أهم مركز مالي في العالم؟ مكان أسطوري من الملاعق الفضية والمظلات الذهبية؟ محور الرأسمالية الحلقية؟ أو كل ما سبق. إن وول ستريت هي أشياء كثيرة لكثير من الناس ، ويعتمد تصور ما هو عليه بالفعل على من تسأل. على الرغم من أن آراء الناس في وول ستريت قد تختلف اختلافًا واسعًا ، إلا أن الأمر الذي لا خلاف عليه هو تأثيرها الدائم ، ليس فقط على الاقتصاد الأمريكي ، ولكن على الاقتصاد العالمي.
ما هو وول ستريت على أي حال؟
لا تأخذ وول ستريت فعليًا سوى عدد قليل من الكتل التي تبلغ أقل من ميل واحد في حي مانهاتن في مدينة نيويورك ؛ ومع ذلك ، نفوذها يمتد في جميع أنحاء العالم. تم استخدام مصطلح "وول ستريت" في البداية للإشارة إلى مجموعة مختارة من شركات الوساطة المستقلة الكبيرة التي سيطرت على صناعة الاستثمار في الولايات المتحدة. ولكن مع عدم وضوح الخطوط الفاصلة بين البنوك الاستثمارية والبنوك التجارية منذ عام 2008 ، فإن وول ستريت في اللغة المالية الحالية هي المصطلح الجماعي للأطراف العديدة المشاركة في الاستثمار والصناعة المالية في الولايات المتحدة. ويشمل ذلك أكبر البنوك الاستثمارية والبنوك التجارية وصناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة وشركات إدارة الأصول وشركات التأمين وتجار الوسطاء وتجار العملة والسلع والمؤسسات المالية وما إلى ذلك.
على الرغم من أن العديد من هذه الكيانات قد يكون مقرها الرئيسي في مدن أخرى مثل شيكاغو وبوسطن وسان فرانسيسكو ، إلا أن وسائل الإعلام لا تزال تشير إلى الاستثمار في الولايات المتحدة والصناعة المالية مثل وول ستريت أو ببساطة "الشارع". ومن المثير للاهتمام ، شعبية المصطلح. أدت "وول ستريت" كوكيل لصناعة الاستثمار في الولايات المتحدة إلى "شوارع" مماثلة في بعض المدن حيث يتم استخدام صناعة الاستثمار للإشارة إلى القطاع المالي لتلك الدولة ، مثل باي ستريت في كندا ودالال ستريت في الهند.
لماذا وول ستريت لديه مثل هذا التأثير
الولايات المتحدة هي أكبر اقتصاد في العالم ، حيث بلغ إجمالي الناتج المحلي لعام 2013 16.80 تريليون دولار ، ويمثل 22.4 ٪ من الناتج الاقتصادي العالمي. وهو ما يقرب من ضعف حجم ثاني أكبر اقتصاد ، الصين (الناتج المحلي الإجمالي 2013 = 9.24 تريليون دولار). من حيث القيمة السوقية ، تعد الولايات المتحدة الأكبر في العالم من حيث المسافة ، حيث تبلغ القيمة السوقية 23.6 تريليون دولار (اعتبارًا من 23 سبتمبر 2014) والتي تشكل 36.3٪ من القيمة السوقية العالمية. سوق اليابان البالغ 4.6 تريليونات دولار هو ثاني بعيد ، مع ما يزيد قليلا عن 7 ٪ من القيمة السوقية العالمية.
ولدى وول ستريت تأثير كبير على الاقتصاد لأنها المركز التجاري لأكبر الأسواق المالية في أغنى دولة في العالم. وول ستريت هي موطن لبورصة نيويورك الموقرة (التي تسمى الآن بورصة نيويورك يورونكست) ، والتي تعد الشركة الرائدة بلا منازع في جميع أنحاء العالم من حيث متوسط حجم تداول الأسهم اليومية وإجمالي القيمة السوقية للشركات المدرجة فيها. يقع مقر Nasdaq OMX ، ثاني أكبر بورصة في العالم ، في وول ستريت. تسيطر شركات الشوارع مجتمعة على تريليونات الدولارات من الأصول المالية ، بينما تعد نيويورك ثاني أكبر مركز تجاري في سوق الصرف الأجنبي ، حيث تتجاوز أحجام التداول اليومية 5 تريليونات دولار.
