبة 1 ٪ على أساس سنوي ، في TheStreet.
وفي الوقت نفسه ، قد لا تكون أسعار الفائدة المرتفعة ضارة لجميع الأسهم غير المالية ، كما هو موضح أدناه من قبل بنك أوف أمريكا ميريل لينش.
"بعض مناطق السوق التي تبدو غير مكلفة - المالية ، وتقنية المؤسسات ، والصناعات - ستستفيد في الواقع من ارتفاع أسعار الفائدة." - سافيتا سوبرامانيان ، الأسهم الأمريكية والاستراتيجية الكمية ، بنك أوف أمريكا ميريل لينش
وفقا لسوبرامانيان ، آفاق النمو في هذه القطاعات آخذة في التحسن. أيضا ، يلاحظ بارون أن ارتفاع أسعار الفائدة يرتبط عادة مع الاقتصاد المتنامي ، ويستشهد بالعديد من الدراسات. نظرت SunTrust Banks إلى آخر 65 عامًا ، ووجدت 15 فترة من ارتفاع أسعار الفائدة. اكتشفوا أن الأسهم ارتفعت بشكل عام في 12 من تلك الفترات ، مع متوسط مكسب سنوي قدره 12.6 ٪. وجد بنك أوف أمريكا أن الدورات الأخيرة لارتفاع أسعار الفائدة كانت مصحوبة بارتفاع نسب الأرباح إلى النصف تقريبا. يشير بنك كريدي سويس إلى أن الأسهم تميل إلى الارتفاع عندما تكون الزيادة في أسعار الفائدة تدريجية ، دون زيادة أكثر من 12 نقطة أساس في اليوم.
أتطلع قدما
أصدر ديك بوف المحلل المحترم للبنك منذ فترة طويلة تقريرًا متوهجًا عن القطاع في وقت سابق من هذا العام ، وتوقع أن تدخل البنوك "عصرًا ذهبيًا" من المرجح أن يستمر لعقود. الآن لم يكن متأكداً ، فقد أصدر تقييمًا هبوطيًا في الأسبوع الماضي. على الأقل ، يشير هذا إلى أن المستثمرين يجب أن يكونوا صعب الإرضاء عند الاقتراب من البنوك والأسهم المالية ، بدلاً من مجرد شراء القطاع. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: "أكبر ثور في أسهم البنوك" يتجه نحو الانخفاض على البيانات المالية .)
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
الأسهم الأعلى
أعلى الأسهم المالية لشهر يناير 2020
وسطاء
أفضل وسطاء الأسهم عبر الإنترنت للمبتدئين
إدارة المحافظ
شركات إدارة الثروات: ما هي الشركات الأكبر والأفضل؟
التخطيط للتقاعد
لماذا قاعدة التقاعد 4 ٪ لم تعد آمنة
التكنولوجيا المالية والاستثمار الآلي
الروبوتات ستدير أكثر من 1 تريليون دولار قريبا
الأسهم الأعلى
أعلى الأسهم التقنية لشهر يناير 2020
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
Wirehouse Definition مصطلح Wirehouse هو مصطلح يصف شركة وساطة متكاملة الخدمات. المزيد السبائك التعريفية تشير السبائك إلى الذهب والفضة المعترف بهما رسميًا على أنهما نقية بنسبة 99.5٪ على الأقل ، وهما على هيئة قضبان أو سبائك بدلاً من العملات المعدنية. more بنك بير شتيرنز بنك بير شتيرنز هو بنك استثماري يقع في مدينة نيويورك والذي انهار خلال أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر في عام 2008. المزيد هل يجب علينا إعادة قانون جلاس ستيجال؟ يحظر قانون Glass-Steagall لعام 1933 على البنوك التجارية ممارسة الأنشطة المصرفية الاستثمارية ، والعكس بالعكس ، لأكثر من 60 عامًا. المزيد نظرة داخلية على حسابات الوساطة حساب الوساطة هو ترتيب يسمح للمستثمر بإيداع الأموال وتقديم طلبات الاستثمار لدى شركة وساطة مرخصة. المزيد من عمليات البيع التبادلي: ما يجب على الجميع معرفته هو أن البيع المتبادل هو بيع المنتجات ذات الصلة أو التكميلية إلى عميل حالي. البيع المتقاطع هو أحد أكثر أساليب التسويق فعالية. أكثر