ما هي الأسهم المقيدة؟
يشير السهم المقيد إلى أسهم ملكية غير مسجلة في شركة تصدر للشركات التابعة ، مثل المديرين التنفيذيين والمديرين. الأسهم المقيدة غير قابلة للتحويل ويجب تداولها وفقًا للوائح لجنة الأوراق المالية والبورصات الخاصة. وتهدف القيود إلى منع البيع المبكر الذي قد يؤثر سلبًا على الشركة. عادةً ما يصبح متاحًا للبيع وفقًا للجدول الزمني التدريجي الذي يستمر عدة سنوات. يشار إلى الأسهم المقيدة أيضًا باسم "stock letter" و "stock 1244 stock".
أنواع الأسهم: الأسهم المصرح بها والمعلقة والعائمة والمقيدة
كيف الأسهم المقيدة يعمل
أصبحت الأسهم المقيدة أكثر شعبية في منتصف العقد الأول من القرن العشرين ، حيث كان يتعين على الشركات حساب منح خيارات الأسهم. غالبًا ما يستخدم كشكل من أشكال تعويض الموظف ، وفي هذه الحالة ، يصبح قابلاً للتحويل ، أي السترات بناءً على شروط معينة ، مثل استمرار العمل لفترة من الزمن أو تحقيق معالم تطوير منتجات معينة أو أهداف ربحية السهم (EPS) أو أهداف مالية أخرى.
يتم منح المطلعين أسهم مقيدة بعد نشاط الاندماج والاستحواذ ونشاط الاكتتاب وملكية الشركات التابعة من أجل منع البيع المبكر الذي قد يؤثر سلبًا على الشركة. قد يضطر المدير التنفيذي إلى مصادرة الأسهم المقيدة في حالة مغادرته الشركة ، أو فشل في تحقيق أهداف الأداء الشخصي أو الشخصي ، أو تعارض مع قيود تداول SEC. وترد لوائح المجلس الأعلى للتعليم التي تحكم تداول الأسهم المقيدة بموجب القاعدة 144 من لائحة المجلس الأعلى للتعليم ، التي تصف التسجيل والتداول العام في الأسهم المقيدة وحدود فترات الحجز والحجم.
قد يضطر المسؤول التنفيذي الذي يترك الشركة أو يفشل في تحقيق أهداف الأداء أو يتعارض مع قيود تداول SEC إلى فقدان أسهمه المقيدة.
قد تكون هذه الأسهم مقيدة بحكم المشغل المزدوج. وهذا يعني أن أسهم الموظف تصبح غير مقيدة إذا تم الاستحواذ على الشركة من قبل آخر وتم فصل الموظف في عملية إعادة الهيكلة التالية.
الماخذ الرئيسية
- الأسهم المقيدة هي شكل من أشكال التعويض التنفيذي الذي تقدمه الشركات. إنها الأكثر شيوعًا في الشركات القائمة التي ترغب في تحفيز الموظفين عن طريق منحهم حصة في الأسهم. يمثل الأسهم المقيدة الملكية الفعلية للأسهم ولكنها تأتي مع شروط على توقيت بيعها. تهدف القيود إلى ردع عمليات البيع المبكرة التي قد تؤثر سلبًا على الشركة ، بالإضافة إلى تحفيز المديرين لمواءمة مصالحهم مع مستقبل الشركة.
وحدات الأسهم المقيدة مقابل جوائز الأسهم المقيدة
هناك نوعان من الأسهم المقيدة هما وحدات الأسهم المقيدة (RSUs) وجوائز الأسهم المقيدة. وحدة الأسهم المقيدة هي وعد تم التعهد به للموظف من قبل صاحب العمل لمنح عدد معين من أسهم الشركة إلى الموظف في وقت محدد مسبقًا في المستقبل. نظرًا لأن وحدات دعم الاستخدام ليست في الواقع أسهم ، ولكنها حق فقط في الأسهم الموعودة ، فإنها لا تتمتع بأي حقوق تصويت. يجب ممارسة RSU لاستلام المخزون. RSU التي يتم تحويلها إلى سهم يحمل حقوق التصويت القياسية لفئة الأسهم الصادرة.
يشبه منح الأسهم المقيدة جائزة RSU بعدة طرق ، باستثناء حقيقة أن الجائزة تأتي أيضًا مع حقوق التصويت. وذلك لأن الموظف يمتلك الأسهم فور منحها. بشكل عام ، تمثل RSU الأسهم ، ولكن في بعض الحالات ، يمكن للموظف اختيار استلام القيمة النقدية لوحدة RSU بدلاً من منح الأسهم. ليس هذا هو الحال بالنسبة لجوائز الأسهم المقيدة ، والتي لا يمكن استردادها نقدًا.
فرض ضرائب على الأسهم المقيدة
فرض الضرائب على الأسهم المقيدة معقد ويحكمها القسم 1244 من قانون الإيرادات الداخلية (IRC). يدفع حاملو الأسهم المقيدون ضريبة على الربح أو الخسارة الرأسمالية الممثلة بالفرق بين سعر السهم في تاريخ صدوره وتاريخ بيعه. بالإضافة إلى ذلك ، تخضع الأسهم المقيدة للضريبة كإيرادات عادية في السنة التي تندرج فيها. هذا هو عكس خيارات الأسهم التي تخضع للضريبة عندما يمارس الموظف خياره ، وليس عندما يتم تكليفهم بها.
القيمة على الأسهم المقيدة التي يجب الإعلان عنها كدخل هي القيمة السوقية العادلة للسهم في تاريخ السحب ناقص سعر التمرين الأصلي. ومع ذلك ، يجوز لحملة الأسهم المقيدة إجراء انتخاب للمادة 83 (ب) ، والذي يتيح له / لها استخدام السعر في تاريخ المنحة ، وليس في تاريخ الانتداب ، لأغراض حساب ضريبة الدخل العادية. يجب دفع فاتورة الضرائب في أقرب وقت في هذه الحالة ، ولكنها قد تكون أقل بكثير إذا ارتفع السهم بين تاريخ المنحة وتاريخ الدخول. تتمثل مخاطرة إجراء هذه الانتخابات في أنه في حالة مغادرة المساهم المقيد للشركة قبل سترة الأسهم ، يتم مصادرة الأسهم والضرائب المدفوعة بالفعل غير قابلة للاسترداد.
