ما هو مؤشر إطفاء المبادلة (IAS)؟
مؤشر إطفاء المقايضة (IAS) ، والمعروف أيضًا باسم مقايضة إطفاء سعر الفائدة ، هو نوع من اتفاقية مبادلة أسعار الفائدة يتم خلالها تخفيض المبلغ الرئيسي تدريجيًا على مدى عمر اتفاقية المقايضة. هو عكس التبادل الرئيسي المتراكم ، والذي يزيد فيه المبدأ النظري.
عادة ، يرتبط انخفاض القيمة الرئيسية بسعر الفائدة المرجعي ، مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR).
الماخذ الرئيسية
- مؤشر إطفاء المقايضة هو نوع من عقود المشتقات خارج البورصة (OTC). إنه مشابه لاتفاقية تبادل أسعار الفائدة ، حيث أنه يشتمل على تبادل التدفقات النقدية بناءً على أسعار فائدة ثابتة ومتغيرة. مقايضات ، تتضمن اتفاقيات IAS رصيدًا أساسيًا افتراضيًا يتناقص بمرور الوقت. يرتبط معدل الانخفاض بمعدل الفائدة المرجعي ، وعادة ما يكون سعر ليبور.
فهم معيار المحاسبة الدولي رقم
مثل أي مقايضة سعر الفائدة ، فإن معايير المحاسبة الدولية هي عقود مشتقة خارج البورصة (OTC) بين طرفين. يرغب أحد الأطراف في الحصول على سلسلة من التدفقات النقدية بناءً على معدل فائدة ثابت ، بينما يرغب الطرف الآخر في تلقي تدفقات نقدية على أساس سعر فائدة عائم.
الفرق بين معيار المحاسبة الدولي ومبادلة سعر الفائدة العادية هو أنه في معيار المحاسبة الدولي ، يمكن أن يتناقص الرصيد الرئيسي الذي يتم احتساب مدفوعات الفائدة على مدى فترة سريان الاتفاقية. عادة ، سيتم فهرسة معايير المحاسبة الدولية إلى LIBOR. في هذه الحالة ، سيتم تخفيض رأس المال بسرعة أكبر عندما ينخفض سعر ليبور ، وبسرعة أقل عندما يرتفع سعر ليبور.
وفقًا للاتفاقيات ، تستخدم معظم اتفاقيات معايير المحاسبة الدولية قيمة مبدئية افتراضية قدرها 100 مليون دولار ، مع فترة استحقاق مدتها خمس سنوات وفترة تأمين مبدئية مدتها سنتان. هذا يعني أن الرصيد الرئيسي سيبدأ في الانخفاض اعتبارًا من السنة الثالثة. بالطبع ، نظرًا لأن اتفاقيات IAS عبارة عن عقود خارج البورصة ، يمكن أن تختلف الشروط المحددة بناءً على احتياجات الأطراف المعنية.
من المهم الإشارة إلى أن كلمة "الإطفاء" تستخدم بشكل مختلف في هذا السياق عن استخدامها المعتاد في التمويل. هنا ، لا يشير الإطفاء إلى عملية سداد أصل المال تدريجياً من خلال سلسلة من المدفوعات. بدلاً من ذلك ، يشير إلى تخفيض مباشر للمبلغ الأساسي الافتراضي الذي يشكل الأساس لمدفوعات الفائدة.
مقايضة الرول كوستر
تسمح بعض مقايضات سعر الفائدة للمبلغ الأساسي النظري إما بالنقصان أو الزيادة بناءً على التغييرات في سعر الفائدة المرجعي. تُعرف هذه الأنواع من مقايضات أسعار الفائدة بالعامية باسم "مقايضات السفينة الدوارة".
العالم الحقيقي مثال على معيار المحاسبة الدولي
إيما هي مستثمر مؤسسي يقرر الدخول في اتفاقية OTC IAS. بموجب شروط هذه الاتفاقية ، توافق إيما على دفع نظيرها لسلسلة من التدفقات النقدية على أساس سعر فائدة ثابت. في المقابل ، توافق نظيرتها على دفع تدفقاتها النقدية على أساس سعر فائدة عائم ، مرتبط بـ LIBOR.
تم تحديد المبلغ الأساسي النظري لمعيار المحاسبة الدولي بمبلغ 100 مليون دولار ، مع فترة تأمين أولية مدتها سنتان ومدتها خمس سنوات. ابتداءً من السنة الثالثة ، سينخفض الرصيد الرئيسي بسرعة أكبر إذا انخفض السعر المرجعي ، ليبور. من ناحية أخرى ، سوف ينخفض ببطء أكبر إذا ارتفع سعر ليبور.
كما هو الحال مع اتفاقيات تبادل أسعار الفائدة القياسية ، لا يوجد تبادل مبدئي للأصل. بدلاً من ذلك ، تبادل الطرفان صافي التدفقات النقدية بشكل دوري طوال فترة العقد ، وهذا يتوقف على كيفية تطور أسعار الفائدة.
