ما هي إعادة هيكلة الديون؟
إعادة هيكلة الديون هي عملية تستخدمها الشركات لتجنب مخاطر التخلف عن سداد الديون الحالية أو للاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة المتاحة. يمكن أن تتم إعادة هيكلة الديون من قبل الأفراد على شفا الإعسار ، وكذلك من قبل البلدان التي تتجه نحو التخلف عن سداد الديون السيادية.
الماخذ الرئيسية
- يمكن تنفيذ عملية إعادة هيكلة الديون عن طريق تخفيض أسعار الفائدة على القروض أو عن طريق تمديد التواريخ التي تكون فيها التزامات الشركة مستحقة. قد تتضمن إعادة هيكلة الديون مبادلة الديون مقابل حقوق الملكية ، عندما يوافق الدائنون على إلغاء جزء أو كل الدين المستحق في مقابل حقوق الملكية في الشركة. قد تسعى الأمة التي تسعى لإعادة هيكلة ديونها إلى نقل ديونها من القطاع الخاص إلى مؤسسات القطاع العام.
كيف تعمل إعادة هيكلة الديون
تسعى بعض الشركات إلى إعادة هيكلة الديون عندما تواجه الإفلاس. قد يكون لديهم العديد من القروض مهيكلة بطريقة تكون بعض تابعة في أولوية القروض الأخرى. سيدفع كبار المدينين قبل مقرضي الديون الثانوية إذا كانت الشركة ستفلس. الدائنون في بعض الأحيان على استعداد لتغيير هذه الشروط وغيرها لتجنب التعامل مع احتمال الإفلاس أو التخلف عن السداد.
تتم عملية إعادة هيكلة الديون عادةً عن طريق تخفيض أسعار الفائدة على القروض ، من خلال تمديد التواريخ التي يتعين فيها سداد التزامات الشركة ، أو كليهما. تعمل هذه الخطوات على تحسين فرص الشركة في سداد الالتزامات. يدرك الدائنون أنهم سيحصلون على مبالغ أقل في حالة اضطرار الشركة إلى الإفلاس و / أو التصفية.
إعادة هيكلة الديون يمكن أن تكون رابحة لكلا الكيانين. يتفادى العمل الإفلاس ويتلقى المقرضون عادة أكثر مما يفعلون من خلال إجراءات الإفلاس.
يمكن للأفراد إعادة هيكلة ديونهم بطرق مختلفة أيضًا ، ولكن تأكد من التحقق من بيانات اعتماد وسمعة أي خدمة لتخفيف عبء الديون أنت تفكر فيها مع المدعي العام أو وكالة حماية المستهلك في ولايتك لأنها ليست كلها محترمة.
أنواع إعادة هيكلة الديون
قد تشمل إعادة هيكلة الديون أيضًا مقايضة الديون مقابل حقوق الملكية. يحدث هذا عندما يوافق الدائنون على إلغاء جزء أو كل ديونهم المستحقة مقابل حقوق الملكية في الشركة. عادةً ما يكون المقايضة خيارًا مفضلاً عندما تكون الديون والأصول في الشركة كبيرة جدًا ، لذا فإن إجبارها على الإفلاس لن يكون مثاليًا. يفضل الدائنون السيطرة على الشركة المتعثرة كمنشأة مستمرة.
قد تسعى أيضًا الشركة التي تسعى إلى إعادة هيكلة ديونها إلى إعادة التفاوض مع حاملي السندات من أجل "قص شعر" - حيث يتم شطب جزء من مدفوعات الفائدة المستحقة ، أو لن يتم سداد جزء من أصل الدين.
ستصدر الشركة غالبًا سندات قابلة للاستدعاء لحماية نفسها من الموقف الذي لا يمكن فيه سداد الفوائد. يمكن استرداد السندات ذات الميزة القابلة للاستدعاء مبكراً بواسطة المصدر في أوقات انخفاض أسعار الفائدة. هذا يسمح للمصدر بإعادة هيكلة الديون بسهولة في المستقبل لأنه يمكن استبدال الدين الحالي بديون جديدة بمعدل فائدة أقل.
أمثلة أخرى على إعادة هيكلة الديون
يمكن للأفراد الذين يواجهون الإعسار إعادة التفاوض بشأن الشروط مع الدائنين والسلطات الضريبية. على سبيل المثال ، قد يتفق الشخص غير القادر على الاستمرار في سداد رهن عقاري بقيمة 250،000 دولار مع مؤسسة الإقراض على تخفيض الرهن إلى 75٪ أو 187،500 دولار (75٪ × 250،000 دولار = 187،500 دولار). في المقابل ، قد تتلقى المقرض 40 ٪ من عائدات بيع المنزل عندما يتم بيعها من قبل الرهون.
يمكن أن تواجه البلدان العجز عن سداد ديونها السيادية ، وقد كان هذا هو الحال على مر التاريخ. في العصر الحديث ، يختارون في بعض الأحيان إعادة هيكلة ديونهم مع حاملي السندات. يمكن أن يعني هذا نقل الدين من القطاع الخاص إلى مؤسسات القطاع العام التي قد تكون أكثر قدرة على التعامل مع تأثير التخلف عن سداد البلد.
قد يضطر حملة السندات السيادية أيضًا إلى "قص الشعر" من خلال الموافقة على قبول نسبة مئوية مخفضة من الدين ، وربما 25٪ من القيمة الكاملة للسند. يمكن أيضًا تمديد تواريخ استحقاق السندات ، مما يتيح للمصدر الحكومي المزيد من الوقت لتأمين الأموال اللازمة لسداد حاملي السندات. لسوء الحظ ، فإن هذا النوع من إعادة هيكلة الديون لا يملك الكثير في طريق الرقابة الدولية ، حتى عند عبور جهود إعادة الهيكلة عبر الحدود.
توفر إعادة هيكلة الديون بديلاً أقل تكلفة للإفلاس عندما تكون الشركة أو الفرد أو البلد في حالة اضطراب مالي. إنها عملية يمكن من خلالها لأي كيان الحصول على إعفاء من الديون وإعادة جدولة الديون لتجنب حبس الأصول أو تصفيتها.
