تعريف الأرباح الآجلة
الأرباح الآجلة هي تقدير لأرباح الفترة المقبلة للشركة ، وعادةً ما يتم إكمال السنة المالية الحالية وأحيانًا في السنة المالية التالية. يصمم المحللون الأرباح الآجلة ، وغالبًا بمساعدة "التوجيه" من قبل الإدارة ، والتي ستقوم بعرض الإيرادات على المدى القريب ، والهوامش ، ومعدلات الضرائب ، وغيرها من البيانات المالية للمستثمرين بموجب بيانات الملاذ الآمن.
كسر أسفل الأرباح إلى الأمام
إن الأرباح الآجلة تهم المستثمرين لأن أسعار الأسهم من المفترض أن تعكس آفاق الأرباح المستقبلية المخصومة إلى الوقت الحاضر. توفر الأرباح التاريخية (الفترة الأخيرة أو آخر اثني عشر شهرًا) كميات مختلفة من المعلومات وفقًا لطبيعة الشركة والصناعة والموقع في دورة العمل وحالة الاقتصاد. على سبيل المثال ، فإن شركة سلع استهلاكية كبيرة حققت نموًا بنسبة 4٪ في ربحية السهم (EPS) في الاقتصاد العالمي الذي نما بنسبة 3٪ من شأنها أن تقدم تقديرات أرباح مستقبلية دقيقة نسبياً. لا تقدم شركة تكنولوجيا متوسطة الحجم تقدم خدمات البنية التحتية السحابية في صناعة سريعة التغير تقديرات الأرباح الآجلة الموثوقة باستمرار.
إذا وفرت إدارة الشركة توجيهات للأرباح ، يتم استخدامها كنقطة انطلاق للمحلل لتصميم ربحية السهم إلى الأمام. من المفترض أن الإدارة في أفضل وضع لتقييم آفاقها المستقبلية. في معظم الحالات ، تقدم الإدارة إرشادات للسنة المالية الحالية وتحديث هذه الإرشادات كل ثلاثة أشهر أو عندما يجبر تغيير مادي في تقييمها على تحديث المستثمرين خلال الربع. في بعض الأحيان ، ستوفر الإدارة رؤية طويلة الأجل لتوقعاتها المعقولة لنمو المبيعات ، والهوامش ، ونمو التدفق النقدي الحر ، وما إلى ذلك. سيقوم المحللون الذين يغطون الشركات بنمذجة البيانات المالية وتطبيق افتراضاتهم الخاصة وربما توجيه التغيير الإداري (على سبيل المثال ، زيادة تدريجية) هوامش تشغيل أعلى أو أدنى) ، لإنتاج مقاييس التقييم الآجل مثل السعر الآجل إلى الأرباح (P / E) أو السعر إلى المبيعات (P / S) أو القيمة المستقبلية للمؤسسات إلى EBITDA (EV / EBITDA) ، على سبيل المثال لا الحصر. يمكن أن تكون مقاييس التقييم هذه مفيدة للمستثمرين طالما أنهم على دراية باحتمالات الدقة فيما يتعلق بنوع الشركة الخاضعة للتحليل ، كما ألمح إليها سابقًا.
