إن التداول الناجح على المدى الطويل - الاستثمار بنية الاحتفاظ بأوراق مالية لمدة عام واحد أو أكثر - يعني الاهتمام بالصورة الكبيرة ، حتى عندما ترسل النظرة الكئيبة قصيرة الأجل المستثمرين يرشحون للمغادرة. بمعنى آخر ، يتطلب الاستثمار في الشراء والانتظار التركيز والصبر والأهم من ذلك الانضباط. من أجل النجاح ، يجب على المستثمرين تجنب الوقوع في تقلبات السوق العنيفة أو غيرها من التأثيرات قصيرة الأجل ، والاستثمار في الأسهم التي يشعرون بالراحة في الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
دعونا نلقي نظرة على كيفية العثور على هذه الأسهم باستخدام كل من المؤشرات الأساسية والمناقضة.
استخدام ثلاثة مؤشرات أساسية
المؤشرات الأساسية هي من بين الأدوات الرئيسية المستخدمة في التداول طويل الأجل. التحليل الأساسي هو أحد الطرق لتحديد ما إذا كانت الأسهم مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها. إنه ينطوي على النظر في أرباح الشركة والتدفق النقدي والمعايير المالية الأخرى فيما يتعلق بصناعتها وسوق الأوراق المالية ككل ، ونموها التاريخي وإمكانات النمو المستقبلية ، من بين عوامل أخرى.
يمكن أن تساعدك العديد من المؤشرات الجيدة في تحديد ما إذا كان السهم شراءًا جيدًا على المدى الطويل. وتشمل هذه:
نسبة السعر إلى الأرباح (P / E)
يتم حساب نسبة السعر / الأرباح (P / E) عن طريق قسمة سعر السهم على ربحية السهم (EPS). الشركة التي لديها نسبة P / E أعلى مقارنة مع منافسيها أو الصناعة قد تعني أن المستثمرين يدفعون أكثر مقابل كل دولار من الأرباح ، مما يدل على أن سعر السهم مبالغ فيه. قد يشير الرقم الأقل مقارنةً بمنافسي الشركة أو الصناعة إلى أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها.
على سبيل المثال ، إذا كان لدى شركة ABC نسبة P / E تبلغ 8 بينما كانت الصناعة لديها نسبة P / E قدرها 12 ، فإن هذا يشير إلى أن سهم ABC يكون أقل تكلفة نسبيًا مقارنة بأرباحه. وعلى العكس من ذلك ، إذا تم تداول DEF بمعدل P / E عند 15 في حين أن الصناعة لديها نسبة P / E هي 11 ، فإن هذا يشير إلى أن مستثمري DEF يدفعون أكثر مقابل كل دولار من الأرباح.
ومع ذلك ، ينبغي النظر في هذه الأرقام جنبا إلى جنب مع عوامل أخرى. بعض الشركات أو الصناعات التي تنمو بسرعة ، على سبيل المثال ، سوف تميل إلى أن تكون نسب الربح / الأرباح أعلى بسبب ارتفاع معدلات النمو. وبالمثل ، خلال الأوقات التي يتوسع فيها الاقتصاد ، قد تكون نسبة الأرباح والخسائر المرتفعة مقبولة لبعض أنواع الأسهم ، وخاصة تلك الموجودة في الصناعات عالية النمو مثل التكنولوجيا. عندما تتقلص الأرباح ، يمكن أن تشير نسبة الأرباح والخسائر المرتفعة إلى ارتفاع في قيمة الأسهم.
قيمة الكتاب
القيمة الدفترية هي طريقة أخرى لتحديد ما إذا كان سعر السهم إما مبالغ فيه أو أقل من قيمتها. في الأساس ، تمثل القيمة الدفترية القيمة التي تستحقها الشركة إذا توقفت عن القيام بالأعمال غدًا وتم تصفيتها. يتم احتساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عن طريق قسمة السعر الحالي للسهم على القيمة الدفترية للسهم في الربع الأخير. إذا كان السهم يبيع أقل بكثير من قيمته الدفترية للسهم الواحد ، فقد يكون بأقل من قيمته. على العكس ، يمكن أن يكون سعر السهم أعلى من القيمة الدفترية مبالغًا فيه.
على سبيل المثال ، إذا كان لدى HIG قيمة دفترية بقيمة 20.93 دولار وتم تداولها بسعر 10 دولارات ، فقد يكون سعر السهم أقل من قيمتها الحقيقية. ومع ذلك ، إذا كان لدى QRS قيمة دفترية تبلغ 30.95 دولارًا ويتداول السهم عند 64 دولارًا ، فقد يشير هذا إلى أن سعر السهم مبالغ فيه. كما هو الحال مع أي مؤشر أساسي ، يجب مراعاة القيمة الدفترية بالاقتران مع مؤشرات أخرى.
