ما هو demutualization
Demutualization هي عملية تقوم بموجبها شركة خاصة مملوكة للأعضاء ، مثل شركة تعاونية أو شركة تأمين على الحياة المتبادلة ، بتغيير هيكلها قانونيًا ، لتصبح شركة تجارية عامة مملوكة للمساهمين.
الماخذ الرئيسية
- التقليل من الجودة هو عندما تنتقل شركة مهيكلة كشركة متبادلة إلى شركة مساهمة. وأكثر الأمور شيوعًا التي تحدث فيها إزالة التصفية هي بين الشركات في قطاع التأمين على الحياة. توجد طرق عديدة لإلغاء التحديد ، ولكن في جميع الحالات ، يتم استبدال عملاء حامل الوثيقة كمالكين من قبل المساهمين المستثمرين.
فهم demutualization
تتضمن عملية إزالة التصرف العملية المعقدة المتمثلة في نقل الهيكل المالي للشركة ، من شركة مشتركة إلى نموذج يحركه المساهمون. الشركات المتبادلة (يجب عدم الخلط بينها وبين صناديق الاستثمار) هي كيانات تزرع من قبل مستثمرين من القطاع الخاص والذين هم أيضًا عملاء أو أعضاء في هذه العمليات. عادة ما يتم هيكلة الشركات مثل شركات التأمين وجمعيات الادخار والقروض والصناديق المصرفية والاتحادات الائتمانية كشركات مشتركة.
تقوم شركات التأمين المشترك بجمع أقساط التأمين من أعضائها ونشر المخاطر والأرباح من خلال آليات مختلفة. في أمريكا ، يعود تاريخ هذه الممارسة إلى عام 1716 ، عندما تم إنشاء أول شركة تأمين على الإطلاق من قبل سينودس فيلادلفيا ، الذي نظم العملية كشركة مشتركة.
في عامي 2000 و 2001 ، وقعت مجموعة من الأحداث الجديرة بالملاحظة في مجال التأمين ، مع إلغاء شركة التأمين Prudential ، وشركة Sun Life Assurance ، وشركة Phoenix Home Life Mutual Insurance Company ، وشركة Principal Life Insurance Company ، وشركة Metrolife Life Insurance Company (MetLife)).
عملية إزالة demutualization
في عملية إلغاء التصرف ، تختار شركة متبادلة تغيير هيكلها المؤسسي إلى شركة عامة ، حيث قد يحصل الأعضاء السابقون على تعويض منظم أو حقوق تحويل ملكية في المرحلة الانتقالية ، في شكل أسهم في الشركة.
توجد منهجيات إلغاء القرار. في "إلغاء التصفية الكاملة" ، تطلق الشركة عرضًا عامًا أوليًا (IPO) ، حيث تقوم بالمزاد العلني مع الأسهم للمساهمين ، الذين قد يتاجرون في مراكز حقوق الملكية الخاصة بهم من خلال البورصة العامة. بموجب هذا السيناريو ، لا يتلقى الأعضاء السابقون في الشركة المتبادلة الأسهم تلقائيًا ، وبالتالي يجب عليهم الاستثمار بشكل منفصل.
بدلاً من ذلك ، مع طريقة "إلغاء التصنيف المدعوم" ، وبعد الاكتتاب ، يحصل الأعضاء السابقون في الشركة المتبادلة تلقائيًا على أسهم في الشركة التي تم تشكيلها حديثًا. بموجب هذا النموذج ، يتلقى الأعضاء عادة تعويضًا أكبر عن عضويتهم السابقة ، وعمومًا ، لا يتعين عليهم استثمار رأس المال الشخصي في الأسهم المصدرة حديثًا. ومع ذلك ، يمكنهم شراء أسهم إضافية ، إذا اختاروا ذلك.
عند حدوث إلغاء التصفية ، قد يظل الأعضاء السابقون يستخدمون المنتجات والخدمات كما فعلوا من قبل ، ومع ذلك ، قد تتغير الأسعار وشروط المعاملات الأخرى.
