التجارة أكثر ذكاء مع مواقف مماثلة

كيف يمكن للتجارتين تحمل نفس المخاطر والمكافآت عندما تبدو مختلفة تمامًا؟

هذا هو الرد المتكرر عندما يعلم المستثمرون أولاً أن كل موقف خيار يعادل موقف خيار مختلف. للتوضيح ، يشير "المكافئ" إلى حقيقة أن المراكز ستربح / تخسر نفس المبلغ بأي سعر (عند انتهاء الصلاحية) للسهم الأساسي. هذا لا يعني أن المواقف متطابقة.

من بين جميع الأفكار التي يواجهها متداول خيارات الصاعد ، تعد فكرة التكافؤ بمثابة فتاحة حقيقية للعين. أولئك الذين يدركون أهمية هذا المفهوم لديهم فرصة متزايدة للنجاح كتاجر.

مختلفة لكن متساوية

لنبدأ بمثال ، ثم سنناقش سبب وجود وظائف مكافئة وكيف يمكنك استخدامها لصالحك. وهي ميزة. تكتشف في بعض الأحيان أن هناك مبلغًا إضافيًا قدره 5 دولارات أو 10 دولارات يتم ربحها عن طريق إجراء تجارة معادلة. في أوقات أخرى ، ما يعادلها يوفر المال على العمولات.

هناك إستراتيجيتان تجاريتان شائعتان تعادلان بعضهما البعض. لكنك لن تعرف ذلك أبدًا عن طريق التعامل مع هذه المراكز. أنا أشير إلى كتابة المكالمات المغطاة وبيع يضع عارية.

هذان الموقفان متساويان:

1. شراء 300 سهم من QZZ

   بيع 3 QZZ 40 أغسطس المكالمات

   بيع 3 QZZ يضع 40 أغسطس

ماذا يحدث عند انتهاء الصلاحية لكل من هذه المواقف؟

• إذا كانت QZZ أعلى من 40 ، يمارس مالك الاتصال الخيارات ، وتباع أسهمك بسعر 40 دولارًا للسهم ، ولا يوجد لديك مركز متبقٍ. إذا كانت QZZ أقل من 40 ، فإن الخيارات لا قيمة لها وأنت تملك 300 سهم

• إذا كانت QZZ أعلى من 40 ، تنتهي صلاحية الطرود ولا يوجد لديك أي مركز متبق. إذا كانت QZZ أقل من 40 ، فإن مالك الطرح يمارس الخيارات ويلتزم بشراء 300 سهم بسعر 40 دولارًا للسهم. أنت تملك 300 سهم.

الخاتمة التجارية

بعد انتهاء الصلاحية ، موقفك متطابق. بالنسبة لأولئك الذين يهتمون بالتفاصيل (ويجب أن يهتم متداولو الخيارات) ، فإن السؤال الذي يطرح نفسه هو ما الذي يحدث عندما تكون الصفقة النهائية للسهم عند انتهاء الصلاحية هي 40. والجواب هو أن لديك خياران:

1. لا تفعل شيئا

   لا يمكنك فعل أي شيء والانتظار لمعرفة ما إذا كان مالك الخيار يتيح للمكالمات انتهاء صلاحيتها أو يقرر التمرين. هذا يضع القرار في يد شخص آخر.

   إعادة شراء الخيارات

   قبل أن يغلق السوق للتداول عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة ، يمكنك إعادة شراء الخيارات التي قمت ببيعها. بمجرد القيام بذلك ، لم يعد بإمكانك تعيين إشعار ممارسة. الهدف هو شراء هذه الخيارات بأقل قدر ممكن ، وأقترح تقديم عطاءات بقيمة 5 سنتات لتلك الخيارات. قد ترغب في أن تكون أكثر عدوانية وأن ترفع العطاء إلى 10 سنتات ، لكن هذا لن يكون ضروريًا إذا كان السهم يتداول فعليًا بسعر الإضراب مع رنين جرس الإغلاق.

المناصب تعادل بعد انتهاء الصلاحية. ولكن هل هذا يدل على أن الربح / الخسارة دائما معادل؟ لا ، لا. ولكن الحقيقة هي أن الخيارات دائما ما تكون بأسعار فعالة. عندما يكون سعرها غير فعال ، يصل المراجحون المحترفون إلى الساحة ويتاجرون للحصول على "المال المجاني" المعروض. هذه ليست فكرة تداول لك. بدلاً من ذلك ، من المطمئن أنك لن تجد الخيارات التي أسيء تقديرها كثيرًا. الربح المتاح من فرص التحكيم هذه محدود للغاية ، لكن "arbs" مستعدون لتخصيص الوقت والجهد لكسب تلك البنسات القليلة للسهم.

دليل - إثبات

لتحديد ما إذا كان مركز ما يعادل وظيفة أخرى ، كل ما تحتاج إلى معرفته هو هذه المعادلة البسيطة:

S = C - P

تحدد هذه المعادلة العلاقة بين الأسهم (S) ، المكالمات (C) وتضع (P). إن امتلاك 100 سهم من الأسهم مكافئ لامتلاك خيار استدعاء واحد وبيع خيار شراء واحد عندما تكون هذه الخيارات على نفس الأساس وتكون للخيارات نفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية.

يمكن إعادة ترتيب المعادلة لحل C أو P كما يلي:

C = S + P

P = C - S