مع ارتفاع المخاوف بشأن الركود الأمريكي ، ينبغي على المستثمرين الذين يكرهون المخاطرة والذين يسعون إلى الحد من سلبيهم النظر في التوصيات الأخيرة التي قدمها صوفي هوينه ، استراتيجي الأصول الشاملة في سوسيتيه جنرال. وتتوقع أن تكون الولايات المتحدة في حالة ركود بحلول الربع الثاني من عام 2020 ، وتوصي بثلاث طرق تمكن المستثمرين من جني أرباح كبيرة على الرغم من الانكماش ، وفقًا لتقرير نشر في Business Insider.
هذه الاستراتيجيات الثلاثة هي: شراء الأسهم الأمريكية التي لها تاريخ من النمو القوي في الأرباح ، وقصر مؤشر ناسداك 100 أثناء شراء أسهم الأسواق الناشئة ، وإمالة حيازات الأسهم الأمريكية الخاصة بك نحو الحد الأعلى S&P 500 مع تقليل التعرض للرأس الصغير Russell 2000. وفي الوقت نفسه ، يتحول عدد متزايد من كبار مديري الاستثمار حول العالم إلى موقف دفاعي ، وفقًا لبنك أوف أمريكا ميريل لينش ، لكن الاستراتيجيين في تلك الشركة يعتقدون أن المخاوف مبالغ فيها.
مفتاح Takeawsys
- يتوقع سوسيتيه جنرال الاستراتيجيون ركودًا أمريكيًا معتدلًا بحلول الربع الثاني من عام 2020. لديه 3 توصيات للمستثمرين.شراء الأسهم الأمريكية ذات الأرباح المرتفعة والمرتفعة.شراء أسهم شركات التكنولوجيا الكبيرة ، وشراء أسهم الأسواق الناشئة بدلاً من ذلك. مخاطر الديون.
أهمية للمستثمرين
وجد Huynh أن الأسهم الأمريكية عادة ما تتفوق على الأسهم غير الأمريكية لأكثر من عام بعد أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك ، تتوقع أن يكون الجانب السلبي للأسهم الأمريكية محدودا بسبب برنامج التخفيضات في أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وخاصة الحال مع الأسهم التي تدفع أرباحا سخية ومتنامية. بالإضافة إلى ذلك ، تتوقع أن يكون الركود المقبل خفيفًا نسبيًا ، مما يحد من الضرر الذي يلحقه بأسعار الأسهم.
ومن العوامل الإيجابية الأخرى للأسهم الأمريكية التي تدفع أرباح الأسهم أنها تقدم عائدات أعلى ، في المتوسط ، من سندات الخزانة الأمريكية. هذا من شأنه أن يساعد في دعم تقييم الأسهم ، يقول Huynh. تبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات حاليًا حوالي 1.8٪ ، في حين يبلغ مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حوالي 1.9٪.
ومع ذلك ، تقدم العديد من قطاعات S&P 500 عوائد أفضل بكثير. هذه هي الطاقة ، 3.5 ٪ ، العقارات ، 3.2 ٪ ، المرافق ، 3.1 ٪ ، السلع الاستهلاكية الأساسية ، 2.9 ٪ ، خدمات الاتصالات ، 2.3 ٪ ، والمالية ، 2.1 ٪ ، وفقا لبيانات S&P التي استشهد بها Yardeni Research. يتم تخفيض متوسط العائد الكلي لستاندرد آند بورز 500 ، في جزء كبير منه ، من خلال تكنولوجيا المعلومات ، التي تعد 1.4 ٪ العائد هو ثاني أدنى.
علاوة على ذلك ، تتوقع Huynh أن تواجه أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى رياحاً معاكسة متزايدة لتحقيق نمو الأرباح بسبب التدقيق التنظيمي والسياسي المتزايد ، فضلاً عن القواعد الضريبية الجديدة غير المواتية. يقودها الاتجاه الهبوطي للتكنولوجيا الكبيرة إلى التوصية باختصار مؤشر ناسداك 100 الفائق التكنولوجيا ، والذي تمثل فيه أسهم FAANG الخمسة مجتمعة حوالي 35٪ فقط من قيمتها ، في حين أنها متخلفة عن السوق خلال العام الماضي.
ويشعر المستثمرون بالتوتر الشديد إزاء الشركات عالية الاستدانة ذات الديون المنخفضة التصنيف ، وهذه الشركات أكثر شيوعًا في Russell 2000 مما كانت عليه في مؤشر S&P 500 ، كما يشير Huynh. وقالت لـ BI "الشكوك حول تأثير تخفيف البنك المركزي على الاقتصاد الحقيقي و / أو المخاوف من عدم السيولة أدت إلى مزيد من التمايز داخل الأصول المحفوفة بالمخاطر".
أتطلع قدما
إن اختيار الأسهم ببساطة على أساس عائد توزيعات الأرباح ينطوي على مخاطر كبيرة محتملة. قد يكون تقديم عائد مرتفع مستمر نتيجة لارتفاع سعر سوببر. على سبيل المثال ، بالنسبة للسنة المنتهية في نهاية أغسطس ، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا إجماليًا ، بما في ذلك الأرباح الموزعة ، بنسبة 18.3٪ ، بينما عادت مؤسسة التدريب الأوروبية الرائدة التي تركز على الأسهم ذات العائد المرتفع إلى الأرباح بنسبة 12.1٪ فقط ، كما يلاحظ بارون.
أسهم القيمة ، والتي عادة ما تقدم عائدات أعلى من المتوسط ، تفوقت في الأسابيع الأخيرة. ومع ذلك ، فإن الإستراتيجية التي تركز على الأرباح قد تنقصها الأداء إذا عكس هذا الدوران مرة أخرى ، كما يحذر بارون.
