تُستخدم نسب الملاءة في المقام الأول لقياس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها طويلة الأجل. بشكل عام ، تقيس نسبة الملاءة المالية حجم ربحية الشركة وتقارنها بالتزاماتها. من خلال تفسير نسبة الملاءة المالية ، يمكن للمحلل أو المستثمر اكتساب نظرة ثاقبة حول مدى احتمال استمرار الشركة في الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون. نسبة أقوى أو أعلى تشير إلى القوة المالية. في تناقض صارخ ، يمكن أن تشير النسبة الأقل ، أو النسبة الموجودة في الجانب الضعيف ، إلى صراعات مالية في المستقبل.
عادة ما يتم احتساب نسبة الملاءة الأولية على النحو التالي وتقيس ربحية الشركة القائمة على النقد كنسبة مئوية من إجمالي التزاماتها طويلة الأجل:
|
بعد الضريبة صافي الربح + الاستهلاك |
|
مطلوبات طويلة الأجل |
نسبة الملاءة
يشيع استخدامها نسب الملاءة
تشير نسب الملاءة المالية إلى السلامة المالية للشركة في سياق التزامات ديونها. كما قد تتخيل ، هناك عدد من الطرق المختلفة لقياس الصحة المالية.
الدين إلى حقوق الملكية هو مؤشر أساسي على مقدار الرافعة المالية التي تستخدمها الشركة. يشير الدين عمومًا إلى الدين طويل الأجل ، على الرغم من أن النقد غير الضروري لإدارة عمليات الشركة يمكن أن يصافي من إجمالي الدين طويل الأجل لإعطاء رقم دين صافٍ. تشير حقوق الملكية إلى حقوق المساهمين ، أو القيمة الدفترية ، والتي يمكن العثور عليها في الميزانية العمومية. القيمة الدفترية هي رقم تاريخي يمكن كتابته بشكل مثالي (أو خفضه) إلى قيمته السوقية العادلة. ولكن باستخدام ما تقدمه تقارير الشركة يمثل رقمًا سريعًا ومتاحًا للاستخدام في القياس.
الدين على الأصول هو إجراء ذو صلة وثيقة يساعد أيضًا المحلل أو المستثمر على قياس الرافعة المالية في الميزانية العمومية. نظرًا لأن الأصول مطروحًا منها الخصوم تساوي القيمة الدفترية ، فإن استخدام عنصرين أو ثلاثة من هذه العناصر سوف يوفر مستوىً كبيرًا من الرؤية في الصحة المالية.
تشتمل نسب الملاءة الأكثر تعقيدًا على أوقات الفوائد المكتسبة ، والتي تُستخدم لقياس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون. يتم احتسابها عن طريق أخذ أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) وتقسيمها على إجمالي مصاريف الفوائد من الدين طويل الأجل. إنه يقيس على وجه التحديد عدد المرات التي تستطيع فيها الشركة تغطية مصاريف الفوائد على أساس الضريبة السابقة على الضرائب. تغطية الفائدة هي مصطلح آخر أكثر عمومية يستخدم لهذه النسبة.
الملاءة مقابل نسب السيولة
تقيس نسبة الملاءة المالية قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها طويلة الأجل كما تشير الصيغة أعلاه. نسب السيولة تقيس الصحة المالية على المدى القصير. تقيس النسبة الحالية والنسبة السريعة قدرة الشركة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بأصول سائلة (آجال استحقاق سنة أو أقل). وتشمل هذه النقد والنقد المعادل ، والأوراق المالية القابلة للتسويق وحسابات القبض. تتضمن أرقام الديون قصيرة الأجل الذمم الدائنة أو المخزونات التي يتعين سدادها. في الأساس ، تبحث نسب الملاءة في التزامات الديون طويلة الأجل ، بينما تبحث نسب السيولة في بنود رأس المال العامل في الميزانية العمومية للشركة. في نسب السيولة ، تعد الأصول جزءًا من البسط وتقع الخصوم في المقام.
