ما هو التحويل القسري؟
يحدث التحويل القسري عندما يمارس مصدر الأوراق المالية القابلة للتحويل الحق في استدعاء المشكلة. عن طريق استدعاء المشكلة ، يجبر المنشئ المستثمرين على تحويل أوراقهم المالية إلى عدد محدد مسبقًا من الأسهم.
قد يفكر المصدر في فرض تحويل إذا انخفضت أسعار الفائدة بشكل كبير. يمكنهم أيضًا دفع المكالمة إذا كان سعر الورقة المالية الأساسية أعلى من سعر التحويل. تعتبر التحويلات القسرية ضارة عمومًا بأصحاب المنتج.
فهم التحويل القسري
التحويلات القسرية تحدث مع الأوراق المالية القابلة للتحويل. يمكن أن تتحول استثمارات الأمان القابلة للتحويل إلى شكل آخر ، مثل أسهم السهم الأساسي. السندات القابلة للتحويل أو الأسهم المفضلة القابلة للتحويل هي أمثلة لبعض الأوراق المالية القابلة للتحويل الشائعة.
في حالة السندات القابلة للتحويل ، يدفع الضمان دفع كوبون بمبلغ ثابت على فترات منتظمة حتى يصل السند. إنه يحمل سعرًا محددًا قد يحدث به التحويل إلى الأسهم. في معظم الحالات ، يكون لحامل الأوراق المالية القابلة للتحويل الحق في تحديد متى وما إذا كان سيتم التحويل. يمكن أن يتحول منشأ السند عادة متى اختاروا بعد تاريخ التحويل. الأمر نفسه غير صحيح إذا كان المصدر قد قام بتضمين ميزة استدعاء تحويل قسري في السند.
الشركات التي تصدر الأوراق المالية تريد في بعض الأحيان القدرة على فرض يد المستثمر وجعلها تمتلك المنتج الأساسي. للقيام بذلك ، سيضيفون ميزة اتصال تسمح للشركة باسترداد السندات بناءً على معايير محددة. في كثير من الأحيان ، يتم استدعاء السندات عندما تكون في أو بالقرب من سعر التحويل. حساب سعر التحويل في وقت الإصدار وهو نسبة. تحدد هذه النسبة ، الموجودة في السند أو نشرة السندات ، مواقف إجراء المكالمة. بالنسبة للأوراق المالية المسماة ، سيتلقى المستثمر عائد رأس المال أو الأسهم العادية بمبلغ يساوي الاستثمار الأولي.
مثال على تحويل السندات
ستحدد نسبة التحويل ، التي تسمى أيضًا علاوة التحويل ، عدد الأسهم التي ستتغير. تظهر كنسبة أو كسعر ، فهي محددة للسند.
إذا كان للسند نسبة 45: 1 ، فهذا يعني أن السند 1000 دولار يساوي 45 سهم من السند. قد ترى هذا السعر مدرجًا كنسبة مئوية علاوة ، مثل 5 في المائة. تعني هذه العلاوة المستثمر الذي يتحول إلى أسهم بسعر السوق عند شراء السند ، بالإضافة إلى علاوة 5 ٪. يمكن أن يكون سعر السوق مختلفًا عن السعر الحالي.
ستقوم الشركات بتنفيذ تحويل قسري للتخلص من الديون. في هذه الحالة ، يتحول دين السندات إلى حقوق ملكية. بعد التحويل القسري ، ستقوم الشركة بإصدار أسهم إضافية ، مما يخفف من قيمة تلك الموجودة بالفعل في السوق.
