تتيح مقايضات العملة وأسعار الفائدة للشركات إمكانية التنقل في الأسواق العالمية بكفاءة أكبر من خلال الجمع بين طرفين يتمتعان بميزة في أسواق مختلفة. بشكل عام ، يكون لمقايضات أسعار الفائدة والعملات نفس المزايا للشركة. أولاً ، دعونا نحدد سعر الفائدة ومبادلة العملات.
ما هو سعر الفائدة مبادلة؟
ينطوي تبادل أسعار الفائدة على تبادل التدفقات النقدية بين الطرفين بناءً على مدفوعات الفائدة مقابل مبلغ أساسي معين. ومع ذلك ، في مقايضة سعر الفائدة ، لا يتم بالفعل تبادل المبلغ الرئيسي. بدلاً من ذلك ، يكون المبلغ الرئيسي هو نفسه لكلا وجهي العملة ويتم استبدال الدفع الثابت بشكل متكرر بدفع عائم مرتبط بمعدل فائدة ، والذي عادةً ما يكون سعر ليبور (معدل مرجعي يمثل سعر الفائدة الذي تقرضه البنوك عنده الأموال لبعضها البعض في سوق ما بين البنوك الدولي للحصول على قروض قصيرة الأجل.)
ما هو تبادل العملة؟
ينطوي تبادل العملات على تبادل كل من أصل الدين وسعر الفائدة بعملة واحدة لنفس العملة بعملة أخرى. يتم تبادل رأس المال بأسعار السوق وعادة ما يكون هو نفسه بالنسبة لكل من بداية ونضج العقد.
في حالة الشركات ، تساعد هذه المشتقات أو الأوراق المالية في الحد من التعرض للتقلبات في أسعار الفائدة أو إدارتها أو الحصول على سعر فائدة أقل مما تستطيع الشركة الحصول عليه. غالبًا ما تستخدم المقايضات نظرًا لأن الشركة المحلية يمكنها عادة الحصول على أسعار أفضل من الشركات الأجنبية.
تعتبر مقايضة العملة معاملة تبادل أجنبي ، وبالتالي فهي غير مطلوبة قانونًا ليتم عرضها في الميزانية العمومية للشركة. هذا يعني أنها معاملات "خارج الميزانية" ، وقد تكون لدى الشركة ديون من مقايضات لم يتم الإفصاح عنها في بياناتها المالية.
الاستفادة من الأسواق العالمية من خلال مقايضة أسعار الفائدة
Suppose company A تقع في الولايات المتحدة وتقع الشركة B في إنجلترا. تحتاج الشركة "أ" إلى الحصول على قرض مقوم بالجنيه البريطاني والشركة "ب" بحاجة إلى الحصول على قرض مقوم بالدولار الأمريكي. يمكن لهاتين الشركتين الدخول في مبادلة للاستفادة من حقيقة أن كل شركة لديها أسعار أفضل في بلدها. يمكن أن تحصل هاتان الشركتان على مدخرات أسعار الفائدة من خلال الجمع بين الوصول المتميز الذي تتمتع به في أسواقها الخاصة.
تساعد المقايضات أيضًا الشركات على التحوط من التعرض لمعدلات الفائدة عن طريق الحد من عدم اليقين في التدفقات النقدية المستقبلية. يسمح المبادلة للشركات بمراجعة شروط ديونها للاستفادة من ظروف السوق الحالية أو المتوقعة في المستقبل. تستخدم مقايضات العملة وأسعار الفائدة كأدوات مالية لتخفيض المبلغ اللازم لخدمة الدين نتيجة لهذه المزايا.
إن الفوائد التي تتلقاها الشركة من المشاركة في المبادلة تفوق التكاليف بكثير على الرغم من وجود بعض المخاطر المرتبطة بإمكانية فشل الطرف الآخر في الوفاء بالتزاماته.
