صندوق المراجحة هو نوع من صناديق الاستثمار المشتركة التي تناشد المستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من الأسواق المتقلبة دون المجازفة أكثر من اللازم. قبل الاستثمار في واحدة ، من المهم أن نفهم كيف تعمل وإذا كانت منطقية لمحفظتك.
الماخذ الرئيسية
- يمكن أن تكون صناديق المراجحة خيارًا جيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من سوق متقلبة دون المجازفة بشكل كبير. وعلى الرغم من أن صناديق المراجحة منخفضة المخاطر نسبيًا ، يمكن أن يكون العائد غير متوقع. يتم فرض ضرائب على صناديق المراجحة مثل صناديق الأسهم. عين على نسب حساب ، والتي يمكن أن تكون عالية.
صناديق التحكيم: نظرة عامة
تعمل صناديق التحكيم عن طريق استغلال فرق السعر بين الأصول التي يجب أن يكون لها نفس السعر نظريًا. واحدة من أهم أنواع التحكيم يحدث بين أسواق النقد والعقود الآجلة. يقوم الصندوق النموذجي بشراء الأسهم على أمل بيعها لاحقًا بعد ارتفاع السعر. وبدلاً من ذلك ، يقوم صندوق المراجحة بشراء الأسهم في السوق النقدية ويبيع تلك الفائدة في وقت واحد في سوق العقود الآجلة. الاختلافات بين أسعار الأسهم والعقود الآجلة عادة ما تكون صغيرة للغاية. نتيجة لذلك ، يجب على صناديق المراجحة تنفيذ عدد كبير من الصفقات كل عام لتحقيق أي مكاسب كبيرة.
سعر السوق النقدي لسهم ما يسمى بالسعر الفوري هو ما يراه معظم الناس كسوق للأوراق المالية. على سبيل المثال ، افترض أن السعر النقدي لسهم ABC هو 20 دولارًا. بعد ذلك ، يمكنك شراء سهم بمبلغ 20 دولارًا وتملك هذا الجزء من الشركة عند تنفيذ الصفقة.
سوق العقود الآجلة مختلف قليلاً لأنه سوق مشتقات. لا يتم تقييم العقود المستقبلية بناءً على السعر الحالي للسهم الأساسي. بدلاً من ذلك ، فهي تعكس السعر المتوقع للسهم في مرحلة ما في المستقبل. أسهم الأسهم لا تتغير مباشرة في سوق العقود الآجلة. مع العقود الآجلة ، يتم تحويل الأسهم في تاريخ استحقاق العقد للسعر المتفق عليه.
قد تبيع ABC بسعر 20 دولارًا للسهم اليوم ، ولكن ربما يشعر غالبية المستثمرين أن ABC تستعد لارتفاع الأسعار الشهر المقبل. في هذه الحالة ، قد يتم تقدير قيمة العقد الآجل بتاريخ الاستحقاق لمدة شهر واحد على الطريق بدرجة أكبر. يسمى الفرق بين النقد والسعر الآجل لسهم ABC الربح المراجحة.
صناديق التحكيم تستفيد من هذه الأسعار المختلفة. يشترون الأسهم في السوق النقدية ويبيعون في وقت واحد عقدًا لذلك في سوق العقود الآجلة إذا كان السوق صعوديًا على السهم. إذا كان السوق هبوطيًا ، فعندئذٍ تقوم صناديق المراجحة بشراء العقود الآجلة ذات الأسعار المنخفضة وبيع الأسهم في السوق النقدية للأسعار الحالية المرتفعة.
قد تستفيد صناديق التحكيم أيضًا من تداول الأسهم في البورصات المختلفة. على سبيل المثال ، قد يشترون سهمًا بسعر 57 دولارًا في بورصة نيويورك للأوراق المالية ثم يبيعونه فورًا بسعر 57.15 دولارًا في بورصة لندن للأوراق المالية.
مؤشر التحكيم هو نوع شعبي آخر من التحكيم. في هذه الحالة ، قد يسعى صندوق المراجحة إلى الربح عن طريق شراء أسهم في صندوق تداول يتم تداوله (ETF) يتم بيعه بأقل من قيمة الأسهم الأساسية. وبعد ذلك يقوم صندوق المراجحة باسترداد ETF على الفور لأسهم الأسهم وبيعها لجني الأرباح. يجب أن يكون الصندوق مشاركًا معتمدًا في سوق ETF لاستخدام هذه الاستراتيجية.
فوائد صناديق التحكيم
تقدم صناديق التحكيم العديد من الفوائد ، بما في ذلك:
خطر قليل
واحدة من الفوائد الرئيسية لأموال المراجحة هي أنها منخفضة المخاطر. نظرًا لأن كل ورقة مالية يتم شراؤها وبيعها في وقت واحد ، لا يوجد أي من المخاطر التي تنطوي عليها الاستثمارات طويلة الأجل. تستثمر صناديق المراجحة أيضًا جزءًا من رأس مالها في سندات دين ، والتي تعتبر عادةً مستقرة جدًا. إذا كان هناك نقص في صفقات المراجحة المربحة ، فإن الصندوق يستثمر بشكل أكبر في الديون. وهذا يجعل هذا النوع من الصناديق جذابًا للغاية للمستثمرين الذين لديهم قدرة منخفضة على تحمل المخاطر.
ميزة أخرى مهمة لصناديق المراجحة هي أنها بعض الأوراق المالية منخفضة المخاطر الوحيدة التي تزدهر بالفعل عندما يكون السوق متقلبًا للغاية. ذلك لأن التقلب يؤدي إلى عدم اليقين بين المستثمرين. يزيد الفارق بين أسواق النقد والعقود الآجلة عندما تكون الأسعار غير مستقرة. السوق المستقر للغاية يعني أن أسعار الأسهم الفردية لا تظهر الكثير من التغيير. عندما تكون الأسواق هادئة ، فإن المستثمرين ليس لديهم سبب للاعتقاد بأن أسعار الأسهم لمدة شهر واحد في المستقبل ستكون مختلفة كثيرًا عن الأسعار الحالية.
تقلب والمخاطر يسيران جنبا إلى جنب. لا يمكنك الحصول على مكاسب ضخمة أو خسائر كبيرة دون تقلبات. تعتبر صناديق التحكيم خيارًا جيدًا للمستثمرين الحذرين الذين يرغبون في الاستفادة من سوق متقلب دون المخاطرة.
ضريبة على صناديق الأسهم
إن صناديق المراجحة هي صناديق متوازنة تقنيًا أو مختلطة لأنهم يستثمرون في كل من الديون وحقوق الملكية ، لكنهم يستثمرون بشكل أساسي في الأسهم. لذلك ، يتم فرض ضرائب عليها كصناديق أسهم منذ أن تمثل الأسهم طويلة الأجل ما لا يقل عن 65 ٪ من المحفظة. إذا احتفظت بأسهمك في صندوق تحكيم لأكثر من عام ، فسيتم فرض ضريبة على أي مكاسب تحصل عليها بمعدل أرباح رأس المال. هذا المعدل أقل بكثير من معدل ضريبة الدخل العادي.
اعتمادًا على أهدافك الاستثمارية المحددة والتسامح مع المخاطر ، قد تكون السندات أو أسواق المال أو صناديق الأسهم طويلة الأجل أكثر استقرارًا واتساقًا من ركوب الصناديق الدوارة.
عيوب صناديق التحكيم
العيوب التي يجب مراعاتها تشمل:
مكافأة لا يمكن التنبؤ بها
واحدة من العيوب الرئيسية لصناديق المراجحة هي موثوقيتها المتواضعة. كما ذكر أعلاه ، صناديق المراجحة ليست مربحة للغاية خلال الأسواق المستقرة. إذا لم يكن هناك ما يكفي من الصفقات المربحة المربحة المتاحة ، قد يصبح الصندوق أساسا صندوق السندات ، وإن كان مؤقتا. يمكن للوقت المفرط في السندات أن يقلل بشكل كبير من ربحية الصندوق ، لذلك تميل صناديق الأسهم المدارة بفعالية إلى التفوق على أموال المراجحة على المدى الطويل.
ارتفاع معدلات النفقات
ارتفاع عدد الصفقات التي تتطلبها صناديق المراجحة الناجحة يعني أن نسب النفقات الخاصة بها يمكن أن تكون عالية جدًا. يمكن أن تكون صناديق التحكيم استثمارًا مربحًا للغاية ، لا سيما خلال فترات التقلب المتزايد. ومع ذلك ، تشير موثوقية الوسط والمصروفات الكبيرة إلى أنه لا ينبغي أن يكون النوع الوحيد من الاستثمار في محفظتك.
