ما هو نموذج البيع المنهك؟
نموذج البيع المستنفد هو أسلوب يستخدم لتقدير وقت وصول فترة انخفاض الأسعار للأوراق المالية إلى نهايتها. يتم توظيفه من قبل المستثمرين الذين يسعون إلى تحقيق الأرباح بعد فترة من ضغوط البيع المكثفة.
الماخذ الرئيسية
- نموذج البيع المستنفد هو أسلوب يستخدمه المتداولون لتحديد ما إذا كان الأمن قد وصل إلى الحد الأدنى للسعر أم لا. يستخدم بشكل شائع عندما يتعرض الأوراق المالية لعمليات بيع "ذعر" مكثفة. يعتمد نموذج البيع المستنفد على السعر والمعلومات التقنية ، مثل حجم التداول الحديث ، الدعم ، وأنماط الشمعدان أو الرسم البياني.
فهم نموذج البيع المنهك
إن نموذج البيع المنهك مناسب تمامًا لفترات ما بعد البيع المكثف بشكل غير عادي ، والمعروف باسم "بيع الذعر". في هذه الحالات ، يمكن للمستثمرين مناقضة الربح عن طريق شراء بأسعار منخفضة بشكل غير عادي.
يمكن وصف عملية بيع الذعر بأنها البيع السريع للأوراق المالية استنادًا إلى أحداث قصيرة الأجل لا ترتبط بوضوح بالقيمة الجوهرية لهذا الضمان. على سبيل المثال ، قد يواجه السهم عمليات بيع في حالة من الذعر استجابةً لإشاعة تتعلق بنتيجة سلبية محتملة من معركة قانونية مستمرة. في بعض الأحيان ، يمكن أن ينتج عن بيع الذعر انخفاضات في الأسعار تكون أشد بكثير من الظهور الذي يبرره عنصر الأخبار الذي أثار الذعر.
في هذه الحالات ، يمكن أن يساعد نموذج البيع المنهك المستثمرين المتناقضين في تقييم الوقت الذي من المحتمل أن يصل فيه انخفاض السعر إلى أدنى مستوى له. لتحقيق ذلك ، يستخدم المعلومات المتعلقة بحجم التداول ، وتحريك سجل الأسعار المتوسط ، وأنماط معينة من الرسوم البيانية لاكتشاف متى قد يقترب التحول الإيجابي. لأنه يعتمد بشكل أساسي على معلومات مخطط الأسعار ، يتم استخدام نموذج البيع المستنفد بشكل عام من قبل المتداولين الذين يتبعون نهج التحليل الفني للتداول.
التحليل الفني
يشبه نموذج البيع المنهك التقنيات المستخدمة من قبل المستثمرين ذوي القيمة ، الذين يبحثون عن فرص مساومة من خلال مراقبة الشركات ذات نسب السعر إلى الدفتر المنخفضة ، ونسب السعر إلى الأرباح (P / E) المنخفضة ، وما شابهها المقاييس. ومع ذلك ، فإن نموذج البيع المنهك يختلف عن هذه التقنيات لأنه يعتمد فقط على تاريخ سعر الورقة المالية بدلاً من أساسياتها.
على الرغم من أن المستثمرين المختلفين قد يستخدمون إصدارات معدلة من نموذج البيع المنهك ، إلا أن معظم الإصدارات تتضمن الإرشادات التالية:
- أولاً ، يجب أن يكون الأمان المعني قد انخفض مؤخرًا بناءً على حجم تداول مرتفع بشكل غير عادي. ثانياً ، يجب أن يكون هناك دليل حديث على ضغوط الشراء (بعد الانخفاض) ، مثل نمط الابتلاع الصعودي أو أي نوع من أنماط الرسم البياني الصعودي ضمن السعر أو في مؤشر فني. ثالثًا ، يختبر السهم منطقة دعم ، مثل هذا المتوسط المتحرك الهام أو السعر الذي ارتد فيه الأمن عند الانخفاضات السابقة ، مما يشير إلى قاعدة الطلب من المشترين.
