النفقات الرأسمالية - تعريف النفقات الرأسمالية

ما هي النفقات الرأسمالية - CapEx؟

النفقات الرأسمالية ، المعروفة باسم CapEx ، هي الأموال التي تستخدمها الشركة لاقتناء الأصول المادية وترقيتها وصيانتها ، مثل الممتلكات أو المباني أو المنشآت الصناعية أو التكنولوجيا أو المعدات.

غالبًا ما يستخدم CapEx للقيام بمشاريع أو استثمارات جديدة من قبل الشركة. يمكن أن يشمل إنفاق النفقات الرأسمالية على الأصول الثابتة كل شيء من إصلاح سقف إلى مبنى ، إلى شراء قطعة من المعدات ، إلى بناء مصنع جديد تمامًا. يتم إجراء هذا النوع من النفقات المالية أيضًا من قبل الشركات للحفاظ على نطاق عملياتها أو زيادتها.

بعبارة أخرى ، CapEx هو أي نوع من النفقات تستفيد منه الشركة ، أو تعرضه في ميزانيتها العمومية كاستثمار ، وليس في بيان الدخل الخاص بها كنفقات.

صيغة CapEx Is

$\begin{matrix} النفقات الرأسمالية = Δ PP & E + الاستهلاك الحالي \\ أين: \\ النفقات الرأسمالية = النفقات الرأسمالية \\ Δ PP & E = التغيير في الممتلكات والمنشآت والمعدات \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {الاستهلاك الحالي} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {CapEx} = \ text {Capital النفقات} \ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {تغيير في الممتلكات والمنشآت والمعدات} \ \ end {محاذاة}$ CapEx = ΔPP & E + الاستهلاك الحالي في المكان: CapEx = النفقات الرأسمالية ΔPP & E = التغير في الممتلكات والمنشآت والمعدات

النفقات الرأسمالية (النفقات الرأسمالية)

كيفية حساب CapEx

يمكنك أيضًا حساب النفقات الرأسمالية باستخدام بيانات من بيان الدخل والميزانية العمومية للشركة. في بيان الدخل ، ابحث عن مقدار مصروفات الاستهلاك المسجلة للفترة الحالية. في الميزانية العمومية ، حدد موقع رصيد البند والمصنع والمعدات (PP&E) للفترة الحالية.

حدد موقع رصيد PP&E الخاص بالفترة السابقة للشركة ، وخذ الفرق بين الاثنين للعثور على التغيير في رصيد PP&E الخاص بالشركة. أضف التغيير في PP&E إلى مصروف الاستهلاك في الفترة الحالية للوصول إلى إنفاق CapEx الحالي للشركة.

ماذا يقول لك CapEx Metric؟

لا ينبغي الخلط بين النفقات الرأسمالية ونفقات التشغيل (OpEx). مصاريف التشغيل هي مصاريف قصيرة الأجل مطلوبة لتغطية التكاليف التشغيلية المستمرة لإدارة الأعمال. بخلاف النفقات الرأسمالية ، يمكن خصم مصروفات التشغيل بالكامل من ضرائب الشركة في نفس السنة التي تحدث فيها المصاريف.

يستطيع CapEx إخبارك كم تستثمر الشركة في الأصول الثابتة الحالية والجديدة للحفاظ على الشركة أو نموها. فيما يتعلق بالمحاسبة ، تعتبر المصاريف بمثابة نفقات رأسمالية عندما يكون الأصل أصل رأسمالي تم شراؤه حديثًا أو استثمارًا يزيد عمره عن عام ، أو يحسن العمر الإنتاجي لأصل رأسمالي موجود. مصاريف بنود مثل المعدات التي لها عمر إنتاجي أقل من عام واحد ، وفقًا لإرشادات مصلحة الضرائب ، يجب أن تُدرج في بيان الدخل.

إذا كانت المصاريف عبارة عن نفقات رأسمالية ، فيجب أن يتم رسملة. هذا يتطلب من الشركة توزيع تكلفة الإنفاق (التكلفة الثابتة) على مدى العمر الإنتاجي للأصل. ومع ذلك ، إذا كانت المصاريف هي التي تحافظ على الأصل في حالته الحالية ، يتم خصم التكلفة عادةً بالكامل في السنة التي يتم فيها تكبد المصاريف.

يمكن العثور على CapEx في التدفق النقدي من أنشطة الاستثمار في بيان التدفق النقدي للشركة. تقوم شركات مختلفة بتسليط الضوء على CapEx بعدة طرق ، وقد يرى المحلل أو المستثمر أنه مدرج كإنفاق رأسمالي ، أو شراء عقارات ، أو مصنع ، أو معدات (PP&E) ، ومصروفات الاستحواذ ، وما إلى ذلك. لدينا يعتمد على الصناعة التي تحتلها.

تتمتع بعض الصناعات الأكثر كثافة في رأس المال بأعلى مستويات الإنفاق الرأسمالي بما في ذلك التنقيب عن النفط وإنتاجه ، والاتصالات ، والصناعات التحويلية ، وصناعات المرافق العامة. على سبيل المثال ، كان لشركة Ford Motor ، للسنة المالية المنتهية في عام 2016 ، 7.46 مليار دولار من النفقات الرأسمالية ، مقارنةً بـ Medtronic التي اشترت معدات الوقاية الشخصية بقيمة 1.25 مليار دولار لنفس السنة المالية.

