ما هو J المنحنى؟
The J Curve هي نظرية اقتصادية تنص على أنه في ظل بعض الافتراضات ، سوف يتفاقم العجز التجاري للبلد في البداية بعد انخفاض عملته - وذلك أساسًا لأن ارتفاع أسعار الواردات سيكون أكبر من انخفاض حجم الواردات.
يعمل The J Curve وفقًا للنظرية القائلة بأن أحجام التداول للواردات والصادرات لا تواجه سوى تغييرات اقتصادية جزئية فقط. ولكن مع تقدم الوقت ، تبدأ مستويات التصدير في الزيادة بشكل كبير ، بسبب أسعارها الأكثر جاذبية للمشترين الأجانب. في الوقت نفسه ، يشترى المستهلكون المحليون منتجات أقل مستوردة ، وذلك بسبب ارتفاع تكاليفها.
تؤدي هذه الإجراءات الموازية في نهاية المطاف إلى تغيير الميزان التجاري ، لتقديم فائض متزايد وعجز أصغر ، مقارنة بتلك الأرقام قبل تخفيض قيمة العملة. وبطبيعة الحال ، ينطبق المنطق الاقتصادي نفسه على السيناريوهات المقابلة ، حيث تواجه دولة ما ارتفاعًا في قيمة العملة ، مما ينتج عنه منحني J مقلوب.
نظرة أعمق على نظرية المنحنى J
هناك فجوة بين تخفيض قيمة العملة والاستجابة على المنحنى. بشكل رئيسي ، يرجع هذا التأخير إلى أنه حتى بعد أن شهدت عملة الدولة انخفاضًا ، فمن المحتمل أن تزيد القيمة الإجمالية للواردات. ومع ذلك ، تظل صادرات البلاد ثابتة حتى يتم تشغيل العقود التجارية الموجودة مسبقًا. على المدى الطويل ، قد تضخ أعداد كبيرة من المستهلكين الأجانب مشترياتهم من المنتجات التي تأتي إلى بلدهم من البلاد بعملة منخفضة القيمة. أصبحت هذه المنتجات الآن أرخص بالنسبة للمنتجات المحلية.
الماخذ الرئيسية
- The J Curve هي نظرية اقتصادية تقول إن العجز التجاري سوف يزداد سوءًا في البداية بعد انخفاض قيمة العملة. ومن ثم ، فإن الاستجابة للمنحنى ، الذي يمثل زيادة في الواردات حيث تظل الصادرات ثابتة ، هي ارتداد ، وتشكيل شكل "J". يمكن تطبيق نظرية J Curve على مجالات أخرى إلى جانب العجز التجاري ، بما في ذلك الملكية الخاصة ، والمجال الطبي ، والسياسة.
حيث يمكن تطبيق المنحنى J
مفهوم J Curve هو أداة تستخدم في مجالات متعددة. في دوائر الأسهم الخاصة ، تُظهر J Curves كيف تستثمر صناديق الأسهم الخاصة تاريخياً في عوائد سلبية في سنوات ما بعد الإطلاق الأولى ولكن بعد ذلك تبدأ في رؤية المكاسب بعد أن تجد قدمها. قد تتكبد صناديق الأسهم الخاصة خسائر مبكرة لأن تكاليف الاستثمار ورسوم الإدارة تمتص الأموال في البداية. ولكن مع نضوج الأموال ، فإنها تبدأ في إظهار الأرباح غير المحققة سابقًا ، من خلال أحداث مثل عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) ، والعروض العامة الأولية (IPOs) ، وإعادة رسملة الرفع المالي.
في الأوساط الطبية ، تظهر J Curves في الرسوم البيانية ، حيث يقيس المحور X إما واحدًا من حالتين يمكن علاجهما ، مثل مستويات الكوليسترول أو ضغط الدم ، بينما أشار المحور Y إلى احتمال إصابة المريض بأمراض القلب والأوعية الدموية.
أخيرًا ، في العلوم السياسية ، قام عالم الاجتماع الأمريكي الشهير ، جيمس تشاونينغ ديفيز ، بإدماج المنحنى J في النماذج المستخدمة لشرح الثورات السياسية ، حيث يؤكد أن أعمال الشغب هي استجابة ذاتية لانعكاس مفاجئ في ثرواته بعد فترة طويلة من النمو الاقتصادي ، المعروف باسم الحرمان النسبي.
مثال على العالم الحقيقي
لا تنظر إلى أبعد من اليابان في عام 2013 للحصول على مثال عملي لـ J Curve. يوضح هذا المثال كيف تدهور الميزان التجاري بعد انخفاض مفاجئ في الين ، ويرجع ذلك في الغالب إلى حقيقة أن حجم الصادرات والواردات استغرق وقتًا للرد على إشارات الأسعار.
في عام 2013 ، بلغ سعر صرف الدولار مقابل الين 100 - وهي المرة الأولى منذ عام 2009 - وظل فوق هذا المستوى منذ ذلك الحين.
قامت الحكومة اليابانية بعمليات شراء كبيرة لعملتها للمساعدة في الخروج من حالة الانكماش. ارتفع العجز التجاري الياباني إلى 1.63 تريليون ين (17.4 مليار دولار أمريكي) بسبب واردات الطاقة وضعف الين.
