على الرغم من أن مؤشر S&P 500 (SPX) يحوم بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق ، فقد وجد تقرير حديث من Goldman Sachs أن الأسهم في ثلاثة مجالات لا تزال لديها إمكانات كبيرة لتحقيق مكاسب إضافية: الشركات التي تقدم الخدمات ، والأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح ، والمحلية الشركات المركزة. من بين الأسهم الخمسين في سلة أسهم Goldman مع نسبة مئوية عالية من المبيعات المشتقة داخل الولايات المتحدة هي: Anthem Inc. (ANTM) ، AllState Corp. (ALL) ، Charter Communications Inc. (CHTR) ، Norfolk Southern Corp. (NSC) و Republic Services Inc. (RSG) و Arista Networks Inc. (ANET).
بالإضافة إلى ذلك ، توصي جولدمان أيضًا أن يركز المستثمرون على أسهم الطيران والدفاع مع أقل تعرض للصين. وقد لاحظوا أن هذه المبيعات لديها أقل مبيعات تم الإبلاغ عنها في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، وأقرب وكيل يمكن أن تجده في معظم تقارير الشركات للمبيعات إلى الصين: شركة Northrop Grumman Corp. (NOC) ، و TransDigm Group Inc. (TDG) ، و Huntington Ingalls Industries (مرحبا انا).
أهمية للمستثمرين
يقول "جولدمان" في عدد حديث من تقرير ويكلي كيك ستارت الأمريكي: "يتوقع اقتصاديونا أن يكون الركود الأمريكي مستبعدًا خلال العامين المقبلين". ويضيف التقرير: "إنهم يسلطون الضوء على عدم وجود اختلالات اقتصادية ويعتقدون أن الإنفاق الاستهلاكي المرتفع والسحب الأصغر من تراكم المخزون من شأنه أن يعزز النمو الاقتصادي حتى نهاية 2019 و 2020".
"خلال السنوات العشر الماضية ، كان الطيران والدفاع أقل حساسية للنمو الاقتصادي الأمريكي والعالمي عبر القطاعات الفرعية للصناعة" ، كما يشير التقرير. "إن الإنفاق الدفاعي العالي يجب أن يستمر في تعزيز الخط الأعلى لشركات الطيران والفضاء" ، يضيف. علاوة على ذلك ، تم دعم توصية جولدمان لهذه الأسهم من خلال هذا الاستنتاج: "خارج الركود ، فاق الفضاء والفضاء مؤشر S&P 500 بمتوسط 250 نقطة أساس خلال فترة الستة أشهر عندما انخفض مؤشر ISM من 50 إلى أدنى مستوى له." انخفض مؤشر ISM مؤخرًا إلى ما دون 50.
يتمتع المحلل Rajeev Lalwani من Morgan Stanley بتصنيف زائد أو شراء على Northrop Grumman لكل Barron. هدف السعر هو 418 دولارًا ، أو 12.5٪ أعلى من الإغلاق في 16 سبتمبر. ارتفعت أسهم غرومان بنحو 9٪ منذ إصدار تقرير لالواني. انه يسارع النمو في هوامش الربح والمبيعات للشركة ، مما أدى إلى مفاجآت كسب إيجابية. "في Northrop هو أفضل طريقة للعب الأولويات الإستراتيجية طويلة الأجل للحكومة الأمريكية ،" كتب في تقرير ، كما نقلت عنه Barron.
وفي الوقت نفسه ، يعد الاستثمار في الأسهم ذات التعرض للمبيعات العالية للسوق الأمريكية طريقة للتحوط ضد استمرار تفاقم الصراع التجاري الأمريكي الصيني. يشير Goldman إلى أن متوسط الأسهم في S&P 500 يستمد 71٪ من المبيعات في الولايات المتحدة ، بينما يحصل السهم المتوسط في سلة المبيعات المحلية على 100٪. من بين الأسهم الستة المدرجة في هذه السلة الموضحة أعلاه ، تمتلك Arista مبيعات أمريكية بنسبة 72 ٪ وجميع الأسهم الأخرى بنسبة 100 ٪.
أتطلع قدما
عادةً ما يشير مؤشر ISM الصناعي الذي يقل عن 50 إلى أن قطاع الصناعات التحويلية الأمريكي يتقلص. ومع ذلك ، يعتقد بنك جولدمان أن الصناعات التحويلية تستقر ، وتتوقع أن يدعم التوسع الاقتصادي الأمريكي المستمر القطاع ، وبالتالي لا يزالون يعانون من زيادة الوزن في الصناعات.
علاوة على ذلك ، وجد بنك جولدمان أن مؤشر ISM كان مؤشرًا سيئًا للركود القادم ، بالنظر إلى أنه منذ التسعينات ، اتبعت الركود قراءة مؤشر ISM أقل من 50٪ فقط من الوقت. يعود سبب الانخفاض في قيمة مؤشر ISM كمؤشر اقتصادي رئيسي إلى حقيقة أن التصنيع أصبح الآن 10٪ فقط من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ، منخفضًا من 20٪ في السبعينيات والثمانينيات.
