ما هو تسهيلات القروض لأجل المدعومة بالأصول (TALF)؟
برنامج تسهيلات قروض الأوراق المالية المدعومة بالأصول (TALF) ، وهو برنامج أنشأه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في نوفمبر 2008 لتعزيز إنفاق المستهلكين من أجل المساعدة في تنشيط الاقتصاد. وقد تم ذلك من خلال إصدار الأوراق المالية المدعومة بالأصول. يتكون ضمان هذه الأوراق المالية من قروض السيارات ، وقروض الطلاب ، وقروض بطاقات الائتمان ، وقروض المعدات ، وقروض خطة الأرض ، وقروض تمويل قسط التأمين ، والقروض المضمونة من إدارة الأعمال الصغيرة ، أو سلف خدمات الرهن العقاري السكنية ، أو قروض الرهن العقاري التجارية. دعم هذه القروض جاء من أموال مقدمة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
كيف عملت TALF
كان TALF بمثابة وسيلة تمويل ساعدت المشاركين في السوق على تلبية الاحتياجات الائتمانية للأسر والشركات الصغيرة من خلال دعم إصدار الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) بضمان قروض من مختلف الأنواع للمستهلكين والشركات من جميع الأحجام ، وفقًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
خلال الأزمة المالية لعام 2008 ، كان برنامج TALF أحد البرامج الحكومية التي ساعدت على تجميد الائتمان وتحقيق الاستقرار في الاقتصاد.
بموجب TALF ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (FRBNY) بإقراض ما يصل إلى 200 مليار دولار على أساس عدم اللجوء إلى حاملي بعض ABS من فئة AAA المدعومة بقروض تجارية وصغيرة للمستهلكين حديثًا ومؤخرًا. قدمت FRBNY قروضًا بقيمة مساوية للقيمة السوقية لـ ABS ، ناقصًا نسبة مئوية محتجزة معروفة باسم حلاقة الشعر ، وكانت هذه القروض مضمونة في جميع الأوقات من قبل ABS.
قدمت وزارة الخزانة الأمريكية بموجب برنامج الإغاثة المتعثرة للأصول (TARP) من قانون الاستقرار الاقتصادي الطارئ لعام 2008 حماية ائتمانية بقيمة 20 مليار دولار إلى FRBNY فيما يتعلق بـ TALF. بدأ تشغيل TALF في مارس 2009 وتم إغلاقه للتجديدات الجديدة للقرض في 30 يونيو 2010. تم سداد القرض النهائي المستحق بالكامل في أكتوبر 2014.
نجاح TALF
طوال فترة البرنامج ، تم سداد جميع قروض TALF بالكامل في أو قبل تواريخ استحقاقها. لم يتكبد بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك خسارة على أي قرض من مؤسسة TALF ، وفقًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. نظرًا لسداد جميع قروض TALF بالكامل ، لم يتم تسليم أي ضمانات TALF إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، ولم تستحوذ TALF LLC على هذه الأصول أثناء وجودها.
تلقت وزارة الخزانة 90 ٪ من التوزيعات الشهرية وحصل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك على 10 ٪. في المجمل ، دفعت شركة TALF LLC ما مجموعه 745.7 مليون دولار من هذه التوزيعات إلى الخزينة ومجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، وفقًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
كان برنامج TALF واحدًا من عدد من البرامج الحكومية للمساعدة في استقرار الاقتصاد وإلغاء الائتمان خلال الأزمة المالية. يتفق الاقتصاديون عمومًا على أن التدابير المتخذة قد حققت غرضها المقصود دون خسائر كبيرة في الخزانة.
