في الوقت الذي تستعد فيه شركة السيارات الكهربائية Tesla Inc. (TSLA) ورئيسها التنفيذي Elon Musk للحصول على تقرير أرباح مفاجئة في الشهر المقبل ، قال كبير مسؤولي الاستثمار (CIO) ، جون تومبسون من Vilas Capital ، لـ Fortune إن الشركة " دون أي شك "على" حافة الإفلاس ".
انتقدت الدببة على نحو متزايد الوضع النقدي لشركة Tesla حيث تواجه ضغوطاً لزيادة الإنتاج لأول سيارة لها من طراز "سيدان 3" ذات السوق الكبيرة. بعض المستثمرين يفقدون ثقتهم في رجل الأعمال المسلسل والمستثمر الملاك إيلون موسك ، الذي على الرغم من تاريخه في التغلب على الصعاب ، فقد قام باستمرار بتأجيل الأهداف لبلده بالو ألتو ، صانع السيارات في كاليفورنيا في وقت تواجه فيه منافسة متزايدة من شركات السيارات التقليدية و EV الشركات الناشئة. هذا الأسبوع ، خفضت وكالة موديز تصنيف عائلة تيسلا للشركات إلى B3 من B2 ، مشيرةً إلى معدل إنتاج ضعيف من الطراز 3 ، في حين أن البائعين على المكشوف يواصلون المراهنة على أسهم Tesla وسنداتها ذات العائد المرتفع.
انخفض مؤشر TSLA ، الذي انخفض بنسبة 9٪ صباح يوم الأربعاء عند 254.06 $ ، بحوالي 35٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق في العام الماضي وانخفض بنسبة 18.5٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
تسلا مقابل فورد بمثابة التحقق من الواقع
كتب طومسون من Vilas Capital مذكرة إلى المستثمرين هذا الأسبوع تتنبأ بأن تسلا ستتحطم في غضون ثلاثة إلى ستة أشهر حيث تكافح نكسات التسليم من طراز 3 وتراجع الطلب على سياراتها الراقية طراز S و X ، كما ورد في قصة Fortune في 27 مارس. وتأتي توقعاته المتشائمة في الوقت الذي أظهر فيه مساهمو تسلا ثقتهم في الرئيس التنفيذي من خلال الموافقة على حزمة مدفوعات لم يسبق لها مثيل لموسك مرتبطة بأهداف طويلة من الزمن مثل الشركة تصل إلى 650 مليار دولار في القيمة السوقية ، بزيادة عن قيمتها الحالية عند حوالي 42.8 مليار دولار. إذا قاد Musk رائد Silicon Valley EV للوصول إلى أهدافه النبيلة ، يمكنه أن يرى ما يصل إلى 50 مليار دولار من جوائز خيارات الأسهم.
الرئيس التنفيذي لشركة تسلا ، وشركة الفضاء SpaceX وشركة Boring Co. ، يطبقان استراتيجية لتمويل النمو من خلال سلسلة من عمليات زيادة رأس المال. يتوقع مدير صندوق التحوط أن يحتاج Musk إلى حوالي 8 مليارات دولار خلال العام ونصف العام المقبل فقط للحفاظ على تشغيل شركة سياراته.
وكتب تومسون: "كإجراء اختبار واقعي ، تبلغ قيمة سيارة تسلا ضعف قيمة سيارة فورد (F) ، لكن شركة فورد صنعت 6 ملايين سيارة العام الماضي مقابل ربح قدره 7.6 مليار دولار ، بينما حققت سيارة تسلا 100000 سيارة بخسارة بلغت ملياري دولار".
لم أر أي شيء حتى سخيفة
في حين أن Vilas Capital CIO ، الذي كان يتفوق باستمرار على السوق ، وفقًا لـ Fortune ، يقول إنه "لم ير أبدًا أي شيء سخيف" في مسيرته ، فإن Musk معتاد على الاستماع إلى ملاحظات مماثلة من منتقديه في الشارع.
اكتسب سهم TSLA 570 ٪ على مدى السنوات الخمس الماضية ، لصالح جيوب المستثمرين. وقعت شركة صاروخ المسك SpaceX ، التي كانت على وشك الإفلاس ، عقدًا حكوميًا ضخمًا وأصبحت الآن رائدة في مجالها. بينما كان المستثمرون يشككون في أن بدء التشغيل التلقائي له يمكن أن يصنع سيارة كهربائية ، نجح Musk في بناء شركة تنافس الآن بعض من أقوى القادة في الصناعة منذ أمد طويل ، مع حصولها على طراز S سيدان من أعلى تصنيفات الجودة.
يجادل الثيران ، بمن فيهم Baird's Ben Kallo ، بأن المستثمرين أصبحوا متشائمين للغاية على أسهم TSLA ، حيث توقعوا ارتفاع الأسهم بنسبة 62٪ تقريبًا إلى أكثر من 410 دولارات في 12 شهرًا. كتب Kallo في مذكرة بحثية حديثة أنه حتى إذا لم تصل Tesla إلى معدل إنتاج يبلغ 2500 Model 3s في الأسبوع ، فإنه يتوقع أن يفعل ذلك "في غضون أسابيع".
