في حين أن أسهم شركة التواصل الاجتماعي العملاقة Facebook Inc. (FB) قد استحوذت على شيء من الراحة هذا الأسبوع ، حيث شهد الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج في الكونغرس في أعقاب فضيحة البيانات الأخيرة للشركة ، وقف فريق من المحللين في الشارع مع الدببة التكنولوجيا.
في يوم الخميس ، أصدر بنك أوف أمريكا ميريل لينش مذكرة بحثية تشير إلى أن الوقت مناسب الآن لتخفيض مقتنيات التكنولوجيا ، حيث لا يتوقع حدوث تحول في المستقبل القريب في ظل انخفاض القطاع بنسبة 4٪ في مارس. كتب مايكل هارتنيت ، رئيس إستراتيجية الاستثمار العالمية لدى BofA ، أنه بينما "القطاع لا يذهب بعيدا" ، فإن "الصورة الدورية أصبحت أكثر غموضا ، في وقت يتم فيه تسعير الأسهم إلى حد الكمال".
يجادل هارتنت بأن التقييمات النبيلة للتكنولوجيا باهظة الثمن للغاية في ضوء حركة "احتل وادي السيليكون" المهمة ، مدفوعة برد فعل عنيف من الحكومات والمستخدمين في جميع أنحاء العالم الذين يشعرون بالقلق إزاء عدم وجود تنظيم للقطاع والهيمنة المتزايدة لأسماء التكنولوجيا مثل كـ Amazon.com Inc. (AMZN) عبر مختلف جوانب حياة المستهلك. يشبه المحرق إلى حد كبير الحرق الذي شعرت به البيانات المالية في أعقاب الأزمة المالية في عام 2008 ، يرى المحلل أن التكنولوجيا تواجه حملة تنظيمية في الولايات المتحدة وخارجها ، مما يدفعهم إلى السقوط حتماً من "قمم الفقاعات".
"النقد الغني والضرائب الخفيفة" = الهدف السهل
ويقدر محلل بنك أوف أميركا أن اللوائح الأمريكية والأوروبية المعلقة ستخفض إيرادات صناعة التكنولوجيا بنسبة 4٪ ، مشيرًا إلى أن فرض قواعد جديدة سيكون سهلاً نسبيًا على المشرعين بالنظر إلى الطبيعة "النقدية الغنية والضريبية" للقطاع. لدى شركات التكنولوجيا الأمريكية 27000 لائحة فقط مقابل 215000 للصناعات التحويلية و 128000 لوائح مالية.
وأشار هارتنيت إلى أن حب التكنولوجيا الكبيرة قد رفع الأسهم إلى "التقييمات الفاخرة" ودفع القيمة السوقية لهذا القطاع إلى 6.4 مليار دولار ، مضيفًا أن معظم القيمة السوقية تقتصر على عدد قليل من الأسهم المزدحمة. وهو ينظر إلى "غطرسة الأرباح" باعتبارها قضية أخرى تواجه التكنولوجيا ، حيث يسلط الضوء على حقيقة أن التكنولوجيا والاتصالات تمثل ما يقرب من ربع أرباح ستاندرد آند بورز 500 ، وفقط 2 ٪ من 250 توصيات وول ستريت على أسماء التكنولوجيا الخمسة الأولى هي "تبيع".
'كن حذرا'
ليس كلهم متجهون نحو الانخفاض في القطاع المرتفع. يرى الكثيرون أن عمليات البيع بأسماء التكنولوجيا الكبيرة فرصة للشراء عند الانخفاض والاستمرار في استمرار أسهم FAANG وغيرها من نظرائهم الكبار في التغلب على المنافسة وتحقيق نمو كبير في الإيرادات على المدى الطويل.
يزعم هارتنت "هناك أسباب أساسية هائلة للاعتقاد بأن فئة الأصول يمكنها أن تحقق نتائج جيدة على المدى المتوسط". في إشارة إلى عوائد مضاعفة إلى ثلاثة أضعاف التكنولوجيا الكبيرة قد وفرت للمستثمرين على مدار السنوات الأخيرة ، اقترح هارتنيت ، "إذا كنت قد ربحت الكثير من المال ، كن حذراً بعض الشيء هنا."
