تعرضت أسواق الأوراق المالية العالمية ، التي تعاني بالفعل من الحرب التجارية الأمريكية الصينية المتنامية ، لضربة أخرى يوم الجمعة من خلال الإعلان المفاجئ للرئيس ترامب عن فرض تعريفة جمركية بنسبة 5 ٪ على جميع الواردات من المكسيك ، اعتبارا من 10 يونيو ، إلا إذا زادت تلك الدولة من الجهود لمنع المعابر غير القانونية لل الحدود الامريكية. حتى قبل نشر هذه الأخبار ، حذر فينسنت ديلوارد ، رئيس الاستراتيجية الكلية العالمية في INTL FCStone Financial ، من أن الأسواق تعاني بالفعل من زعزعة الاستقرار إلى درجة أن أيًا من أحداث البجعة السوداء الثلاثة المحتملة قد يؤدي إلى انهيار.
"ليس من الصعب تصور سيناريو حيث تتحول نوبة التغريد هذه إلى سوق هابطة كاملة" ، حذرت ديلوارد في مذكرة حديثة للعملاء ، كما نقلت عنها Business Insider. في وقت مبكر من يوم الجمعة ، انخفض مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 6.9 ٪ أقل من مستوى قياسي.
يلخص الجدول التالي أحداث البجعة السوداء الثلاثة المحتملة التي يتوقعها ديلارد ، والتي قد لا يكون العديد منها على شاشات الرادار الخاصة بالمستثمرين.
3 البجعات السوداء التي يمكن أن تهز السوق المستقرة
- انخفاض التقييمات الخاصة بالشركات الخاصة التي حفزتها أوبر وليفت تتراجع بعد الاكتتابات العامة في الأزمات في إيران وفنزويلا التي تسببت في ارتفاع أسعار النفط ، وأصبح مرشح اليسار الأيسر منافسًا جادًا للرئاسة الأمريكية في عام 2020
أهمية للمستثمرين
تتجلى مخاوف ديلوار بشأن تقييمات السوق الخاصة في الاكتتابات الأولية الأخيرة لشركة Uber Technologies Inc. (UBER) و Lyft Inc. (LYFT). في التعاملات المبكرة يوم الجمعة ، انخفضت إلى حد 12.4 ٪ و 38.4 ٪ ، على التوالي ، دون أعلى مستوياتها في يوم الاكتتاب. يشير الأداء المخيب للآمال لهذه الاكتتابات الأولية التي تم الترويج لها بشدة إلى أن تقييمات السوق الخاصة قد تكون مضخمة بشكل خطير. وفي المقابل ، قد تواجه تقييمات السوق العامة في النهاية ضغوطًا هبوطية شديدة.
وكتب ديلارد "ستحتاج التقييمات إلى إسقاطها". وأضاف "الزيادة في رأس المال ستتباطأ. سيحتاج المستثمرون الذين مولوا جولات بمضاعفات سخيفة إلى تدوين حصصهم".
البجعة السوداء المحتملة الثانية هي اثنان من أكبر منتجي النفط في العالم ، إيران وفنزويلا ، اللتان لهما تأثير كبير على أسعار النفط العالمية. تواجه إيران اضطرابات سياسية وعقوبات دولية ، حيث يسعى الرئيس ترامب إلى تصعيدها. تعاني فنزويلا أيضًا من اضطرابات سياسية ، مصحوبة بانهيار اقتصادي عام. إذا انخفضت الإمدادات من أي من هاتين الدولتين أو كليهما ، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار النفط إلى مستويات مزعزعة للاستقرار.
التهديد الثالث يمكن أن يأتي من الديمقراطيين الأميركيين المتطرفين الذين يطالبون بتوسيع نطاق الرعاية الصحية وغيرها من الإصلاحات ، حسب ديلوارد. "التحول الديموغرافي من الازدهار إلى جيل الألفية والجنرال زي سيؤدي إلى زيادة الطلب على سياسات إعادة التوزيع والتضخم في انتخابات 2020" ، يلاحظ ديلارد ، وقد أدى ذلك إلى ميل يساري قوي بين مرشحي الحزب الديمقراطي الأمريكي. العديد من المتنافسين يقترحون إعادة التوزيع من خلال فرض ضرائب أعلى ، والتوسع الهائل في الرعاية الصحية الحكومية ، والتدابير المضادة للشركات مثل تقييد أو حظر عمليات إعادة شراء الأسهم ،.
أتطلع قدما
بالإضافة إلى Deluard ، يتوقع العديد من خبراء الاستثمار - حتى بدون أحداث البجعة السوداء - أن الأسهم تستعد بالفعل لتهبط بنسبة 20 ٪ أو أكثر بسبب الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، وتباطؤ أرباح الشركات والاقتصاد العالمي المتراجع. يحذر بنك أوف أميركا من أن التوترات التجارية المستمرة قد تتسبب في انخفاض الأسهم بنسبة تصل إلى 30٪. ومع ذلك ، يحذر آخرون من أن فقاعة ديون الشركات الخطرة تشكل أيضًا تهديدًا كبيرًا لأسواق السندات والأسهم على حد سواء ، وكذلك للاقتصاد.
