قيمة المؤسسة إلى

ما هي قيمة المشاريع للمبيعات - EV / المبيعات؟

تعد قيمة المؤسسة للمبيعات (EV / مبيعات) مقياس تقييم يقوم بمقارنة قيمة المؤسسة (EV) للشركة بمبيعاتها السنوية. EV إلى المبيعات يمنح المستثمرين مقياسًا كميًا لمقدار تكاليف شراء مبيعات الشركة.

الصيغة لقيمة الشركة للمبيعات - EV / المبيعات هي

$\begin{matrix} EV / مبيعات = \frac{MC + د - CC}{المبيعات السنوية} \\ أين: \\ MC = القيمة السوقية \\ د = دين \\ CC = النقد والنقد المعادل \end{matrix} \ start {align} & \ text {EV / Sales} = \ frac { text {MC} + \ text {D} - \ text {CC}} { text {Annual Sales}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {MC} = \ text {رسملة السوق} \ & \ text {D} = \ text {Debt} \ & \ text {CC} = \ text {النقد وما في حكم النقد}} نهاية {} الانحياز$ EV / Sales = SalesMC + D − CC السنوية حيث: MC = القيمة السوقية D = DebtCC = النقد وما في حكم النقد

كيفية حساب قيمة الشركة للمبيعات - EV / المبيعات

يتم احتساب قيمة المبيعات للمؤسسات عن طريق:

إضافة إجمالي الدين لسوق شركة ماالاستحواذ على النقد وما يعادله ، ثم قسمة النتيجة على مبيعات الشركة السنوية

أحيانًا يتم استخدام إصدار أكثر تعقيدًا قليلاً من قيمة المؤسسة مع عدد قليل من المتغيرات. الصيغة الأكثر تعقيدًا لـ EV هي:

$\begin{matrix} EV = MC + د + ملاحظة + MI - CC \\ أين: \\ ملاحظة = مشاركات مفضلة \\ MI = مصلحة الأقلية \end{matrix} \ start {align} & \ text {EV} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PS} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {PS} = \ text {المشاركات المفضلة} \ & \ text {MI} = \ text {مصلحة الأقلية} \ \ end {align}$ EV = MC + D + PS + MI − CCwhere: PS = الأسهم المفضلة = مصلحة الأقلية

ماذا تخبرك قيمة المبيعات للمبيعات (EV / Sales)؟

تعد قيمة المؤسسة للمبيعات بمثابة توسيع لتقييم السعر إلى المبيعات (P / S) ، والذي يستخدم القيمة السوقية بدلاً من قيمة المؤسسة. يُعتقد أنه أكثر دقة من P / S ، جزئيًا ، لأن رسملة السوق وحدها لا تأخذ ديون الشركة في الاعتبار عند تقييم الشركة.

عمومًا ، يعني مضاعف قيمة المبيعات / المبيعات المتعددة أن الشركة يعتقد أنها أكثر جاذبية أو مقومة بأقل من قيمتها. يمكن أن يكون مقياس EV / Sales سالبًا عندما يكون النقد في الشركة أكبر من القيمة السوقية وهيكل الديون ، مما يشير إلى أنه يمكن شراء الشركة بنقدها الخاص.

يمكن أن يكون مقياس EV للمبيعات خادعًا بعض الشيء. يمكن أن يكون ارتفاع EV للمبيعات علامة على أن المستثمرين يعتقدون أن المبيعات المستقبلية ستزيد بشكل كبير. يمكن أن يشير انخفاض قيمة المبيعات إلى أن آفاق المبيعات المستقبلية ليست جذابة للغاية. قارن EV بين المبيعات ومبيعات الشركات الأخرى في الصناعة ، وتعمق في الشركة التي تقوم بتحليلها. تتراوح قيم EV إلى المبيعات عادةً ما بين 1 و 3.

الماخذ الرئيسية

EV / المبيعات هي مقياس قابل للقياس الكمي لمقدار تكلفة شراء مبيعات الشركة. يعني انخفاض EV / مبيعات متعددة أن الشركة أكثر جاذبية أو مقومة بأقل من قيمتها. يعتبر القياس أكثر دقة من P / S ، والذي لا يأخذ في الاعتبار عبء دين الشركة.