ماذا تخبر هذه النسب المستثمر؟
تختلف نسب الملاءة المالية للشركات المختلفة في الصناعات المختلفة. على سبيل المثال ، يمكن لشركات المواد الغذائية والمشروبات ، وكذلك السلع الاستهلاكية الأساسية الأخرى ، تحمل عبء ديون أعلى عمومًا نظرًا لأن مستويات أرباحها أقل عرضة للتقلبات الاقتصادية. في تناقض صارخ ، يجب أن تكون الشركات الدورية أكثر تحفظًا لأن الركود قد يعوق ربحيتها ويترك قدرًا أقل من التغطية لتغطية سداد الديون ونفقات الفائدة ذات الصلة خلال فترة التراجع. تخضع الشركات المالية للوائح الدولة والوطنية المختلفة التي تنص على نسب الملاءة. يمكن أن يؤدي الهبوط دون عتبات معينة إلى غضب المنظمين ويطلب في الوقت المناسب رفع رأس المال ودعم نسب منخفضة.
تختلف نسب الملاءة المقبولة من صناعة إلى أخرى ، ولكن كقاعدة عامة ، تعتبر نسبة الملاءة المالية التي تزيد عن 20٪ صحية من الناحية المالية. كلما انخفضت نسبة ملاءة الشركة ، زاد احتمال تخلف الشركة عن سداد ديونها. بالنظر إلى بعض النسب المذكورة أعلاه ، فإن نسبة الدين إلى الأصول التي تزيد عن 50 ٪ قد تكون مدعاة للقلق. تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية التي تزيد عن 66٪ سببًا لمزيد من التحقيق ، خاصةً للشركة التي تعمل في صناعة دورية. تكون النسبة الأقل أفضل عندما يكون الدين في البسط ، وتكون النسبة الأعلى أفضل عندما تكون الأصول جزءًا من البسط. بشكل عام ، فإن مستوى أعلى من الأصول ، أو الربحية مقارنة بالديون ، أمر جيد.
أمثلة خاصة بالصناعة
يوضح تحليل أجري لشركات التأمين الأوروبية في يوليو 2011 من قبل شركة Bain الاستشارية كيف تؤثر نسب الملاءة المالية على الشركات وقدرتها على البقاء ، وكيف تجعل المستثمرين والعملاء مرتاحين بشأن صحتهم المالية وكيف تدخل البيئة التنظيمية في الاعتبار. تفاصيل التقرير أن الاتحاد الأوروبي ينفذ معايير أكثر صرامة الملاءة المالية لشركات التأمين منذ الركود الكبير. تعرف القواعد باسم Solvency II وتنص على معايير أعلى لشركات التأمين على الممتلكات والإصابات ، وشركات التأمين على الحياة والصحة. وخلص باين إلى أن Solvency II "تكشف نقاط ضعف كبيرة في نسب الملاءة وربحية شركات التأمين الأوروبية المعدلة حسب المخاطر". نسبة الملاءة الرئيسية هي الأصول إلى حقوق الملكية ، والتي تقيس مدى تغطية أصول شركة التأمين ، بما في ذلك النقد والاستثمارات ، عن طريق الملاءة المالية. رأس المال ، وهو مقياس القيمة الدفترية المتخصصة التي تتكون من رأس المال المتاح بسهولة لاستخدامها في الانكماش. على سبيل المثال ، قد يشمل الأصول ، مثل الأسهم والسندات ، والتي يمكن بيعها بسرعة إذا تدهورت الظروف المالية بسرعة كما حدث أثناء أزمة الائتمان.
