شهدت شركة Advanced Micro Devices، Inc. (AMD) انخفاضًا حادًا منذ أن بلغت ذروتها في نهاية شهر يناير ، حيث انخفضت بنسبة 19٪ تقريبًا لتصل إلى 11.10 دولار تقريبًا. ولكن يمكن ضبط الأسهم على الانخفاض أكثر ، حيث يقترب السهم من مستوى الدعم الفني الحرج عند 11.20 دولار ، في حين يستمر تجار الخيارات في التراكم على الرهانات التي تستمر الأسهم في الانخفاض.
أشار مقال لـ Investopedia في 5 مارس إلى ارتفاع كبير في المراهنة على خيار الهبوط ، ومنذ ذلك الوقت ، انخفضت أسهم AMD بنحو 6٪. ولكن على الرغم من الانخفاضات الأخيرة في الأسهم ، فإن عدد عمليات البيع المفتوحة لم تشهد انخفاضًا ملموسًا. أضف إلى ذلك أن السهم هو رابع أغلى سهم من بين أكبر 25 شركة في iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) ، خلف Nvidia Corp. (NVDA) و Xilinx و Inc. (XLNX) و Maxim Integrated Products (MXIM) يعطي التجار سبب وجيه للهبوط. (للمزيد ، انظر أيضًا: AMD قد يتراجع بنسبة 17٪ مع ارتفاع حجم خيار الهبوط ).
انهيار التقنية
يوضح الرسم البياني كيف يقع السهم حاليًا عند مستوى دعم فني مهم نسبيًا حول 11.20 دولار. إذا انخفضت أسهم السهم بشكل ملموس عن هذا الدعم ، فقد يؤدي ذلك إلى موجة من البيع إلى ما يقرب من 10.70 دولار ، بانخفاض قدره حوالي 4 ٪. ولكن بالنظر إلى قراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي لا يزال مستقراً بالقرب من 40 ، ستكون هناك حاجة لمزيد من الانخفاض لجلب السهم لظروف ذروة البيع. هذا يعني أن الأسهم ستعيد اختبار أدنى مستوياتها في أواخر ديسمبر حول 9.80 دولار ، أي بانخفاض قدره 12٪ عن سعرها الحالي.
سوق الخيارات
تشتمل الخيارات المحددة لانتهاء الصلاحية في 20 أبريل بسعر التنفيذ 11 دولارًا على ما يقرب من 247،000 عقد مفتوح ، مقابل 28600 عقد شراء فقط. عند 0.53 دولار لكل عقد ، يمثل قيمة افتراضية تبلغ حوالي 13 مليون دولار ، وهو رهان كبير. لكن على الرغم من انخفاض سعر السهم بحوالي 6٪ ، لم تقل الفائدة المفتوحة في تلك العقود ، في الواقع ، لقد ارتفع ، وهذا قد يعني أن التجار يبحثون عن مزيد من الانخفاضات.
الأسهم باهظة الثمن
ولجعل الأمور أكثر صعوبة بالنسبة للسهم هو أنه رابع أغلى الأسهم في المجموعة التي يتم تداولها على أساس مضاعف لمدة عام قدره 21 ضعف توقعات 2019 بقيمة 0.52 دولار للسهم. يتم تداول المجموعة حاليًا بمعدل 16 مرة من الأرباح الآجلة لمدة عام واحد ، بمتوسط 14.5 فقط. مما يجعل الأمور صعبة ، أنه من المتوقع أن تنمو الشركة أرباحها بنسبة 42 ٪ في عام 2019 ، على نمو الإيرادات بنسبة 8 ٪ فقط. يضع الكثير من الضغط على الشركة للسيطرة على الهوامش والنفقات. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: AMD: العرض طويل الأجل .)
AMD PE نسبة (إلى الأمام 1y) البيانات YCharts
في الوقت الحالي ، تستمر المراهنات في الرهان على أن أسهم AMD من المحتمل ألا تنتهي في الانخفاض على المدى القصير.