كما أنها أكثر فائدة عند استخدامها لتحليل الأسهم في بعض الصناعات مقارنة بغيرها. على سبيل المثال ، يمكن أن يتداول سهم شركة سريعة النمو أعلى من القيمة الدفترية ولا يزال يمثل عملية شراء جيدة في بعض الصناعات.
التدفق النقدي مقابل الديون
التدفق النقدي هو مقدار الأموال التي تتحرك داخل وخارج الشركة. التدفق النقدي التشغيلي هو الإيرادات مطروحاً منها مصروفات التشغيل ، بما في ذلك التعديلات على صافي الدخل. يعتبر التدفق النقدي مؤشرا جيدا على الحالة المالية للشركة لأنه من الصعب على الشركات التلاعب أكثر من الأرباح. على هذا النحو ، يفضل بعض المستثمرين ذلك كأداة تحليلية.
الدين هو المبلغ الإجمالي المستحق على الشركة ، بما في ذلك السندات والقروض المستحقة. في حين أن الديون يمكن أن تمول النمو في أوقات الازدهار ، إلا أنها قد تصبح عبئًا إذا واجهت الشركة صعوبات مالية. يجب أن تكون التزامات الديون للشركة قابلة للإدارة فيما يتعلق بتدفقها النقدي.
كيف تجد المتناقضات مخزون جيد
يعتقد المقاولون أن الجمهور على خطأ دائم ، وأنه عندما يكون الجميع متفائلين للغاية ، فقد حان الوقت لبيع الأسهم وجني الأرباح أو التركيز على عمليات الشراء في زوايا السوق المهملة. من ناحية أخرى ، يعتقد المتناقضون أن تشاؤم المستثمرين يمثل فرصًا لشراء الأسهم المهملة بتقييمات منخفضة. المفتاح هو الانتظار حتى يشعر الجميع باليقين حيال شيء ما ثم القيام بالعكس. قد تستغرق النتائج الناجحة أحيانًا سنة أو أكثر حتى تتطور ، لذلك تتطلب الاستراتيجية صبراً.
يجب استخدام مؤشرات متناقضة مثل تلك الموضحة أدناه مع أدوات أخرى لتحديد عمليات الشراء الجيدة على المدى الطويل.
مصلحة قصيرة
الفائدة القصيرة هي عدد الأسهم التي تم بيعها والتي لم يتم إعادة شراءها. هذا مؤشر جيد ومناقض لأنه يوضح مدى تشاؤم المستثمرين حول سهم معين. يمكن أن يكون أداة مفيدة في التداول على المدى الطويل ، حيث قد تكون الفائدة قصيرة الأجل بشكل مطرد علامة على أن السهم أصبح أقل من قيمته بسبب الخوف المفرط. عند استخدام هذا المؤشر ، انظر إلى نسبة الفائدة القصيرة لقياس تشاؤم المستثمرين. كلما كان الأمر أعلى ، كلما كان المستثمرون أكثر تشاؤما حول السهم.
نسبة الطلب على المكالمات
مؤشر آخر متناقض هو نسبة البيع إلى الطلب ، والتي تقارن حجم التداول لخيارات البيع (خيارات لبيع الأسهم) وخيارات الاتصال (خيارات شراء الأسهم). يمكن تفسير النسبة التي ترتفع أو تنخفض بشكل مفرط على أنها علامة على التفاؤل المفرط أو التشاؤم. عندما يكون المستثمرون متفائلين والمضاربة مرتفعة ، على سبيل المثال ، ستكون نسبة الشراء عند الطلب منخفضة - عندما يكون المستثمرون هابطون ، ستكون مرتفعة. عند النقاط القصوى ، يمكنك استخدام هذه الأداة جنبًا إلى جنب مع المؤشرات الأساسية للمساعدة في تحديد ما إذا كان السهم مقيمًا أو مقيماً بأقل من قيمته ، بناءً على معنويات المستثمرين.
الخط السفلي
يتطلب التداول طويل الأجل الناجح أن يكون لديك أفق زمني لمدة عام أو أكثر وأن تكون على استعداد للتركيز على الصورة الكبيرة. يمكن للمستثمرين استخدام المؤشرات الأساسية مثل نسبة الأرباح والخسائر والقيمة الدفترية والتدفق النقدي والدين لتحديد ما إذا كانت الشركة سليمة مالياً وما إذا كان سهمها يتداول بسعر جذاب. يمكن للمؤشرات المتناقضة ، مثل الفائدة قصيرة الأجل ونسبة الطلب ، قياس مدى تفاؤل المستثمرين أو تشاؤمهم ، ويمكن استخدامها مع المؤشرات الأساسية لإيجاد عملية شراء جيدة على المدى الطويل.
