النعرة

تعريف الذبابة

Gadfly هو مصطلح عام للمستثمر الذي يحضر اجتماع المساهمين السنوي لانتقاد المديرين التنفيذيين للشركة. تعالج gadfly العديد من المشكلات للمساهمين ، وغالبًا ما تطرح أسئلة على الإدارة حول سياسات شركة معينة أو حوكمة الشركات.

كسر أسفل ذبابة

سميت على اسم الحشرات الصغيرة التي تلدغ وتزعج الماشية ، تتطلع هذه اللعبة إلى إزعاج إدارة الشركة حتى تتصرف أو تتنازل عن مخاوف المساهمين. غالبًا ما يتم طرح الأسئلة المتعلقة بالتعويضات التنفيذية أو مواقع الاجتماعات العامة السنوية غير المريحة على أيدي أحد اللاعبين. ويضيف gadfly قيمة للمساهمين الآخرين من خلال التعبير عن مخاوفه والتحريض على العمل. هؤلاء المستثمرون هم حملة أسهم نشطاء يدعون إلى إجراء تغييرات في حوكمة الشركات من خلال تقديم مقترحات للتصويت في الاجتماعات السنوية. يجب وضع المقترحات المقدمة من المساهمين على جدول الأعمال وتقديمها للتصويت في اجتماع المساهمين السنوي المقبل. نظرًا لأن معظم المقترحات تثير قضايا تميل إدارة الشركة إلى تجنبها ، فإنها غالبًا ما تؤدي إلى مواجهة ، مما يجبر الإدارة على حث قاعدة المساهمين على التصويت عليها أو العمل على حل وسط. تركز معظم المقترحات على المخاوف البيئية ، والمسؤولية الاجتماعية ، والإنفاق السياسي أو الضغط على الشركات ، والتعويضات التنفيذية ، والوصول إلى الوكيل ، والاجتماعات الخاصة ، أو قواعد التصويت.

على عكس المستثمرين الناشطين مثل كارل إيكان أو بيل أكمان ، الذين يشترون حصصًا كبيرة في شركة لإمكانية التأثير المباشر على مجلس إدارة الشركة ، فإن gadflies هم من المساهمين الذين لديهم ما لا يقل عن 2000 دولار من حقوق ملكية الشركة لمدة عام على الأقل.

تأثير السهول على الشركات

يزعم أنصار نشاط المساهمين أن الشركات الكبرى تقع في قلب ديمقراطية ناشئة للمساهمين تركز الاهتمام على القضايا الرئيسية التي من شأنها أن تظل غامضة. تلعب Gadflies دورًا رئيسيًا في تمكين صغار المستثمرين ضد مديري الشركات الذين قد لا يعملون لصالحهم. تميل معظم الصحف إلى التركيز على قضايا ذات طبيعة دينية أو سياسة عامة أو طبيعة استثمار اجتماعي ، لكن القضايا التي تركز على سياسات حوكمة الشركات ، مثل التعويض التنفيذي ، من المرجح أن تكتسب اهتمامًا مع المساهمين المصوتين.

في عام 2016 ، تم تقديم حوالي 1000 مقترح للمساهمين في الولايات المتحدة ، منها حوالي 400 اقتراح بشأن القضايا الاجتماعية والبيئية. كان هناك موضوع شائع آخر في عام 2016 وهو الإبلاغ عن المخاطر المتعلقة بتغير المناخ وإدارتها ، والتي تمثلت في التصويت على أكثر من 175 قرارًا. ينصب التركيز المتزايد للاعبين على مسألة تنوع مجالس الإدارة ، إلى جانب دراسة أجرتها شركة كريدي سويس تبين أن الشركات التي لديها امرأة واحدة على الأقل في مجالسها تفوقت على الشركات التي لم تحصل على نسبة 40 في المائة بين عامي 2006 و 2016.

يشير نقاد نشاط المساهمين إلى التكلفة الهائلة التي تتكبدها الشركات للرد على مقترحات المساهمين. يقول النقاد أن التكلفة التي تتحملها الشركات للتعامل مع مقترحات gadfly تبلغ 87000 دولار. الخلاف بين بعض النقاد هو أن عددًا من النشطاء الأفراد يتصرفون نيابة عن النقابات العمالية في محاولة لإظهار شعبية المساهمين في قضايا النقابات. على الرغم من أن مؤسسات مثل صناديق التقاعد تنشط في تقديم مقترحات المساهمين ، في عامي 2014 و 2015 ، تركز أكبر عدد من المقترحات على مجموعة صغيرة من الأفراد الذين قد يكون الدافع وراءهم هو المصالح الشخصية. معاً ، كان جون تشيفيدن وويليام شتاينر وجيمس ماكريتشي مسؤولين عن ثلث مقترحات المساهمين التي تم تقديمها حتى منتصف عام 2015.