العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 هي نوع من عقود المشتقات التي توفر للمشتري استثمارًا بسعره بناءً على توقع القيمة المستقبلية لمؤشر S&P 500. تتبع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 جميع أنواع المستثمرين والوسائط المالية كمؤشر لحركات السوق. يمكن للمستثمرين استخدام العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 للتكهن بالقيمة المستقبلية لمؤشر S&P 500 عن طريق شراء أو بيع العقود المستقبلية. لدى المستثمرين خياران عند البحث عن العقود المستقبلية لـ S&P 500. تقدم بورصة شيكاغو التجارية (CME) عقد S&P 500 للعقود الآجلة يُعرف باسم "العقد الكبير" مع رمز مؤشر SP. يوفر أيضًا عقد E-mini مع رمز شريط ES.
مقدمة في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500
قدمت CME أول عقود S&P 500 المستقبلية في عام 1982. وأضاف CME خيار E-mini في عام 1997.
عقد SP هو عقد السوق الأساسي لتداول العقود الآجلة S&P 500. يتم تسعيرها بضرب قيمة S&P 500 بـ 250 دولار. على سبيل المثال ، إذا كان مؤشر S&P 500 عند مستوى 2500 ، فإن القيمة السوقية لعقد آجل تبلغ 2500 × 250 دولار أو 625000 دولار.
تم إنشاء العقود الآجلة E-mini للسماح للاستثمارات الصغيرة من قبل مجموعة واسعة من المستثمرين. العقود الآجلة S&P 500 E-Mini هي خمس قيمة العقد الكبير. إذا كان مستوى S&P 500 هو 2500 ، فإن القيمة السوقية لعقد آجل هي 2500 × 50 دولار أو 125000 دولار.
'E' في E-mini تعني الإلكترونية. يفضل العديد من المتداولين S&P 500 E-Mini ES على SP ليس فقط لحجم الاستثمار الأصغر ولكن أيضًا للسيولة. مثل اسمها ، يتم تداول E-Mini ES إلكترونياً والذي يمكن أن يكون أكثر كفاءة من تداول حفرة الصراخ المفتوحة لـ SP.
كما هو الحال مع جميع العقود المستقبلية ، يتعين على المستثمرين فقط مواجهة جزء صغير من قيمة العقد لشغل مركز. هذا يمثل الهامش في العقد الآجل. هذه الهوامش ليست مماثلة لهوامش تداول الأسهم. تظهر هوامش العقود الآجلة "بشرة في اللعبة" يجب تعويضها أو تسويتها.
التسوية النقدية لعقود S&P 500 المستقبلية
أنشأ خبراء الصناعة آلية التسوية النقدية لحل التحديات اللوجيستية الهائلة المقدمة من خلال تسليم 500 سهم فعلي مرتبطة بعقد S&P 500 للعقود الآجلة. لن يتم التفاوض على الأسهم ونقلها بين حاملي الأسهم فقط ، ولكن يجب أن يتم وزنها بشكل مناسب لمطابقة تمثيلها في المؤشر. بدلاً من ذلك ، يختار المستثمر مركزًا طويلًا أو قصيرًا ، والذي يخضع بعد ذلك إلى علامة السوق. المستثمر يدفع أي خسائر أو يتلقى الأرباح كل يوم نقدا. في النهاية ، ينتهي العقد ، أو يتم تعويضه ، ويصبح سدادًا نقديًا استنادًا إلى القيمة الفورية لمؤشر S&P 500.
أخذ الرهانات
أحد الفوائد المعلنة غالبًا لتداول العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 هو أن كل عقد يمثل استثمارًا فوريًا وغير مباشر في أداء 500 سهم في مؤشر S&P 500. يمكن للمستثمرين اتخاذ مواقف طويلة أو قصيرة حسب توقعاتهم للأسعار المستقبلية. قد تستخدم المؤسسات الكبيرة عقود S&P 500 الآجلة للتحوط من المراكز في مؤشر S&P 500. مع هذا النهج ، غالباً ما تستخدم العقود الآجلة لتعويض المخاطر السلبية. يستخدم العديد من المستثمرين عقود S&P 500 المستقبلية للمضاربة حيث أنها تميل إلى قيادة اتجاهات السوق الرئيسية وتتأثر بشدة بالعوامل المنهجية الواسعة.
مشتقات أخرى
بالإضافة إلى العقود المستقبلية الآجلة ، يقدم CME أيضًا مشتقات في شكل عقود خيارات على مؤشر S&P 500. تمامًا كما هو الحال مع العقود الآجلة ، تتمتع خيارات S&P 500 بمنتج كامل القيمة وميني. يحتوي المنتج ذي القيمة الكاملة على رمز مؤشر SPX بمضاعف قدره 100 دولار. المصغر لديه رمز مؤشر XSP مع مضاعف يمثل عُشر SPX. عقود خيارات S&P 500 يتم تسويتها نقدًا أيضًا.