مثال موجز للشركة
MetLife (NYSE: MET) هي واحدة من أكبر شركات التأمين على الحياة في العالم. يفصح تحليل حديث اعتبارًا من شهر أكتوبر 2013 عن نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة MetLife بنسبة 102٪ ، أو الدين المُبلغ عنه أعلى بقليل من حقوق المساهمين أو القيمة الدفترية في الميزانية العمومية. هذا هو متوسط مستوى الديون مقارنة بالشركات الأخرى في الصناعة ، وهذا يعني أن ما يقرب من نصف المنافسين لديهم نسبة أعلى والنصف الآخر لديهم نسبة أقل. تبلغ نسبة إجمالي المطلوبات إلى إجمالي الأصول 92.6٪ ، وهو ما لا يقارن أيضًا بنسبة الدين إلى حقوق الملكية لأن حوالي ثلثي الصناعة لديهم نسبة أقل. تعد معدلات السيولة لدى MetLife أسوأ وفي أسفل الصناعة عند النظر إلى النسبة الحالية (1.5 مرة) والنسبة السريعة (1.3 مرة). لكن هذا ليس مصدر قلق كبير نظرًا لأن الشركة لديها واحدة من أكبر الميزانيات العمومية في صناعة التأمين وقادرة عمومًا على تمويل التزاماتها على المدى القريب. بشكل عام ، من منظور الملاءة المالية ، ينبغي أن تكون MetLife قادرة بسهولة على تمويل ديونها الطويلة الأجل والقصيرة الأجل ، وكذلك مدفوعات الفائدة على ديونها.
مزايا وعيوب الاعتماد فقط على هذه النسب
تعد نسب الملاءة المالية مفيدة للغاية في المساعدة في تحليل قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها طويلة الأجل ؛ ولكن مثل معظم النسب المالية ، يجب استخدامها في سياق تحليل الشركة الشامل. يحتاج المستثمرون إلى النظر في جاذبية الاستثمار الكلية وتحديد ما إذا كانت الورقة المالية مقومة بأقل من قيمتها. قد يكون أصحاب الديون والمنظمون مهتمين بدرجة أكبر بتحليل الملاءة المالية ، لكنهم ما زالوا بحاجة إلى النظر إلى الملف المالي العام للشركة ، ومدى سرعة نموها ، وما إذا كانت الشركة تعمل بشكل جيد بشكل عام.
الحد الأدنى
لدى محللي الائتمان والمنظمين مصلحة كبيرة في تحليل نسب الملاءة المالية للشركة. يجب على المستثمرين الآخرين استخدامها كجزء من مجموعة أدوات شاملة للتحقيق في الشركة وآفاق الاستثمار فيها.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
النسب المالية
نسبة الملاءة مقابل نسب السيولة: ما الفرق؟
النسب المالية
تحليل الاستثمارات بسرعة مع النسب
النسب المالية
فهم نسب الملاءة مقابل نسب السيولة
النسب المالية
النسب المالية الرئيسية لستاربكس (SBUX)
التحليل الأساسي
تحليل نسب والدي مارت في عام 2018 (WMT)
النسب المالية
ما هي صيغة حساب النسبة الحالية؟
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
كيفية استخدام نسبة الملاءة المالية نسبة الملاءة المالية هي مقياس رئيسي يستخدم لقياس قدرة المؤسسة على الوفاء بدينها والتزاماتها الأخرى. more نسبة تغطية الأصول تحدد نسبة تغطية الأصول قدرة الشركة على تغطية التزامات الديون بأصولها بعد استيفاء جميع الالتزامات. المزيد من المطلوبات المتداولة التعريفات الحالية هي ديون أو التزامات الشركة المستحقة السداد للدائنين في غضون سنة واحدة. المزيد فهم النسبة النقدية - النسبة النقدية - إجمالي النقد والنقد المعادل للشركة مقسومًا على التزاماتها الحالية - تقيس قدرة الشركة على سداد ديونها قصيرة الأجل. المزيد ما يحتاج الجميع إلى معرفته حول نسب السيولة: تعد نسب السيولة فئة من المقاييس المالية المستخدمة لتحديد قدرة المدين على سداد التزامات الدين الحالية دون زيادة رأس المال الخارجي. المزيد ما تخبرنا به نسبة التغطية نسبة التغطية هي مجموعة من مقاييس قدرة الشركة على خدمة ديونها والوفاء بالتزاماتها المالية مثل مدفوعات الفوائد أو أرباح الأسهم. كلما زادت نسبة التغطية ، كان من الأسهل سداد مدفوعات الفائدة على ديونها أو دفع أرباح الأسهم. أكثر