عندما تضع شركة خاصة خططًا للاكتتاب العام ، نادرًا ما يكون هناك أي ضجة أو إشعار مسبق. بعض الصمت الراديوي يرجع إلى متطلبات SEC فيما يتعلق بالإيداعات الرسمية للإشعارات والنشرة الإخبارية ، والبعض الآخر ببساطة يرجع إلى حقيقة أن شركة ما يتم طرح أسهمها للجمهور غالبًا ما تكون أخبارًا كبيرة وتضع الشركة تحت عدسة مكبرة. من الأسهل بالنسبة للشركة أن تجري الاستعدادات في العزلة النسبية لعدم الكشف عن هويتها. ومع ذلك ، هناك عدة علامات ، قبل الإشعار الرسمي والإيداع ، يمكن أن تشير إلى أن الشركة على وشك أن تحقق قفزة كبيرة.
أساسيات الاكتتاب
ترقيات حوكمة الشركات
الشركات العامة التي تتداول في البورصات الأمريكية مطلوبة بموجب قانون ساربانيس أوكسلي لعام 2002 (SOX) للحفاظ على معايير معينة في إدارة الشركة. تشمل هذه المعايير وجود مجلس إدارة خارجي وتطوير وتقييم مجموعة فعالة من الضوابط الداخلية للإدارة المالية للشركة ، وخلق عملية رسمية يمكن للموظفين وغيرهم من الوصول المباشر إلى لجنة التدقيق للإبلاغ عن الأنشطة غير القانونية ، وكذلك تلك التي تنتهك سياسة الشركة. يمكن أن تكون موجة مفاجئة من السياسات والإجراءات الجديدة مؤشرا على التحرك نحو طرح عام أولي (IPO).
"حمام كبير" الكتابة
الشركات العامة ، والشركات التي على وشك طرح أسهمها في السوق العامة ، يتم فحص بياناتها المالية السنوية والفصلية من قبل المستثمرين والمحللين. غالبًا ما تقوم الشركات الخاصة التي تفكر بالاكتتاب العام بتقييم بياناتها المالية الخاصة وتتخذ أي عمليات شطب مسموح بها بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا دفعة واحدة ، لتقديم بيانات دخل أفضل في المستقبل.
على سبيل المثال ، تتطلب القواعد المحاسبية قيام الشركات بتدوين المخزون غير القابل للتسويق أو قيمته أقل من تكلفته الأصلية. ومع ذلك ، هناك فسحة كبيرة في اتخاذ هذا القرار. غالبًا ما تحتفظ الشركات بالمخزون في ميزانياتها العمومية لأطول فترة ممكنة للتأكد من أنها تلبي نسب الأصول للبنوك والمقرضين الآخرين. بمجرد أن تفكر الشركة في طرح أسهمها للاكتتاب العام ، يكون من المنطقي غالبًا شطب المخزون عاجلاً وليس آجلاً ، عندما يؤثر ذلك على ربحية المساهمين.
التغييرات المفاجئة في الإدارة العليا
بمجرد أن تفكر الشركة في طرح أسهمها للاكتتاب العام ، يتعين عليها أن تفكر في مدى تأهيل إدارتها الحالية وما إذا كانت تحتاج إلى بعض عمليات التنظيف في الربيع. لجذب المستثمرين ، تحتاج الشركة العامة إلى وجود موظفين ومدراء لديهم خبرة ولديهم سجل حافل من الشركات الرائدة في تحقيق الربحية. إذا كان هناك إصلاح شامل على نطاق واسع في المستويات العليا للشركة ، فقد تكون هذه إشارة إلى أنها تحاول تحسين صورتها قبل الإعلان عن الجمهور.
عمليات البيع خارج قطاعات الأعمال غير الأساسية
غالبًا ما يكون لدى الشركة التي تنطلق من نقطة الصفر بعض وحدات العمل المرتبطة بها والتي تكون ضرورية لغرضها الأساسي أو الرئيسي. مثال على ذلك شركة اللوازم المكتبية التي لديها أعمال تجهيز كشوف المرتبات ؛ العمل الثانوي لا يتصل مباشرة بالعمل الرئيسي. من أجل تسويق شركة في طرح عام أولي ، من المتوقع أن تعرض نشرة الإصدار اتجاه عمل واضح. إذا كانت إحدى الشركات تتخلى عن عملياتها غير الأساسية ، فقد تكون هذه علامة على أنها تصبح ضعيفة ومهتمة استعدادًا لطرح أسهم عام.
الخط السفلي
نظرًا لقدرة شركة خاصة على التزام الصمت بشأن نواياها للاكتتاب العام حتى يتم تقديم الإقرارات والإعلانات الرسمية المطلوبة من قبل المجلس الأعلى للتعليم ، قد يكون من الصعب تقييم ما إذا كانت الشركة تتجه في هذا الاتجاه. ومع ذلك ، هناك دائما أكثر إشارات خفية لأولئك الذين يبحثون عنها.
انظر: كيف يتم تقييم الاكتتاب العام
