تعد نسب السعر إلى الأرباح (P / E) مقاييس تقييم شائعة بين مستثمري البورصة. هذه النسبة هي مقياس بسيط لسعر سهم الشركة بالنسبة إلى أرباحها للسهم الواحد (EPS). تشير نسب الربح / الخسارة المرتفعة إلى أن السهم يتداول بسعر مرتفع مقارنةً بالأرباح وقد يتم المبالغة في تقديره. ومع ذلك ، فإن النظر إلى نسب الربح إلى العائد وحدها لا يكفي. يجب على المرء أيضًا أن ينظر في معدل نمو أرباح الشركة ، ونسبة الأرباح / الأرباح التاريخية ، ونسب القطاع العام. هذا بالتأكيد هو الحال مع الأسهم المصرفية اليوم.
فهم P / E النسب
تعد نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) واحدة من أكثر تدابير تقييم الأسهم استخدامًا من قبل المستثمرين والمحللين. من السهل حسابه لأن النسبة يتم حسابها بقسمة سعر السهم الحالي على EPS. توفر النتيجة للمستثمرين تقييمًا لأرباح الشركة فيما يتعلق بالسعر الذي يتعين على المستثمرين دفعه مقابل أسهم الشركة. وبالتالي ، فهو ليس مجرد تقييم للشركة ، ولكنه تقييم لسهم الشركة عند مستويات الأسعار الحالية أيضًا.
الماخذ الرئيسية
- نسبة AP / E هي مقياس شائع يسهل حسابه لأنه مجرد سعر سهم الشركة مقسومًا على الأرباح السنوية للسهم. وغالبًا ما يتم استخدام نسب الربح / السعر لتحديد ما إذا كانت الأسهم قد تجاوزت قيمتها أو انخفضت قيمتها. إن النسب وحدها لا تكفي لأن هناك عوامل أخرى ، مثل معدلات نمو الشركة وانتمائها القطاعي ، تلعب دورها أيضًا. في القطاع المصرفي ، يتم تداول العديد من الأسماء الكبيرة بمضاعفات منخفضة مقارنةً بالبنوك الإقليمية ، التي تتمتع بإمكانيات أكبر نمو سريع.
كما هو الحال مع جميع مقاييس تقييم الأسهم ، فإن نسبة الربح إلى العائد كرقم مستقل ذات فائدة محدودة للتحليل. على سبيل المثال ، يجب على الشركة التي تتمتع بمعدل نمو مرتفع في الأرباح أن تحصل على نسبة P / E أعلى لأن عنصر EPS في المعادلة يزداد بشكل أسرع من ربحية السهم لشركة بطيئة النمو. بالإضافة إلى ذلك ، قد تبدو نسبة الأرباح إلى الأرباح مرتفعة ، ولكن قد يكون هذا بسبب ربع أو ربعين من الأرقام الضعيفة خلال فترة أطول من معدلات نمو الأرباح الثابتة.
ع / نسب البريد والقطاع المصرفي
تعد نسبة الأرباح / الأرباح للشركة مهمة أيضًا من حيث كيفية مقارنتها مع الشركات المماثلة في نفس الصناعة. على سبيل المثال ، اعتبارًا من أغسطس 2018 ، تم تداول Wells Fargo (WFC) ، أحد البنوك الأربعة "الكبرى" في الولايات المتحدة ، بمعدل P / E قدره 15 ، بينما كان لدى منافستها Citigroup (C) P / E نسبة 11. هل هذا مرتفع أو منخفض؟
حسنًا ، كان للقطاع المصرفي ككل نسبة P / E تقارب 25.16 ويقارن مع متوسط معدل P / E للسوق الإجمالي 71.28. ومع ذلك ، فإن هذا متوسط حسابي بسيط لنسب الأرباح والخسائر يتم تشويهه من خلال الأرقام الخاصة بعدد صغير جدًا من الشركات التي تزيد نسب الأرباح فيها عن 100 أو 200. ومع ذلك ، فإن نسبة كل من Citi و Wells Fargo أقل بكثير من المتوسط للصناعة وللسوق ككل.
تميل البنوك الإقليمية الأفضل أداءً ، نظرًا للإمكانات الأكبر للنمو السريع ، إلى أن تكون نسبة الأرباح إلى الأرباح أعلى بشكل ملحوظ من تلك الخاصة بالبنوك الكبرى ، والتي تعد شركات كبيرة تتمتع بنمو مطرد نسبيًا في الإيرادات والأرباح. معدل الربح لكل البنوك الكبرى هو 17.09 ، مقارنة بـ 33.24 للبنوك الإقليمية الأصغر. المتوسط المتوسط أو المتوسط سيظهر أن متوسط نسبة الربح إلى العائد في القطاع المصرفي أقرب بكثير من أداء السوق المعتاد.
باختصار ، عادة ما تُعتبر نسب الأرباح / الأرباح المرتفعة تشير إلى نمو أعلى وزيادة في الإيرادات المحتملة ، أو على الأقل أن المستثمرين يتوقعون نمواً أعلى ، لأنهم على استعداد لدفع مضاعفات أكبر من الأرباح الحالية للسهم الواحد للحصول على أسهم الشركة. ومع ذلك ، إذا كانت الشركة لديها نسبة P / E عالية مقارنة بالسوق ككل ، وكذلك تقييمات عالية مقارنة بنظرائها في هذا القطاع ، في حين أن نمو الأرباح يظهر علامات على التباطؤ ، احترس! الأسهم قد تكون مبالغ فيها.
