دعوة الثور انتشار تعريف

ما هو انتشار دعوة الثور؟

انتشار دعوة الثور هو استراتيجية تداول الخيارات المصممة للاستفادة من الزيادة المحدودة في سعر السهم. تستخدم الاستراتيجية خيارين للاتصال لإنشاء نطاق يتألف من سعر إضراب أقل وسعر إضراب علوي. يساعد انتشار المكالمة الصعودية في الحد من خسائر امتلاك الأسهم ، لكنه أيضًا يحد من المكاسب. تشكل السلع والسندات والأسهم والعملات والأصول الأخرى الحيازات الأساسية لخيارات الاتصال.

كيفية إدارة انتشار الثور الدعوة

أساسيات خيار الاتصال

يمكن للمستثمرين استخدام خيارات الاتصال للاستفادة من التحركات الصعودية في سعر السهم. في حالة ممارسة ذلك قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، تتيح خيارات التداول للمستثمر شراء الأسهم بسعر محدد - سعر الإضراب. لا يشترط الخيار على المالك شراء الأسهم إذا اختار عدم ذلك. التجار الذين يعتقدون أن سهم معين مناسب لحركة سعرية صعودية سوف يستخدمون خيارات الاتصال.

سيدفع المستثمر الصاعد رسومًا مقدمة - العلاوة - لخيار الاتصال. تستند أقساط التأمين على سعرها بين الفرق بين سعر السوق الحالي للسهم وسعر التنفيذ. إذا كان سعر الإضراب للخيار بالقرب من سعر السوق الحالي للسهم ، فمن المحتمل أن تكون العلاوة باهظة الثمن. سعر التنفيذ هو السعر الذي يتم عنده تحويل الخيار إلى السهم عند انتهاء الصلاحية.

إذا انخفض الأصل الأساسي إلى أقل من سعر الإضراب ، فلن يقوم حامل بشراء الأسهم ولكن سيفقد قيمة العلاوة عند انتهاء الصلاحية. إذا ارتفع سعر السهم عن سعر الإضراب ، فقد يقرر حامل شراء الأسهم بهذا السعر ولكن ليس ملزماً بالقيام بذلك. مرة أخرى ، في هذا السيناريو ، سيكون الحائز خارج سعر القسط.

قد يجعل القسط الباهظ خيار الاتصال لا يستحق الشراء لأن سعر السهم يجب أن يتحرك صعوديًا بشكل ملحوظ لتعويض القسط المدفوع. يطلق عليه نقطة التعادل (BEP) ، وهذا هو السعر المساوي لسعر الإضراب بالإضافة إلى رسوم القسط.

سوف يفرض الوسيط رسومًا على وضع تداول الخيارات وعوامل المصاريف هذه في التكلفة الإجمالية للتداول. أيضا ، يتم تسعير عقود الخيارات من قبل الكثير من 100 سهم. لذا ، فإن شراء عقد واحد يعادل 100 سهم من الأصول الأساسية.

الماخذ الرئيسية

• فروق المكالمة الصعودية هي استراتيجية خيارات تستخدم عندما يراهن المتداول على أن السهم سوف يكون له زيادة محدودة في سعره. تستخدم الاستراتيجية خيارين للمكالمات لإنشاء نطاق يتألف من سعر إضراب أقل وسعر الإضراب العلوي. يمكن أن يؤدي انتشار المكالمة الصعودية إلى الحد من خسائر امتلاك الأسهم ، لكنه أيضًا يحد من المكاسب.

بناء انتشار الثور الدعوة

يقلل فروق النداء الصاعد من تكلفة خيار النداء ، لكنه يأتي مع مقايضة. يتم أيضًا تحديد المكاسب في سعر السهم ، مما يخلق نطاقًا محدودًا حيث يمكن للمستثمر تحقيق الربح. سيستخدم المتداولون فروق المكالمة الصعودية إذا اعتقدوا أن قيمة الأصل سترتفع بشكل معتدل. في معظم الأحيان ، خلال أوقات التقلب الشديد ، سوف يستخدمون هذه الاستراتيجية.

يتكون فرق استدعاء الثور من خطوات تتضمن خيارين للمكالمات.

1. اختر الأصل الذي تعتقد أنه سيقدر على مدى فترة محددة من الأيام أو الأسابيع أو الأشهر.شراء خيار الاتصال لسعر الإضراب أعلى من السوق الحالي مع تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد ودفع القسط. اسم آخر لهذا الخيار هو مكالمة طويلة. في نفس الوقت ، قم ببيع خيار الاستدعاء بسعر إضراب أعلى له تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه كخيار الاستدعاء الأول. اسم آخر لهذا الخيار هو مكالمة قصيرة.

عن طريق بيع خيار الاتصال ، يتلقى المستثمر علاوة ، والتي تعوض جزئيًا السعر الذي دفعه عن المكالمة الأولى. في الممارسة العملية ، تمثل ديون المستثمر الفرق الصافي بين خياري المكالمة ، وهي تكلفة الاستراتيجية.

