ما هو التوزيع غير المتماثل
التوزيع غير المتماثل هو موقف تحدث فيه قيم المتغيرات عند ترددات غير منتظمة ويحدث المتوسط والوسيط والأسلوب في نقاط مختلفة. التوزيع غير المتماثل يبدي انحرافا. على النقيض من ذلك ، فإن التوزيع الجاوسي أو الطبيعي ، عند تصويره على رسم بياني ، يتشكل مثل منحنى الجرس وجانبان الرسم البياني متماثلان.
كسر أسفل التوزيع غير المتكافئ
يجب أن يهتم المستثمرون بكيفية توزيع بيانات عائد الاستثمار. فئات الأصول (الأسهم والسندات والسلع والعملات والعقارات ، وما إلى ذلك) ، والقطاعات داخل فئات الأصول (مثل التكنولوجيا ، والرعاية الصحية ، والمواد الغذائية الأساسية ، وما إلى ذلك) ، وكذلك المحافظ التي تضم مجموعات من فئات الأصول هذه كلها تخضع ل توزيعات العودة المختلفة. من الناحية التجريبية ، يتبعون أنماط التوزيع غير المتماثلة. وذلك لأن أداء الاستثمار غالبًا ما يكون مشوهًا بفترات تقلبات السوق العالية أو السياسات المالية والنقدية غير العادية التي يمكن أن تكون العائدات مرتفعة أو منخفضة بشكل غير طبيعي.
لقد نتج عن الخروج عن العائدات "العادية" تواتر أكبر في العقدين الأخيرين ، بدءاً من فقاعة الإنترنت في أواخر التسعينيات ، وهجمات 11 سبتمبر الإرهابية ، وفقاعة الإسكان والأزمة المالية اللاحقة ، وسنوات من التيسير الكمي ، الذي جاء إلى نهايته في عام 2017. إن فك السياسة النقدية السهلة غير المسبوقة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يكون الفصل التالي من حركة السوق المتقلبة والتوزيع غير المتماثل لعوائد الاستثمار.
أفضل نماذج توزيع الأصول
بالنظر إلى أن الأحداث التخريبية والظواهر الاستثنائية تحدث في كثير من الأحيان أكثر من المتوقع ، يمكن تحسين نماذج تخصيص الأصول من خلال دمج افتراضات التوزيع غير المتماثلة. استندت الأطر التقليدية لمتوسط التباين التي طورها هاري ماركويتز إلى افتراضات أن عائدات فئة الأصول عادة ما يتم توزيعها. نماذج توزيع الأصول التقليدية تعمل بشكل جيد في بيئات السوق "العادية" المستمرة. ومع ذلك ، فإنها قد لا تحمي المحافظ من مخاطر الهبوط الحاد عندما تصبح الأسواق غير طبيعية. يمكن للنماذج ذات افتراضات التوزيع غير المتماثلة أن تساعد في تقليل التقلبات في المحافظ وتقليل مخاطر خسارة رأس المال.