إذا كانت كل هذه العوامل قائمة ، فإن نموذج البيع المنهك سيتنبأ بأن السهم قد وصل إلى نقطة انخفاضه في السعر وأن الانعكاس الإيجابي سيحدث قريبًا.
كما هو موضح ، هذه إرشادات عامة ، وقد يتداول المتداولون الأفراد أشكالًا مختلفة من هذا النموذج باستخدام الأدوات التقنية التي يفضلونها.
بمجرد أن يشتري المتداول بناءً على محاذاة الإرشادات ، يمكن وضع وقف الخسارة تحت قاع التأرجح الأخير من أجل السيطرة على المخاطر.
مثال على العالم الحقيقي لنموذج البيع المستنفد
يظهر الرسم البياني اليومي التالي لشركة ROKU Inc. (ROKU) اتجاهًا صعوديًا كبيرًا يليه انخفاض حاد في الأسعار.
لاحظ المتداول الذي يستخدم منهج نموذج البيع المنهك حجم عمليات البيع الكبيرة والحادة. كانوا قد بحثوا بعد ذلك عن أدلة على ضغوط الشراء ، وربما بالقرب من مستوى الدعم.
TradingView
في هذه الحالة ، ينخفض السعر إلى منطقة دعم استنادًا إلى قاع التأرجح السابق. انخفض السعر أيضًا إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 100 يوم - والذي يعتبره بعض المتداولين مهمًا - ثم عاد إلى الأعلى.
فيما يتعلق بنمط الشموع أو نموذج الرسم البياني الصعودي ، شكل السعر نموذجًا صغيرًا للكوب والمقبض بالقرب من الدعم. كسر السعر من النمط إلى الاتجاه الصعودي ، مما يشير إلى تحرك أعلى. قبل بضعة أيام من اندلاع الكأس والمقبض ، حقق مؤشر الاستوكاستك تقاطعًا صعوديًا في منطقة ذروة البيع.
يمكن وضع وقف الخسارة أسفل الكوب والمقبض (أو أسفل قاع التأرجح) بمجرد دخول الصفقة. يساعد ذلك في التحكم في المخاطرة في حالة استمرار انخفاض السعر.
الفرق بين نموذج البيع المستنفد واصطياد السقوط
يستخدم نموذج البيع المنهك في شراء الأوراق المالية التي انخفضت في السعر ولكنها تظهر أيضًا خصائص تقنية إيجابية من الارتداد. يعد اصطياد السكين المتساقط ، أو الشراء عند انخفاض السعر ، أكثر خطورة نظرًا لأن الأوراق المالية لم تظهر عليها علامات على الاستقرار أو التراكم. غالبًا ما ينفد التجار الذين يشترون السكين المتساقط بدون خطة.
قيود استخدام نموذج البيع المستنفد
عندما ينخفض السعر ، فقد يستمر في الانخفاض حتى في حالة تلبية إرشادات نموذج البيع المنهك. قد يرتفع السعر مؤقتًا ثم يستمر في الانخفاض. فيما يتعلق بهذا ، فإن الانخفاض الكبير لا يعني أن الورقة المالية تستحق الشراء. في كثير من الأحيان ، يكون انخفاض الأسعار لأسباب مشروعة وبالتالي يجب تجنب شراء هذه الأوراق المالية.
لا يتنبأ النموذج نفسه إلى أي مدى سيرتد السعر أو إلى متى. الأمر متروك للمتداول لتحديد وقت الخروج من الصفقات المربحة.
من المحتمل أن تكون المخاطر محدودة مع وقف الخسارة ، ولكن في ظروف السوق سريعة الحركة ، قد يكون وقف الخسارة عرضة للانزلاق ، مما يؤدي إلى خسارة أكبر مما كان متوقعًا.