تحقيق الأرباح من هوامش الثور

الخسائر والمكاسب الناتجة عن انتشار دعوة الثور محدودة بسبب انخفاض أسعار الإضراب والعليا. في حالة انتهاء الصلاحية ، ينخفض ​​سعر السهم إلى أقل من سعر الدخول الأقل - الخيار الأول الذي تم شراؤه - لا يمارس المستثمر الخيار. تنتهي استراتيجية الخيار بلا قيمة ، ويفقد المستثمر صافي الأقساط المدفوعة في البداية. إذا مارسوا الخيار ، فسيتعين عليهم دفع المزيد - سعر الإضراب المحدد - لأصل يتداول حاليًا بسعر أقل.

في حالة انتهاء الصلاحية ، ارتفع سعر السهم ويتم تداوله أعلى من سعر الإضراب العلوي - خيار الشراء الثاني - تمارس المستثمر الخيار الأول بسعر أقل. الآن ، يمكنهم شراء الأسهم بأقل من القيمة السوقية الحالية.

ومع ذلك ، لا يزال خيار الاتصال المباع الثاني نشطًا. سيقوم سوق الخيارات بممارسة خيار المكالمة أو تعيينه تلقائيًا. سيقوم المستثمر ببيع الأسهم المشتراة مع خيار الإضراب الأول ، بسعر أقل ، سعر الإضراب الثاني. نتيجة لذلك ، يتم تحديد المكاسب المحققة من الشراء باستخدام خيار الاستدعاء الأول بسعر التنفيذ لخيار البيع. الربح هو الفرق بين انخفاض سعر الإضراب وسعر الإضراب العلوي ناقصًا ، بالطبع ، التكلفة الصافية أو العلاوة المدفوعة في البداية.

مع انتشار المكالمة ، تكون الخسائر محدودة لتقليل المخاطر التي ينطوي عليها ذلك ، حيث لا يمكن للمستثمر أن يفقد التكلفة الصافية لإنشاء السبريد. ومع ذلك ، فإن الجانب السلبي للاستراتيجية هو أن المكاسب محدودة أيضا.

الايجابيات

• يمكن للمستثمرين تحقيق مكاسب محدودة من الحركة الصعودية لسعر السهم

• انتشار دعوة الثور أرخص من شراء خيار مكالمة فردية بمفرده

• يحد فارق المكالمة الصعودية الحد الأقصى لخسارة امتلاك الأسهم إلى التكلفة الصافية للاستراتيجية

سلبيات

• يخسر المستثمر أي مكاسب في سعر السهم أعلى من خيار شراء البيع

• الأرباح محدودة نظرًا لصافي تكلفة الأقساط الخاصة بخياري المكالمة

العالم الحقيقي مثال على انتشار مكالمة الثور

يشتري متداول خيارات 1 Citigroup Inc. (C) مكالمة 21 يونيو بسعر تنفيذ 50 دولار ويدفع 2 دولار لكل عقد عندما يتم تداول Citigroup بسعر 49 دولار للسهم.

في الوقت نفسه ، يبيع المتداول مكالمة هاتفية واحدة Citi 21 يونيو بسعر 60 دولارًا ويتلقى دولارًا واحدًا لكل عقد. نظرًا لأن المتداول دفع 2 دولارًا وتلقى دولارًا واحدًا ، فإن التكلفة الصافية للمتداول لإنشاء الفارق هي 1.00 دولار لكل عقد أو 100 دولار. (علاوة مكالمة طويلة $ 2 مطروحًا منها ربح مكالمة قصيرة = 1 دولار مضروبًا في 100 حجم العقد = 100 دولار صافي التكلفة بالإضافة إلى عمولة الوسيط الخاص بك)

إذا انخفض السهم عن 50 دولارًا ، فإن كلا الخيارين سينتهي دون قيمة ، ويفقد المتداول الأقساط المدفوعة التي تبلغ 100 دولار أو التكلفة الصافية التي تبلغ 1 دولار لكل عقد.

إذا ارتفع السهم إلى 61 دولارًا ، فسترتفع قيمة مكالمة 50 دولارًا إلى 10 دولارات ، وستظل قيمة مكالمة 60 دولارًا عند 1 دولار. ومع ذلك ، يتم مصادرة أي مكاسب أخرى في مكالمة 50 دولارًا ، وستكون ربح المتداول على خياري المكالمة 9 دولارات (ربح 10 دولارات - تكلفة صافية قدرها دولار واحد). إجمالي الربح سيكون 900 دولار (أو 9 × 100 سهم).

وبعبارة أخرى ، إذا انخفض السهم إلى 30 دولارًا ، فإن الحد الأقصى للخسارة سيكون 1.00 دولار فقط ، ولكن إذا ارتفع السهم إلى 100 دولار ، فإن أقصى ربح سيكون 9 دولارات للاستراتيجية.