لفة تعريف

ما هو لفة أسفل؟

التدحرج هي إستراتيجية تعديل في تداول الخيارات. تتيح هذه الاستراتيجية لمتداول خيارات تحسين فرص الربح عن طريق خفض سعر الإضراب إلى موضع أكثر ملاءمة.

يتم تحقيق ذلك من خلال إغلاق العقد الأولي وفتح عقد جديد لنفس الأصل الأساسي بسعر أقل. تقوم عملية التنفيذ بتنفيذ هذا الإجراء كتجارة واحدة ، وبالتالي لا تتطلب سوى عمولة واحدة.

الماخذ الرئيسية

• تتيح هذه الإستراتيجية للمتداولين تغيير عقد الخيار إلى سعر أقل للإضراب. يقوم المتداولون بتنفيذ أمر فروق لإغلاق عقد ما بكفاءة وفتح آخر في ضربة أقل. وعادة ما يتم تنفيذ هذا الإجراء بالتزامن مع توقع استمرار انخفاض الأسعار.

كيف يعمل الرول

قد يجد متداولو الخيارات أن بإمكانهم كسب المزيد من المال عن طريق الاحتفاظ بمركزهم بسعر أقل. إنه أمر بسيط بما فيه الكفاية لإغلاق تداولهم السابق وإعادة فتح نفس الموقف بسعر أقل للإضراب ، وتقليص الخيار لأسفل هو أسلوب أكثر كفاءة قليلاً. لتدوير الخيار لأسفل ، يجب على المتداول أن يضع طلبًا يغلق مركزه الحالي ويفتح نفس النوع من المراكز ولكن بسعر أقل. يمكن القيام بذلك ببساطة عن طريق فتح صفقة للحصول على خيار انتشار يحقق ما قد يلزم.

على سبيل المثال ، افترض أن المستثمر يمتلك 100 سهم من الأسهم بسعر 200 دولار تقريبًا. يريد المستثمر الاحتفاظ بالأسهم لأطول فترة ممكنة ، ولكنه يريد أن يحقق بعض الدخل من التمسك بالأسهم أيضًا. يبيع المستثمر مكالمة مغطاة ويفتح تداول الخيارات بسعر إضراب قدره 210 دولارات مع شهر قبل انتهاء الصلاحية. بعد أسبوعين ، انخفض سعر السهم الآن إلى ما دون 195 دولار. يدرك المستثمر أنه يمكنهم تحقيق المزيد من الأرباح إذا تمكنوا من التحول من سعر شراء بقيمة 210 دولارات ، إلى سعر شراء بقيمة 200 دولار.

في هذا السيناريو ، يمكن للمستثمر إما إغلاق موضع المكالمة المغطاة بـ 210 دولار (إعادة شرائه بسعر أقل) ، ثم بيع مكالمة أخرى مغطاة بسعر 200 دولار ، أو يمكنهم ببساطة فتح صفقة انتشار عمودي قصيرة المدى للمكالمات (تُعرف أيضًا باسم مكالمة الدب سبريد) الذي يشمل أسعار الإضراب 210 دولار و 200 دولار. عمل بدء هذه التجارة ينهار بهذه الطريقة:

• تشتري عقدًا بسعر الإضراب 210 دولار. تبيع عقدًا بسعر 200 دولار للإضراب. منذ أن كان المركز المبدئي مفتوحًا عن طريق بيع عقد بسعر 210 دولارات ، ثم يغلق هذا الإجراء الآن هذا الموقف ، ويترك العقد الجديد عند سعر الإضراب هو 200 دولار ليكون العقد الوحيد المتبقي مفتوحًا. وبالتالي ، يتم هز الصفقة فعليًا من 210 إلى 200 في صفقة واحدة.

أنواع أخرى من القوائم

يمكن أن يحدث التراجع كجزء من أي استراتيجية خيار حيث يرغب التاجر في الاستفادة من سعر إضراب أقل. يمكن أن يحدث الانتقال من خلال المكالمات أو المكالمات أو الصفقات الحالية. عادةً ما تكون الإستراتيجية الهابطة ، سواءً على خيار الاستدعاء أو خيار البيع ، تستفيد من انخفاض الأسعار ، حيث يمكن أن تكون الإستراتيجية هبوطية.

عند تحويل المكالمات ، سيكون الموضع الجديد أغلى من الموضع القديم ، نظرًا لانخفاض الضربة. سوف تكلف عقود البيع الجديدة أقل بكثير من عقود البيع القديمة. اعتمادًا على ما إذا كانت المراكز القديمة والجديدة طويلة أم قصيرة ، قد تكون نتيجة الرصيد دائنًا أو رصيدًا في الحساب. كم يعتمد على فرق السعر للخيارات المدرفلة.

هناك عدة أسباب تجعل المتداول يتداول في مركز ما. وهي تشمل تجنب ممارسة مواقف قصيرة الأجل. أو ، يمكن أن يكون ببساطة تعبيرًا عن الاتجاه الهبوطي المتزايد في صفقات شراء طويلة الأجل والرغبة في تحريك العقد إلى تاريخ انتهاء صلاحية لاحق. تذكر أن الشراء طويل الأجل يفقد معظم قيمته الزمنية ، لذا فإن المتداول في وضع خارج السوق من شأنه أن يمنح المتداول أرباحًا جزئية وربما المزيد من الأرباح مقابل الرصيد ، وذلك بفضل انخفاض سعر الجديد يضع.

قد يتحول مركز المكالمة الطويلة إلى سعر إضراب أقل إذا تحرك الأصل الأساسي هبوطًا في السعر ولكن المتداول لا يزال يعتقد أنه سيرتفع في النهاية. وبهذه الطريقة ، يظل الموقف في مكانه مع خفض الخسائر إلى حد ما.

إذا كان العقد الجديد يشتمل على سعر إضراب أعلى وتاريخ انتهاء صلاحية لاحق ، فإن الاستراتيجية تسمى "بدء التنفيذ للأمام". إذا كان العقد الجديد أقل سعرًا للإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية لاحقًا ، فسيتم تسميته "بالتمرير إلى الأمام".

يستخدم متداولو الخيارات استراتيجيات متجددة للاستجابة لظروف السوق المتغيرة ولتأمين الأرباح والحد من الخسائر وإدارة المخاطر.