ايبو مقابل التنسيب الخاص: ما هو الفرق؟

الطرح العام الأولي (IPO) مقابل الاكتتاب الخاص: نظرة عامة

لدى الشركات الخاصة التي تسعى إلى زيادة رأس المال من خلال إصدار أوراق مالية خياران: تقديم الأوراق المالية للجمهور أو عن طريق الاكتتاب الخاص. تخضع اللوائح الخاصة بالأوراق المالية المتداولة للقطاع العام لمزيد من التدقيق من اللوائح الخاصة بالودائع الخاصة.

يوفر كل منها رأس المال اللازم ، لكن معايير إصدار التقارير المالية المستمرة وتوافرها للمستثمرين تختلف باختلاف نوع المشكلة.

الماخذ الرئيسية

• لدى الشركات الخاصة التي تسعى إلى زيادة رأس المال من خلال إصدار أوراق مالية خياران: عرض الأوراق المالية على الجمهور أو عن طريق الاكتتاب الخاص. يتم الاكتتاب في الاكتتاب العام من قبل البنوك الاستثمارية ، التي تتيح بعد ذلك الأوراق المالية للبيع في السوق المفتوحة. عروض الاكتتاب الخاصة أوراق مالية تم إصدارها للبيع فقط للمستثمرين المعتمدين مثل البنوك الاستثمارية أو المعاشات أو صناديق الاستثمار.

IPO

يخضع الاكتتاب العام للرقابة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ويتطلب معايير صارمة لإعداد التقارير المالية على أساس منتظم للبقاء متاحًا للتداول من قبل المستثمرين.

في الاكتتاب العام ، يحصل المصدر على مساعدة من شركة تأمين للمساعدة في تحديد نوع التأمين الذي يجب إصداره ، وأفضل سعر طرح ، وعدد الأسهم التي سيتم إصدارها ، ووقت طرحها في السوق.

على الرغم من أن شركات الاكتتاب مثل Goldman Sachs (GS) أو Morgan Stanley (MS) التي تطرح القضية للأسهم المملوكة للبيع في السوق لبيعها لعملائها بسعر البيع الأولي ، يمكن للمستثمرين العاديين الحصول على الأسهم بمجرد بدء التداول في السوق الثانوية. يمكن أن تكون الاكتتابات الأولية رهانًا محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمستثمرين ، حيث لا يوجد نشاط سوق سابق لتقييمه. هذا هو السبب في أن قراءة تقرير نشرة الاكتتاب العام ، واكتساب أي معرفة حول الشركة أمر بالغ الأهمية قبل الاستثمار.

أصبحت الاكتتابات العامة أكثر وداً للشركات الصغيرة نتيجةً لقانون Jumpstart Our Business Startss ، الذي تم إنشاؤه لدعم التوظيف وتقليل عبء التقارير المالية على نطاق واسع خلاف ذلك على الشركات الصغيرة التي تقدم طلباً للاكتتاب العام.

التنسيب الخاص

عروض الاكتتاب الخاص هي أوراق مالية معروضة للبيع فقط للمستثمرين المعتمدين مثل البنوك الاستثمارية ، والمعاشات التقاعدية ، أو صناديق الاستثمار المشتركة. قد يقوم بعض الأفراد أصحاب الثروات العالية بشراء الأسهم من خلال هذه الخيارات.

تسعى الشركات التي تستخدم المواضع الخاصة عمومًا إلى الحصول على قدر أقل من رأس المال من عدد محدود من المستثمرين. إذا صدرت بموجب المادة (د) ، فإن هذه الأوراق المالية معفاة من العديد من متطلبات التقارير المالية للعروض العامة ، مما يوفر الوقت والمال للشركة المصدرة.

يمكن لمصدر الاكتتاب الخاص أن يبيع أمانًا أكثر تعقيدًا للمستثمرين المعتمدين الذين يفهمون المخاطر والمكافآت المحتملة ، مما يسمح للشركة بالبقاء كشركة مملوكة ملكية خاصة وتجنب الحاجة إلى تقديم إفصاحات سنوية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة.

قد يكون تسويق مشكلة ما أكثر صعوبة بالنسبة للإيداعات الخاصة ، حيث قد تكون هذه الاستثمارات محفوفة بالمخاطر بدرجة كبيرة مع انخفاض السيولة مقارنة بالأوراق المالية المتداولة. يمكن أيضًا إجراء المواضع الخاصة بشكل أسرع من الاكتتابات العامة الأولية. بالنسبة لشركة تقدر مكانتها ككيان خاص ، لا يتعين عليها التضحية بهذه الخصوصية ولكن لا يزال بإمكانها الوصول إلى السيولة أو النقد من الصفقة.