مع عدم وجود Comcast Corp. (CMCSA) لأصول شركة Fox للقرن 21 (FOXA) ولا يزال عرضها الخاص بشركة Sky مفتوحًا ، فقد يرغب مشغل الكابل في التركيز على صناعته وإعادة شراء الأسهم.
هذا وفقًا لشركة MoffettNathanson في وول ستريت ، التي أثارت هذا الأمر في مذكرة بحثية للعملاء هذا الأسبوع. وكتب موفيت ناثانسون في مذكرة بحثية يوم الخميس (26 يوليو): "إن الكابل يبلي بلاءً حسناً ، لكن كومكاست يبذل قصارى جهده ليصبح شيئًا غير شركة الكابلات". مع استمرار تركيز "كومكاست" على التنويع فيما وراء الكابلات ، اقترحت شركة "وول ستريت" أن يركز المستثمرون على شركة الاتصالات المنافسة (CHTR). "إذاً ما مدى السخرية؟ أفضل طريقة للعب نتائج Comcast القوية… هي شراء Charter. "(انظر أكثر: عرض Comcast Drops لـ Fox ، Ceding to Disney.)
كومكاست يدق على الجبهة EPS ل Q2
كانت شركة وول ستريت مضطرة لجعل هذه الحجة تنطلق من عرض قوي لكومكاست في الربع الثاني. أعلنت شركة الكابل التي مقرها في فيلادلفيا عن أرباح بلغت 3.22 مليار دولار أو 0.69 دولار للسهم في الربع الثاني. باستثناء الرسوم ، وصل سهم EPS إلى 0.69 دولار للسهم ، متجاوزًا تقديرات وول ستريت EPS البالغة 0.60 دولار للسهم. ارتفعت العائدات بنسبة 2.1 ٪ إلى 21.7 مليار دولار ، أقل من 21.9 مليار دولار كانت وول ستريت تبحث عنها. وقالت كومكاست إنها أضافت 260 ألف عميل للإنترنت للأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو ، بزيادة 49٪ عن العام الماضي. زادت إيرادات النطاق العريض بنسبة 9.3 ٪ على أساس سنوي. كما كشفت كومكاست أن لديها 4.3 مليار دولار من التدفق النقدي الحر. لقد فقدت مشتركي الفيديو خلال الربع الثاني.
وقال موفيت ناثانسون في مذكرة البحث "بعيدًا عن كونه شيء يجب على كومكاست تنويعه بعيدًا ، فإن أعمال الكابلات الأساسية هي في الواقع عمل أفضل بكثير من التقييمات الحالية التي تمنحها الفضل في كونها". قد يكون ميثاق تشارتر للمستثمرين نظرًا لانخفاض الأسهم بنحو 18٪ هذا العام بينما ارتفع سهم كومكاست بأكثر من 5٪. القيمة الحالية لميثاق بارون لميثاق حوالي 65 مليار دولار.
MoffettNathanson لا تتوقع كومكاست أن تأخذ نصيحتها
ومع ذلك ، على الرغم من اقتراح MoffettNathanson ، فإن الشركة لا تعتقد أن كومكاست سيأخذ بنصيحته لأنه يلاحق سكاي. (انظر المزيد: كومكاست ترفع عرضها لـ Sky إلى 34 مليار دولار). وبدلاً من متابعة أصول محتوى أخرى في شكل Sky ، فقد دعت إلى إعادة شراء الأسهم. وكتبت موفيت ناثانسون في المذكرة ، وفقًا لبارونز: "ستستمر العوامل الأساسية القوية في الكبل في شغل مقعد طموح كومكاست لصالح سكاي". "من المستحيل تبرير عرض كومكاست لـ Sky عند 14x Ebitda مقابل البديل المتاح دائمًا لإعادة شراء الأسهم بما يقل الآن عن 7x EBITDA… مضاعف يبدو لنا منخفضًا للغاية."
