العائد على المخاطرة

ما هو العائد على رأس المال المعدل للمخاطر - RORAC؟

العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RORAC) هو مقياس لمعدل العائد يشيع استخدامه في التحليل المالي ، حيث يتم تقييم مختلف المشروعات والمساعي والاستثمارات على أساس رأس المال المعرض للخطر. من السهل مقارنة المشروعات ذات ملفات المخاطر المختلفة مع بعضها البعض بمجرد حساب قيم RORAC الفردية. يشبه RORAC العائد على حقوق المساهمين (ROE) ، فيما عدا يتم ضبط المقام على حساب مخاطر المشروع.

صيغة RORAC Is

$\begin{matrix} العائد على رأس المال المعدل للمخاطر = \frac{صافي الدخل}{الأصول المرجحة بالمخاطر} \\ أين: \\ الأصول الموزونة بالمخاطرة = رأس مال المخاطرة المخصص ، اقتصادي \\ رأس المال ، أو القيمة في خطر \end{matrix} \ start {align} & \ text {العائد على رأس المال المعدل للمخاطر} = \ frac { text {Net Income}} { text {Risk-Weighted Assets}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {الأصول المحفوفة بالمخاطر = رأس مال المخاطرة المخصص ، الاقتصادي} \ & \ text {رأس المال ، أو القيمة المعرضة للخطر} \ \ end {align}$ العائد على المخاطرة رأس المال المعدل = الأصول المرجحة للمخاطر الدخل الصافي حيث: الأصول الموزونة بالمخاطر = رأس المال المخصص للمخاطر ، أو رأس المال الاقتصادي ، أو القيمة المعرضة للخطر

كيفية حساب العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر - RORAC

يتم احتساب العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر عن طريق قسمة صافي دخل الشركة على الأصول الموزونة بالمخاطر.

ما الذي يخبرك به العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر؟

يأخذ العائد على رأس المال المعدل المخاطر في الاعتبار رأس المال المعرض للخطر ، سواء كان ذلك متعلقًا بمشروع أو قسم الشركة. رأس المال المخصص للمخاطرة هو رأس مال الشركة ، بعد تعديله للحد الأقصى للخسارة المحتملة بناءً على توزيعات الأرباح المستقبلية المقدرة أو تقلب الأرباح.

تستخدم الشركات RORAC لتأكيد أكبر على إدارة المخاطر على مستوى الشركة. على سبيل المثال ، يمكن لأقسام الشركات المختلفة التي لها مدراء فريدون استخدام RORAC لتحديد مستويات التعرض للخطر المقبولة والمحافظة عليها. يشبه هذا الحساب العائد المعدل لرأس المال (RAROC). مع RORAC ، ومع ذلك ، يتم ضبط رأس المال للمخاطر ، وليس معدل العائد. يتم استخدام RORAC عندما تختلف المخاطر وفقًا للأصول الرأسمالية التي يتم تحليلها.

الماخذ الرئيسية

يستخدم RORAC بشكل شائع في التحليل المالي ، حيث يتم تقييم العديد من المشروعات أو الاستثمارات على أساس رأس المال المعرض للخطر. يسمح بإجراء مقارنة بين التفاح للمشاريع ذات الملفات المختلفة للمخاطر. على غرار العائد المعدل لرأس المال ، لكن RAROC تعدل العائد للمخاطر وليس رأس المال.

مثال عن كيفية استخدام RORAC

افترض أن إحدى الشركات تقوم بتقييم مشروعين اشتركت فيهما خلال العام السابق وتحتاج إلى تحديد أي مشروع سيتم إزالته. بلغ إجمالي إيرادات المشروع ألف 100000 دولار ومجموع المصاريف 50.000 دولار. إجمالي الأصول المرجحة للمخاطر المشاركة في المشروع هو 400000 دولار.

بلغ إجمالي إيرادات المشروع "ب" 200 ألف دولار ومجموع المصاريف 100000 دولار إجمالي الأصول المرجحة للمخاطر التي ينطوي عليها المشروع ب هو 900000 دولار. يتم احتساب RORAC للمشروعين على النحو التالي:

$\begin{matrix} المشروع A RORAC = \frac{$ 100 ، 000 - $ 50 ، 000}{$ 400 ، 000} = 12.5 ٪ \\ المشروع ب RORAC = \frac{$ 200 ، 000 - $ 100 ، 000}{$ 900 ، 000} = 11.1 ٪ \end{matrix} \ تبدأ {align} & \ text {Project A RORAC} = \ frac { $ 100،000 - \ $ 50،000} { $ 400،000} = 12.5 \٪ \\ & \ text {Project B RORAC} = \ frac { $ 200،000 - \ $ 100،000 } { $ 900،000} = 11.1 \٪ \\ \ end {محاذاة}$ المشروع A RORAC = 400000 دولار ، 100،000 دولار ، 50،000 دولار = 12.5 ٪ ، المشروع ب RORAC = 900،000 دولار ، 200،000،000،000 دولار = 11.1 ٪

على الرغم من أن المشروع "ب" حقق ضعف إيرادات المشروع "أ" ، بمجرد أخذ رأس المال المرجح للمخاطر في كل مشروع في الاعتبار ، فمن الواضح أن المشروع "أ" لديه RORAC أفضل.

الفرق بين RORAC و RAROC

يشبه RORAC إحصائيات أخرى يسهل الخلط بينها. عادة ما يتم تعريف العائد المعدل لرأس المال (RAROC) على أنه نسبة العائد المعدل لرأس المال إلى رأس المال الاقتصادي. في هذا الحساب ، بدلاً من ضبط مخاطر رأس المال نفسه ، فإن خطر العائد هو القياس الكمي والقياس. في كثير من الأحيان ، يتم تقسيم العائد المتوقع للمشروع حسب القيمة المعرضة للخطر للوصول إلى RAROC.

إحصائية أخرى مماثلة لروراك هي العائد المعدل لرأس المال المعدل حسب المخاطر (RARORAC). يتم احتساب هذه الإحصائية من خلال أخذ العائد المعدل حسب المخاطر وتقسيمه على رأس المال الاقتصادي ، والتكيف مع فوائد التنويع. يستخدم المبادئ التوجيهية المحددة من قبل معايير المخاطر الدولية المشمولة في بازل 3.

قيود استخدام العائد على رأس المال المعدل للمخاطر - RORAC

قد يكون حساب رأس المال المعدل حسب المخاطر أمرًا مرهقًا لأنه يتطلب فهم القيمة في حساب المخاطر.

بالنسبة إلى البصيرة ذات الصلة ، حول كيفية حساب الأصول الموزونة بالمخاطر بناءً على مخاطر رأس المال.

جدول المحتويات: