ما هو سوق الظل؟
يتضمن سوق الظل أي سوق خاص غير منظم يمكن للأفراد أو الكيانات شراء الأصول أو الممتلكات التي لا يتم تداولها علنًا. الغرض من سوق الظل هو حماية المشاركين من الرقابة والشفافية في الأسواق التقليدية التي تتضمن غالبًا وثائق مهمة. نظرًا لأن النشاطات والمعاملات في سوق الظل لها رقابة ضئيلة أو معدومة ، فإنها تتيح للمشاركين الفرصة لاستراتيجيات أو مخططات غير متوفرة في الأسواق العامة.
الماخذ الرئيسية
- سوق الظل هو سوق خاص غير منظم (أو أقل تنظيماً) حيث يتم تبادل السلع والخدمات. يمكن أن يكون سوق الظل بسيطًا مثل معاملة المصافحة بين الأصدقاء ، أو قد يكون كبيرًا مثل سوق المقرض البديل بمليارات الدولارات. يجب عدم الخلط بين سوق الظل والسوق السوداء للبضائع غير القانونية (أو البضائع القانونية التي يتم بيعها بطريقة غير قانونية).
فهم سوق الظل
قد يصف سوق الظل معاملة بسيطة بين شخصين ، مثل اتفاق أحد الأطراف على شراء أحد الأصول دون عبء الأساليب القياسية. أو يمكن لسوق الظل أن يكون أكبر من ذلك بكثير ، مثل مقرض الرهن العقاري الخاص الذي لا يتأهل أو يندرج تحت لوائح البنك ولكنه يزود الأشخاص بالائتمان في جميع أنحاء البلاد على أي حال. يوجد عدد كبير من الشركات في هذه الفئة.
إن تعبير "سوق الظل" يجعل الناس يميلون إلى التفكير في الترتيبات التجارية غير القانونية أو المشبوهة بأي شكل من الأشكال ، ولكن ليس كل أسواق الظل شائعة في الطبيعة. يوفر نظام الظل المصرفي القوي للوسطاء الماليين غير المصرفيين خدمات مماثلة للبنوك التقليدية ولكن مع ميزة إضافية تتمثل في الراحة وغالباً ما تكون الأوراق أقل. وتشمل هذه المؤسسات شركات القروض يوم الدفع ، والرهن العقاري الخاص أو المقرضين القروض ، وصناديق التحوط ، وشركات التأمين ، وصناديق الأسهم الخاصة. العديد من الممولين في هذه المساحة يتعاملون مع تعبير "الظل المصرفي" ، كما لو أنهم عادوا لأسماك القرش الزقاق. على الرغم من أن سوق الظل للرهون العقارية لعب دوراً رئيسياً يؤدي إلى أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر من 2007 إلى 2008 والركود العالمي الذي أعقب ذلك.
عندما تكون الأوقات جيدة ، فإن هذه الأنواع من أسواق أو أنظمة الظل القانونية تعمل عمومًا دون كثير من التدقيق. عندما يتحطم الاقتصاد ، يكون المشتبه به معتادًا. يؤدي هذا غالبًا إلى وجود أنواع معينة من الشركات التي يتعين عليها التعامل مع مزيد من التنظيم أو زيادة الرقابة.
هناك أيضا السوق السوداء. هذا هو سوق البضائع غير القانونية ، والسلع والخدمات التي يجب أن تخضع للضريبة ولكن في السوق السوداء ، يتم الإبلاغ عن المعاملات. وبهذه الطريقة ، يوجد سوق عمل سوداء للعمل غير الموثق والأجر تحت الطاولة ، بالإضافة إلى سوق سوداء للمخدرات غير القانونية وكذلك المخدرات القانونية التي يتم شراؤها أو بيعها بشكل غير قانوني.
مثال لسوق الظل في العالم الحقيقي
تقليديًا ، إذا كنت ترغب في الحصول على قرض ، فقد ذهبت إلى البنك ، أو ربما قمت بتسهيل اتفاقية قرض مع العائلة أو الأصدقاء. في السنوات الأخيرة ، سمحت التكنولوجيا بالتوسع السريع لهذا الشكل الأخير من الإقراض: الإقراض بين أقرانه.
تسمح منصات الإقراض من نظير إلى نظير عبر الإنترنت للأشخاص الذين لديهم أموال بالتواصل مع شخص يحتاج إلى المال. تعالج المنصة عملية تبادل الأموال وسدادها ، مع قيام المنصة بإجراء تخفيض بسيط على نفسها.
في النظام المصرفي ، يتم تتبع جميع هذه القروض لأغراض متطلبات الاحتياطي. نظرًا لأن المقرضين من نظير إلى نظير يقعون خارج النظام المصرفي ، فإن هناك رقابة تنظيمية أقل وحجم السوق غير معروف إلى حد كبير. يمكن تقدير حجم السوق بناءً على الأرقام المعلن عنها لشركات الإقراض من نظير إلى نظير. أو في بعض الحالات ، يتم تداول هذه الشركات علنًا وبالتالي تظهر سجلاتها المحاسبية أنواع أحجام الأعمال التي تقوم بها.
بلغ سوق الإقراض العالمي من الأقران 26 مليار دولار في عام 2015 ، ومن المتوقع أن يرتفع إلى 898 مليار دولار بحلول عام 2024.