كيف يكون لـ "وول ستريت" تأثير؟
تؤثر وول ستريت على الاقتصاد الأمريكي بعدة طرق ، أهمها -
- تأثير الثروة : تحفز أسواق الأسهم المزدهرة "تأثير الثروة" في المستهلكين ، على الرغم من أن بعض الاقتصاديين البارزين يؤكدون أن هذا أكثر وضوحًا خلال طفرة العقارات مما كان عليه الحال في سوق الأسهم المتصاعدة. ولكن يبدو من المنطقي أن المستهلكين قد يكونون أكثر ميلًا إلى التفوق على بنود التذاكر الكبيرة عندما تكون أسواق الأوراق المالية ساخنة ، وقد حققت محافظهم مكاسب كبيرة. ثقة المستهلك : توجد الأسواق الصاعدة بشكل عام عندما تكون الظروف الاقتصادية مواتية للنمو والمستهلكون والشركات واثقون من المستقبل. عندما ترتفع ثقتهم ، يميل المستهلكون إلى إنفاق المزيد ، وهو ما يعزز الاقتصاد الأمريكي لأن الإنفاق الاستهلاكي يمثل 70٪ منه. الاستثمار في الأعمال التجارية : خلال الأسواق الصاعدة ، يمكن للشركات استخدام أسهمها الثمينة لزيادة رأس المال ، والتي يمكن بعد ذلك نشرها للحصول على الأصول أو المنافسين. زيادة الاستثمار في الأعمال التجارية يؤدي إلى ارتفاع الناتج الاقتصادي ويولد المزيد من فرص العمل.
بيلوثير العالمية
تربط سوق الأوراق المالية والاقتصاد علاقة تكافلية ، وخلال الأوقات الجيدة ، يقود المرء الآخر في حلقة ردود فعل إيجابية. ولكن في أوقات عدم اليقين ، يمكن أن يكون لترابط سوق الأسهم والاقتصاد الواسع تأثير سلبي شديد. يعتبر التراجع الكبير في سوق الأسهم بمثابة نذير ركود ، لكن هذا ليس مؤشراً معصوماً بأي حال من الأحوال. على سبيل المثال ، أدى انهيار وول ستريت عام 1929 إلى الكساد العظيم في ثلاثينيات القرن العشرين ، لكن انهيار عام 1987 لم يؤد إلى ركود. هذا التناقض دفع بول سامويلسون الحائز على جائزة نوبل إلى ملاحظة شهيرة مفادها أن سوق الأسهم توقع تسعة من فترات الركود الأربعة الأخيرة.
تقود وول ستريت سوق الأسهم في الولايات المتحدة ، والذي بدوره يمثل نقطة تحول للاقتصاد العالمي. نشأت كساد الركود العالمي في عامي 2000 و 2008 و2009 في الولايات المتحدة ، مع انفجار فقاعة التكنولوجيا وانهيار الإسكان على التوالي. ولكن يمكن أن تكون وول ستريت أيضًا بمثابة العامل المحفز للتوسع العالمي ، كما يتضح من مثالين في الألفية الحالية. بدأ التوسع الاقتصادي العالمي في عامي 2003 و 2007 مع ارتفاع كبير في وول ستريت في مارس 2003. بعد ست سنوات ، وسط أكبر ركود منذ الكساد في ثلاثينيات القرن الماضي ، بدأ الصعود من الهاوية الاقتصادية مع ارتفاع كبير في وول ستريت في مارس 2009.
لماذا تتفاعل وول ستريت مع المؤشرات الاقتصادية؟
تستند أسعار الأسهم والموجودات المالية الأخرى إلى المعلومات الحالية ، والتي يتم استخدامها لتقديم بعض الافتراضات حول المستقبل والتي بدورها تشكل الأساس لتقدير القيمة العادلة للأصل. عندما يتم إصدار مؤشر اقتصادي ، فعادة ما يكون له تأثير ضئيل على وول ستريت إذا جاء وفقًا للتوقعات (أو ما يسمى "توقعات الإجماع" أو "متوسط تقديرات المحللين"). لكن إذا جاء أفضل من المتوقع ، فقد يكون له تأثير إيجابي على وول ستريت ؛ على العكس ، إذا كان الأمر أسوأ من التوقعات ، فسيكون له تأثير سلبي على وول ستريت. يمكن قياس هذا التأثير الإيجابي أو السلبي بالتغيرات في مؤشرات الأسهم مثل مؤشر داو جونز الصناعي أو مؤشر S&P 500 ، على سبيل المثال.
على سبيل المثال ، دعنا نقول أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو الارتفاع ومن المتوقع أن تظهر أرقام الرواتب التي ستصدر يوم الجمعة الأول من الشهر المقبل أن الاقتصاد قد خلق 250،000 وظيفة. ولكن عندما يتم إصدار تقرير الوظائف ، فإنه يدل على أن الاقتصاد خلق فقط 100000 وظيفة. على الرغم من أن نقطة بيانات واحدة لا تحدث أي اتجاه ، فإن أرقام الرواتب الضعيفة قد تدفع بعض الاقتصاديين ومراقبي السوق في وول ستريت إلى إعادة التفكير في افتراضاتهم بشأن النمو الاقتصادي الأمريكي. قد تقوم بعض شركات Street بتخفيض توقعاتها للنمو في الولايات المتحدة ، كما قد يخفض الاستراتيجيون في هذه الشركات أهدافهم لمؤشر S&P 500. وقد يختار المستثمرون من المؤسسات الكبيرة الذين هم عملاء لهذه الشركات في الشوارع الخروج من بعض المراكز الطويلة عند تلقي توقعاتهم المخفضة. قد ينتج عن سلسلة البيع هذه في وول ستريت إغلاق مؤشرات الأسهم بشكل ملحوظ خلال اليوم.
