ما هو السندات المذهبة؟
بالمعنى الدقيق للكلمة ، السند ذو الحافة المذهبة هو ضمان للديون يصدر عن بنك إنجلترا بسعر فائدة ثابت واستحقاق. غير أن المصطلح يستخدم غالبًا بشكل غير رسمي لوصف أي رابطة لها مخاطر منخفضة جدًا من العجز عن السداد ومعدل عائد منخفض مماثل.
أساسيات السندات المذهبة
مصطلح السندات ذو الحافة المذهلة كان يعني في الأصل حرفيًا. تم طباعة السندات الصادرة عن بنك إنجلترا نيابة عن التاج البريطاني على الورق الذي يتميز بحافة مذهب أو مذهبة. حتى يومنا هذا ، يتم استخدام "السندات" قصيرة المدى للإشارة إلى هذه السندات الحكومية البريطانية.
ومع ذلك ، فقد أصبحت "مذهب الحافة" تستخدم لوصف السندات التي هي درجة الاستثمار. وهذا هو ، لديهم مخاطر منخفضة للغاية من التخلف عن السداد ومعدل عائد متواضع نسبيا للمستثمرين. ينظر إليها على أنها استثمارات ملاذ آمن.
قد يتم إصدار السندات الموصوفة بأنها حادة اليوم من قبل الحكومات المستقرة مالياً والشركات الناضجة. تقوم الحكومة أو الشركة المصدرة للسندات باقتراض الأموال من المستثمرين بسعر فائدة محدد لفترة زمنية محددة.
يجب أن يكون للسند الموصوف بأنه ذو حافة ذهبية واحد من أعلى التصنيفات المعينة بواسطة خدمات التصنيف الائتماني مثل Standard & Poor's و Moody's. بسبب انخفاض المخاطر ، تقدم السندات ذات الحواف المذهلة عائدات أقل بكثير من العائدات التي تقدمها سندات المضاربة. غالبًا ما تكون هذه السندات بمثابة حجر الزاوية في المحافظ الاستثمارية للمستثمرين المحافظين الذين تتمثل أهم أولوياتهم في الحفاظ على رأس المال.
الماخذ الرئيسية
- Gilt-edged هو مصطلح يستخدم بشكل غير رسمي لوصف أي سندات ذات مخاطر منخفضة جدًا من التخلف عن السداد ومعدل عائد منخفض جدًا أو على درجة الاستثمار. تعتبر الاستثمارات ذات الحافة الذهبية ملاذات آمنة ، وغالبًا ما تصدر عن الحكومات أو عن ومع ذلك ، فإن السندات الآمنة مثل هذه ، لا تزال تحمل مخاطر التخلف عن السداد ويجب عدم الخلط بينها وبين الأصول الخالية من المخاطر.
كيف "مذهب الحافة" هل هو؟
حتى أكثر الشركات الممتازة يمكن أن تتعرض للمتاعب من وقت لآخر. تشير دراسة أجراها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية إلى أن 36٪ من سوق سندات الشركات بالكامل تعثرت خلال أزمة السكك الحديدية في 1873-1875. خلال الأزمة المالية 2008-2009 ، واجهت العديد من المؤسسات المالية القوية أيضًا مشكلة مع البعض ، مثل بنك ليمان براذرز ، الذي أفلست.
بيد أن السندات الحكومية البلدية أقرب عمومًا إلى تقدير التسمية المذهبة. يشير تقرير صادر عن وكالة موديز انفستورز سيرفيس إلى أنه كان هناك فقط أربعة افتراضات من تصنيف موديز في عام 2016 ، جميعها مرتبطة بكومنولث الولايات المتحدة المضطرب مالياً في بورتوريكو.
قد يعني مصطلح "ذو الحافة المذهلة" السلامة ، ولكن يجب على المستثمر المهتم دائمًا التحقق من التصنيف قبل الشراء.
أصبحت حالات التخلف عن السداد والإفلاس على مستوى البلديات أكثر شيوعًا في العقد الذي ينتهي في عام 2016 ، لكنها كانت نادرة ، وفقًا لتقرير وكالة موديز. كان معدل التخلف عن سداد القروض البلدية لمدة خمس سنوات منذ عام 2007 هو 0.15 ٪ ، مقارنة بـ 0.07 ٪ لكامل فترة الدراسة 1970-2016. تشمل هذه الأرقام جميع السندات التي صنفتها وكالة موديز ، وليس فقط الإصدارات ذات التصنيف العالي. في المقارنة ، كان معدل التخلف عن سداد الديون العالمية للشركات 6.92 ٪. الشركات التنافسية مثل الإسكان والرعاية الصحية لديها أعلى معدلات التخلف عن السداد.
