تعريف نمو الأرباح الخارقة
معدل نمو توزيعات الأرباح الفائقة هو فترة زمنية تزيد فيها الأرباح الموزعة على أسهم الأسهم بمعدل أعلى من المعدل الطبيعي. يعتبر معدل النمو المرتفع للدفعات أعلى من المعدل الطبيعي ، وبالتالي "غير طبيعي". نظرًا لأنه من المتوقع أيضًا ألا يكون هذا المعدل مستدامًا ، من المتوقع أن يعود معدل نمو الأرباح إلى مستوياته الطبيعية مرة أخرى. نمو توزيعات الأرباح الخارقة هو معدل متوقع يستند إلى تحليل لشركة و / أو صناعة ، والذي يحدد فترة زيادة الأرباح وبالتالي دفعات محتملة.
كسر أسفل نمو أرباح خارق
يمكن تقييم أسهم هذه الشركات باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم. يجب على المستثمرين الذين يشترون الأسهم بناءً على نمو الأرباح أن يعرفوا ثلاثة نماذج عامة:
- نموذج خصم الأرباح مع عدم وجود نمو في أرباح الأسهم. نموذج خصم الأرباح مع نمو أرباح ثابت. نموذج خصم الأرباح مع نمو أرباح خارق.
على الرغم من استخدام "النمو" ، يجب عليك التفكير في التغيير في مدفوعات توزيعات الأرباح ؛ هذا قد يشمل معدلات الخصم متفاوتة. وبهذا المعنى ، يتم خصم فترات مختلفة من النمو بشكل منفصل ، ثم يتم دمجها للحصول على القيمة الإجمالية. في هذه الحسابات ، يتعين على المستثمرين تحديد معدل العائد المطلوب ، والفترات الزمنية ، ومعدل النمو ، والتي يصعب التنبؤ بها جميعًا ويمكنها تغيير تقييم الأسهم بشكل كبير.
بالنسبة للمنتجات والخدمات الجديدة أو المبتكرة ، يعد معدل النمو الخارق معقولًا. على سبيل المثال ، يجب أن تتمتع الشركات القادرة على الاستفادة من إمكانات الذكاء الاصطناعي بمعدلات نمو هائلة قبل أن تصبح هذه التقنيات سائدة.
عند استخدام معدلات نمو خارقة في نماذج خصم الأرباح ، يصبح النموذج حساسًا إلى حد ما لمعدلات النمو المستخدمة ، على هذا النحو ، يمكن أن يكون لها تأثير كبير على القيم النهائية. وبالتالي ، يتم تحذير مستخدمي هذه التوقعات من الانتباه إلى الافتراضات المضمنة.