الماخذ الرئيسية

النفقات الرأسمالية هي عبارة عن مدفوعات للسلع أو الخدمات المسجلة أو المرسملة في الميزانية العمومية بدلاً من حسابها في بيان الدخل. إن نفقات كابكس مهمة للشركات للحفاظ على الممتلكات والمنشآت والمعدات الموجودة والاستثمار في التكنولوجيا الجديدة والأصول الأخرى للنمو. إذا كان عمر السلعة مفيدًا لمدة تقل عن عام واحد ، فيجب أن يتم حسابه على بيان الدخل بدلاً من رسملة.

مثال عن كيفية استخدام النفقات الرأسمالية

بصرف النظر عن تحليل استثمارات الشركة في أصولها الثابتة ، يتم استخدام مقياس CapEx في عدة نسب لتحليل الشركة. تتعلق نسبة التدفق النقدي إلى رأس المال بالنفقات ، أو نسبة CF / CapEX ، بقدرة الشركة على الحصول على أصول طويلة الأجل باستخدام التدفق النقدي المجاني. غالبًا ما تتقلب نسبة التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية مع مرور الشركات بدورات النفقات الرأسمالية الكبيرة والصغيرة.

قد تعني نسبة تزيد عن 1 أن عمليات الشركة تولد الأموال اللازمة لتمويل عمليات الاستحواذ على الأصول. من ناحية أخرى ، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الشركة تواجه مشكلات في التدفقات النقدية وبالتالي شراء الأصول الرأسمالية. قد تحتاج شركة ذات نسبة أقل من واحدة إلى اقتراض أموال لتمويل شراء الأصول الرأسمالية.

يتم احتساب CF إلى CapEx على النحو التالي:

$\begin{matrix} CF / النفقات الرأسمالية = \frac{التدفقات النقدية من العمليات}{النفقات الرأسمالية} \\ أين: \\ CF / النفقات الرأسمالية = التدفق النقدي إلى نسبة الإنفاق الرأسمالي \end{matrix} \ start {align} & \ text {CF / CapEx} = \ frac { text {Cash Flow from Operations}} { text {CapEx}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {CF / CapEx} = \ text {التدفق النقدي إلى نسبة المصروفات الرأسمالية} \ \ end {محاذاة}$ CF / CapEx = CapExCash Flow from Operations حيث: CF / CapEx = التدفق النقدي إلى نسبة الإنفاق الرأسمالي

باستخدام هذه الصيغة ، CF / CapEx الخاصة بشركة Ford Motor هي كما يلي:

$\begin{matrix} \frac{$ 14.51 مليار}{$ 7.46 مليار} = 1.94 \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ frac { $ 14.51 \ \ text {Billion}} { $ 7.46 \ \ text {Billion}} = 1.94 \\ \ end {محاذاة}$ 7.46 مليار دولار 14.51 مليار دولار = 1.94

CF / CapEx في Medtronic هي كما يلي:

$\begin{matrix} \frac{$ 6.88 مليار}{$ 1.25 مليار} = 5.49 \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ frac { $ 6.88 \ \ text {Billion}} { $ 1.25 \ \ text {Billion}} = 5.49 \\ \ end {محاذاة}$ 1.25 مليار دولار 6.88 مليار دولار = 5.49

من المهم الإشارة إلى أن هذه النسبة خاصة بالصناعة ولا يجب مقارنتها إلا بنسبة مشتقة من شركة أخرى لديها متطلبات CapEx مماثلة.

يمكن أيضًا استخدام النفقات الرأسمالية في حساب التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE) لشركة مع الصيغة التالية:

$\begin{matrix} FCFE = EP - (CE - د) \times (1 - دكتور) - Δ C \times (1 - دكتور) \\ أين: \\ FCFE = التدفق النقدي الحر للأسهم \\ EP = ربحية السهم \\ CE = النفقات الرأسمالية \\ د = الاستهلاك \\ دكتور = نسبة الدين \\ Δ C = Δ صافي رأس المال ، التغيير في صافي رأس المال العامل \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - ( text {CE} - \ text {D}) الأوقات (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} الأوقات (1 - \ text {DR}) \ & \ textbf {where:} \ & \ text {FCFE} = \ text {التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية} \ & \ text {EP} = \ text { الأرباح لكل سهم} \ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \ & \ text {D} = \ text {Depreciation} \ & & text {DR} = \ text {Debt ratio} \ & & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {صافي رأس المال ، التغيير في صافي رأس المال العامل} \ \ end {align}$ FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) ×C × (1 − DR) حيث: FCFE = التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية EP = الأرباح لكل سهم CE = CapExD = الإهلاك DD = نسبة الدينΔ C = etNet Capital ، التغير في صافي رأس المال العامل

أو ، بدلاً من ذلك ، يمكن حسابها على النحو التالي:

$\begin{matrix} FCFE = NI - NCE - Δ C + ND - دكتور \\ أين: \\ NI = صافي الدخل \\ NCE = صافي CapEx \\ ND = ديون جديدة \\ دكتور = سداد الديون \end{matrix} \ start {align} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {NI} = \ text {Net الدخل} \ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \ & \ text {ND} = \ text {New debt} \ & \ text {DR} = \ text {Debt repayment} \ \ end {align}$ FCFE = NI − NCE −C + ND − DRwhere: NI = Net الدخلNCE = Net CapExND = جديد debtDR = سداد الديون

كلما زاد الإنفاق الرأسمالي للشركة ، انخفض التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية.

جدول المحتويات: