ما هو طلب المسح للتعبئة؟
طلب المسح السريع هو نوع من أمر السوق الذي يقسم فيه الوسيط الأمر إلى أجزاء عديدة للاستفادة من أحجام الطلبات بأفضل الأسعار المعروضة حاليًا في السوق. يتم تنفيذ طلب المسح للتعبئة على الفور بناءً على أفضل سعر ممكن ويسمح للمستثمر بالدخول في تداول في أقرب وقت ممكن. يمكن أن تتضمن أوامر السحب إلى التعبئة حدودًا (أمر الحد) مرتبطة بها ، والتي تتحكم في أعلى سعر يتم دفعه للشراء ، أو أدنى سعر يتم بيعه به.
الماخذ الرئيسية
- إن أمر السحب إلى الملء هو نوع من أوامر السوق التي تملأ بأخذ كل السيولة بأفضل سعر ، ثم كل السيولة بأفضل سعر تالي ، وهكذا ، حتى يتم ملء الطلب. يصل إلى عدة أجزاء لكل سعر وكمية الحجم. لأن عمليات التبادل و ECNs في الولايات المتحدة مترابطة للغاية وتستخدم جميعها لإنشاء أفضل عرض وطلب متاح في دفتر الطلبات ، وعادة ما تكون أوامر الحد التقليدية فعالة بنفس القدر لتنفيذ الصفقات السريعة نيابة عن تاجر التجزئة.
فهم ترتيب المسح للتعبئة
ينظر الطلب أولاً إلى السعر ثم إلى السيولة المتاحة عند كل سعر. إذا كان المتداول بحاجة إلى بيع 10000 سهم بأمر اكتساح إلى ملء ، فسوف يبحث الأمر عن أعلى سعر وكمية الأسهم المتوفرة في هذا المستوى ، وبعد ذلك سينظر إلى أعلى سعر التالي والأسهم المتوفرة هناك. يتم ذلك حتى يتم ملء الطلب بالكامل ، ثم يرسل الطلبات الفردية لكل سعر وكمية السهم.
على الرغم من أن هذا يشبه أمر السوق من حيث أن الأمر يحاول أخذ كل السيولة حتى يتم ملء الطلب ، يمكن أن يكون لأمر المسح من أجل الملء حدًا مرتبطًا به ، حيث يتحكم في مدى بحث الأمر عن السيولة. على سبيل المثال ، إذا كان المتداول لديه مركز كبير يرغب في شرائه ، فقد يرغب في شراء أكبر قدر ممكن ولكن فقط بسعر معين. يمكنهم استخدام أمر المسح للتعبئة للقيام بذلك.
معالجة أوامر المسح السريع لملء أكثر شيوعًا مع الطلبات الكبيرة. يحتاج مستثمرو التجزئة إلى تحديد استخدام أمر المسح السريع إذا كانوا يرغبون في التعامل بهذه الطريقة ، ولا يقدم جميع الوسطاء نوع الطلب هذا.
معالجة طلب الاجتياح إلى الملء
يتم تسهيل أوامر المسح السريع لملء الطلبات من قبل المتداولين الوسيطين الذين يستخدمون التكنولوجيا للوصول إلى مجموعة واسعة من البورصات وأماكن التداول التي تسمى شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs). في أمر المسح الشامل للتعبئة ، يقوم الوسيط بتعبئة الطلب بأسعار السوق المختلفة لتزويد المستثمر بسعر شراء متوسط.
لدى معظم الوسطاء التجاريين أنظمة تقنية مرتبطة بجميع التبادلات الرئيسية ، وشبكات الاتصالات الإلكترونية (ECN) ، وقد يصل بعضها أيضًا إلى تجمعات داكنة. عند تقديم طلب ، يتم إرساله إلى جميع البورصات في شبكة الوسيط للاستيلاء على جميع السيولة المتاحة ، بدءًا من أفضل الأسعار ، وأخذ السيولة بأسعار أسوأ على التوالي حتى يتم ملء الطلب. بدلاً من ذلك ، سيتم تنفيذ الأمر أعلاه حتى يتم الوصول إلى السعر المحدد على الطلب.
لم يعد أمر ضروري
لا يستخدم نوع تجار التجزئة هذا النوع من الطلبات. التبادلات مترابطة للغاية ، وأي بورصة أو ECN في الولايات المتحدة تنشر أمرًا مرئيًا ستظهر في دفتر الطلبات لهذا السهم. لا يمكن ملء الطلب بسعر خارج أفضل عرض أو عرض. بينما يمكن أن يتغير العرض أو العرض ، سيتم عرض عرض آخر ، ومن ثم لا يمكن أن تحدث المعاملات خارج تلك المستويات حتى تختفي جميع هذه الأسهم ثم يتم الكشف عن سعر عرض / طلب جديد.
وبهذه الطريقة ، فإن أي حد أو أمر سوق سوف يكتسح الكتاب ، لأنه يأخذ جميع الأسهم بأفضل سعر متاح ، ثم ينتقل إلى أخذ جميع الأسهم بأفضل سعر تالي ، وهكذا ، حتى يتم ملء الطلب.
ومع ذلك ، لا يزال بعض الوسطاء يقدمون نوع الطلب هذا. في حين أن معظم مستثمري التجزئة سيجدون فائدة كبيرة له علاوة على ذلك باستخدام أوامر الحد أو السوق التقليدية ، فقد يجد بعض المستثمرين المؤسساتيين أنه يعمل على تحسين سعر التنفيذ بشكل تدريجي ولكن هذا ليس مضمونًا بأي حال من الأحوال. يقوم المستثمرون المؤسسيون عادةً باختبار أنواع الطلبات لمعرفة أيهما يوفر معدل تنفيذ أفضل على العديد من التداولات ، ثم ينجذبون نحو الأنواع الأكثر كفاءة.
مثال على طلب المسح للتعبئة
افترض أن أحد المتداولين مهتم بشراء Ali Baba Inc. (BABA) ، ويريد الدخول في التداول الآن. انهم يريدون شراء 10000 سهم. يتذبذب السعر حول 160.60 دولار ، ولكن لا يوجد سوى حوالي 500 سهم تظهر عادة في دفتر الطلبات عند كل مستوى من مستويات الأسعار. قد تنبثق سيولة أكبر أو أصغر بأسعار مختلفة. سينظر أمر السحب إلى التعبئة في جميع السيولة المتاحة ثم يرسل أوامرًا للاستيلاء على جميع السيولة المتاحة عند مستويات الأسعار المختلفة حتى يتم ملء الطلب.
افترض أن المتداول يضيف في النص الإضافي الذي يرغبون في قصره على الشراء إلى 160.70 دولار.
هناك 500 سهم تم طرحها بسعر 160.61 دولار ، و 1200 سهم بسعر 160.62 دولار ، و 900 سهم بسعر 160.63 دولار ، و 200 سهم بسعر 160.64 دولار ، و 5000 سهم بسعر 160.65 دولار ، و 500 سهم بسعر 160.66 دولار ، و 1000 سهم بسعر 160.67 دولار ، و 2000 سهم بسعر 161.68 دولار.
ينظر طلب المسح إلى التعبئة في جميع هذه الأسعار والأحجام ثم يرسل طلبًا لكل سعر وكمية الحجم. سوف يستغرق الأمر جميع الأسهم بكافة الأسعار حتى يملأ ، لذلك سوف يستغرق 700 سهم فقط بسعر 161.68 دولار بدلاً من 2000 كاملة المتوفرة. هذا لأنه إذا حصل على جميع الأسهم الأخرى سابقًا ، فسوف يصل إلى 10000 سهم مطلوب مع أخذ 700 فقط بسعر 161.68 دولار.
مثال بسيط آخر يكشف عن سبب عدم استخدام هذا النوع من الطلبات بشكل متكرر في الأسواق الحديثة. تقوم عملية المسح للتعبئة بتفكيك الطلب ، ولكن لا يمكن ملء الطلبات خارج أفضل عرض / عرض. افترض أن شخصًا ما يظهر أنه يعرض 500 سهم بسعر 161.61 دولارًا فقط ، ولكنه في الواقع يستخدم طلب جبل جليدي ولديه 50 ألف سهم معروض هناك.
تصل عملية المسح المملوءة إلى حاجز طريق مفاده أن كل تلك الطلبات بأسعار مختلفة لا فائدة منها حتى يتم الوصول إلى أسعار تلك الطلبات. لذلك ، ستدرك معظم برامج الوساطة أن هناك سيولة عند 160.61 دولار وتواصل ملء الطلب بأفضل سعر متاح (160.61 دولار حاليًا) حتى يتم ملؤه. هذا هو أيضا كيف يعمل ترتيب الحد. كان من الممكن أن يحدد المتداول حد شراء يصل إلى 160.70 دولار ، وكان سيأخذ كل السيولة بأفضل سعر متاح حتى يتم ملء 10000 سهم.
