ما هي القيمة الدفترية المعدلة؟
القيمة الدفترية المعدلة هي مقياس لتقييم الشركة بعد الخصوم ، بما في ذلك الالتزامات خارج الميزانية العمومية ، ويتم تعديل الأصول لتعكس القيمة السوقية العادلة الحقيقية. الجانب السلبي المحتمل لاستخدام القيمة الدفترية المعدلة هو أن الأعمال يمكن أن تكون قيمتها أكثر من الموجودات والمطلوبات المعلنة لأنها تفشل في تقييم الأصول غير الملموسة ، أو حساب الخصومات ، أو عامل الخصوم الطارئة. غالبًا ما لا يتم قبولها كصورة دقيقة لقيمة تشغيل الشركة المربحة ؛ ومع ذلك ، يمكن أن يكون وسيلة لالتقاط الأسهم المحتملة المتاحة في شركة.
شرح القيمة الدفترية المعدلة
هناك العديد من الطرق التي يمكن للمستثمر استخدامها لتعيين قيمة أو سعر لشركة ما. إن تحديد طريقة التقييم التي يجب استخدامها ينطوي على عدة عوامل مثل نوع الشركة وتوافر المعلومات. غالبًا ما تستخدم طريقة القيمة الدفترية المعدلة لتعيين القيمة للشركات المتعثرة التي تواجه تصفية محتملة أو الشركات التي لديها أصول ملموسة مثل الممتلكات أو الأوراق المالية. يجوز للمحللين استخدام القيمة الدفترية المعدلة لتحديد سعر الحد الأدنى لقيمة الشركة عند توقع الإفلاس أو البيع بسبب الضائقة المالية.
آليات حساب القيمة الدفترية المعدلة
يتطلب ضبط القيمة الدفترية للشركة تحليلًا سطريًا. بعضها واضح مثل النقد والديون قصيرة الأجل. يتم بالفعل إدراج هذه البنود بالقيمة السوقية العادلة في الميزانية العمومية. قد يتعين تعديل قيمة الذمم المدينة ، وهذا يتوقف على عمر الذمم المدينة. على سبيل المثال ، سوف تحصل الذمم المدينة المستحقة بعد 180 يومًا (والتي يحتمل أن تكون مشكوك في تحصيلها) على حلاقة في القيمة مقارنة بالمدينين الذين تقل أعمارهم عن 30 يومًا. يمكن أن يخضع المخزون للتعديل ، اعتمادًا على طريقة حساب المخزون. إذا استخدمت شركة طريقة LIFO ، فيجب إضافة احتياطي LIFO مرة أخرى.
تخضع الممتلكات والآلات والمعدات (PP&E) لتعديلات كبيرة ، لا سيما قيمة الأرض ، والتي يتم الاحتفاظ بها في الميزانية العمومية بالتكلفة التاريخية. من المرجح أن تكون قيمة الأرض أكبر بكثير من التكلفة التاريخية في معظم الحالات. يجب إجراء تقديرات حول المباني والمعدات التي ستجلبها في السوق المفتوحة. تصبح عملية التعديل أكثر تعقيدًا مع أشياء مثل الأصول غير الملموسة والخصوم الطارئة وأصول أو مطلوبات الضرائب المؤجلة والبنود خارج الميزانية العمومية. أيضًا ، ستدعو مصالح الأقلية ، إن وجدت ، إلى مزيد من التعديلات على القيمة الدفترية. الهدف من ذلك هو تحديد كل الأصول والخصوم إلى القيمة السوقية العادلة. بعد تعديل قيم جميع الأصول والخصوم ، يتعين على المحلل ببساطة خصم الخصوم من الأصول لاستخلاص القيمة العادلة للشركة.