لماذا تتفاعل وول ستريت مع نتائج الشركة
تتم تغطية معظم الشركات متوسطة إلى كبيرة الحجم من قبل العديد من محللي البحوث الذين يعملون لدى شركات وول ستريت. هؤلاء المحللون لديهم معرفة متعمقة بالشركات التي يقومون بتغطيتها ، ويتم السعي للحصول عليها من قبل المستثمرين "من جانب الشراء" (صناديق المعاشات ، صناديق الاستثمار ، إلخ) لتحليلهم ورؤيتهم. يكرس جزء من الجهود البحثية للمحللين لتطوير النماذج المالية للشركات التي يغطونها ، واستخدام هذه النماذج لتوليد إيرادات وأرباح لكل سهم تنبؤات فصلية (وسنوية). يسمى متوسط إيرادات المحللين الفصلية وتوقعات ربحية السهم لشركة معينة "تقدير الشارع" أو "توقعات الشارع".
وبالتالي ، عندما تعلن شركة ما عن نتائجها الفصلية ، إذا كانت إيراداتها وأرقام أرباحها المُبلغ عنها تتطابق مع تقديرات الشارع ، يُقال إن الشركة قد حققت تقديرات أو توقعات الشارع. لكن إذا تجاوزت الشركة توقعات الشارع أو تفويتها ، فقد يكون رد الفعل في سعر سهمها كبيراً. ستشهد الشركة التي تتجاوز توقعات الشارع عمومًا ارتفاعًا في سعر سهمها ، والشركة التي تشعر بالإحباط قد تشهد انخفاضًا في سعر السهم.
انتقادات وول ستريت
بعض انتقادات وول ستريت تشمل:
- إنه سوق مزور - على الرغم من أن وول ستريت تعمل بشكل عادل وعلى أرض مستوية معظم الوقت ، فإن قناعات راج راجاراتنام المؤسس المشارك لمجموعة جاليون والعديد من SAC Capital Advisors بشأن رسوم التداول من الداخل في واحدة من أكبر هذه الفضائح تعزز الاعتقاد السائد في بعض الجهات أن السوق مزور. إنه يشجع على تحمّل المخاطرة - يشجع نموذج وول ستريت للأعمال تحريف المخاطرة ، نظرًا لأن التجار يمكنهم تحقيق أرباح مفاجئة إذا كانت رهاناتهم على الرفع المالي صحيحة ، لكن لا يتعين عليهم تحمل الخسائر الهائلة التي قد تنجم إذا كانوا مخطئين. يُعتقد أن المخاطرة المفرطة ساهمت في انهيار الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في 2008-2009. مشتقات وول ستريت هي أسلحة دمار شامل - حذر وارن بافيت في عام 2002 من أن المشتقات التي طورتها وول ستريت كانت أسلحة دمار شامل مالية ، وقد ثبت أن هذا هو الحال خلال انهيار الإسكان الأمريكي ، عندما دخلت الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في السقوط الحر. تستطيع وول ستريت أن تضع الاقتصاد على ركبتيه - كما ناقشنا سابقًا ، وكما رأينا في الركود العظيم في 2008-2009. تحتاج عمليات إنقاذ TBTF إلى أموال دافعي الضرائب - تحتاج البنوك العملاقة في وول ستريت والشركات التي تعتبر "كبيرة جدًا إلى الفشل" إلى أموال دافعي الضرائب إذا كانوا بحاجة إلى إنقاذ. الانفصال عن الشارع الرئيسي - يرى الكثيرون في وول ستريت مكانًا يكثر فيه الوسطاء غير الضروريين ، والذين يحصلون على رواتب جيدة للغاية على الرغم من عدم توفير قيمة للاقتصاد الحقيقي كما يفعل الشارع الرئيسي. تثير وول ستريت الحسد لدى البعض والغضب من كثيرين - دفعات المليون دولار التي تعتبر شائعة للغاية في وول ستريت تثير الحسد والغضب لدى الكثيرين ، خاصة في أعقاب ركود 2008-2009. على سبيل المثال ، تدعي "احتلوا وول ستريت" في بيانها أنها "تقاوم القوة المسببة للتآكل لدى البنوك الكبرى والشركات متعددة الجنسيات على العملية الديمقراطية ، ودور وول ستريت في خلق انهيار اقتصادي تسبب في أعظم ركود منذ أجيال. "
الخط السفلي
كمركز تجاري لأكبر اقتصاد في العالم ، فإن وول ستريت لها تأثير دائم ، ليس فقط على الاقتصاد الأمريكي ، ولكن أيضًا على الاقتصاد العالمي.