مثال على كيفية استخدام قيمة المبيعات للمؤسسات - EV / المبيعات

لنفترض أن الشركة تبلغ مبيعاتها لعام 70 مليون دولار. لدى الشركة 10 مليون دولار من الالتزامات قصيرة الأجل على الدفاتر و 25 مليون دولار من الالتزامات طويلة الأجل. لديها أصول بقيمة 90 مليون دولار ، مع 20 ٪ من ذلك نقدا. أخيرًا ، تمتلك الشركة 5 ملايين سهم من الأسهم العادية القائمة والسعر الحالي للسهم هو 25 دولارًا للسهم. باستخدام هذا السيناريو ، تكون قيمة مؤسسة الشركة:

$\begin{matrix} EV & = القيمة السوقية (5 مليون سهم) \times 25 دولار سعر السهم) \\ + إجمالي الدين (10 مليون دولار) + 25 مليون دولار) \\ - النقدية (90 مليون دولار \times 20 ٪) \\ = $ 125 مليون + $ 35 مليون - $ 18 مليون \end{matrix} \ start {align} text {EV} & = \ text {Market Cap (5 مليون سهم} times \ text { $ 25 سعر سهم)} \ & \ quad + \ text {إجمالي الدين ( 10 مليون دولار} + \ text { 25 مليون دولار)} \ & \ quad - \ text {النقدية ( 90 مليون دولار} الأوقات 20 \٪) \ & = \ 125 دولار \ النص {Million} + \ $ 35 \ text {Million} - \ $ 18 \ text {Million} \ & = \ $ 142 \ text {Million} end {محاذاة}$ EV = رسملة السوق (5 ملايين سهم × 25 دولارًا سعر السهم) + إجمالي الدين (10 مليون دولار + 25 مليون دولار) ash كاش (90 مليون دولار × 20٪) = 125 مليون دولار + 35 مليون دولار 18 مليون دولار

بعد ذلك ، للعثور على EV-to-sales ، قم ببساطة بتقسيم قيمة المؤسسة المحسوبة على المبيعات. في هذا المثال ، فإن EV-to-sales هو:

$\begin{matrix} EV / مبيعات = \frac{$ 142 مليون}{$ 70 مليون} = 2.03 \end{matrix} \ start {align} & \ text {EV / Sales} = \ frac { $ 142 \ text {Million}} { $ 70 \ text {Million}} = 2.03 \\ \ end {align}$ EV / المبيعات = 70 مليون دولار 142 مليون دولار = 2.03

أخذ نسبة EV / المبيعات خطوة إلى الأمام ، فكر في Coca-Cola. يبلغ إجمالي القيمة السوقية للشركة 206 مليار دولار اعتبارًا من 31 يناير 2019. وبلغ إجمالي ديونها في 28 سبتمبر 2018 40.6 مليار دولار. النقد والنقد المعادل 13.8 مليار دولار. بلغت المبيعات على مدار الـ 12 شهرًا الماضية لشركة Coca-Cola 32.3 مليار دولار. قيمة EV لشركة Coca-Cola هي 232.8 مليار دولار ، أو 206 مليار دولار + 40.6 مليار دولار - 13.8 مليار دولار. قيمة مبيعاتها / مضاعفاتها 7.2 ، أو 232.8 مليار دولار / 32.3 مليار دولار.

الفرق بين EV / المبيعات والسعر إلى المبيعات (P / S)

تأخذ نسبة EV إلى المبيعات في الاعتبار الديون والنقد لدى الشركة. نسبة السعر إلى المبيعات ، في الوقت نفسه ، لا. تعد نسبة السعر إلى المبيعات أسرع في الحساب ، وذلك باستخدام القيمة السوقية للشركة فقط كالبسط. ومع ذلك ، فإن المدينين لديهم مطالبة بشأن المبيعات وينبغي أن يتم تضمينها من الناحية النظرية في التقييم.

قيود استخدام قيمة المبيعات للمؤسسات - EV / المبيعات

تتطلب نسبة EV / المبيعات حساب قيمة المؤسسة ، والتي تنطوي على مزيد من الحفر. يستخدم بشكل عام لعمليات الاستحواذ ، حيث سيتولى المقتني ديون الشركة ، ولكن يحصل أيضًا على النقد. كذلك ، لا تأخذ المبيعات في الاعتبار نفقات الشركة أو الضرائب.

جدول المحتويات: